從看報的方法來看,就可以分辨誰是股票投資人。通常股票投資人不會像一般讀者一樣從報紙的笑話篇、運動版、或生活版開始,他們往往直接從商業版開始看,且用手指順著股票欄找出他手中持股昨天的收盤價格。
投資人的心情隨著股價起伏不定,很可能在你家里就可看到這個景象。當你和父親坐在早餐餐桌前,你的父親盯著報上股票版看。如果你老爸拉長著臉,并告誡你離開浴室時別忘了關燈,以免浪費電源,這時你可以很肯定知道他的股票賠錢;反過來說,如果他開始哼哼唱唱,給你比較多零用錢,或他說他愿意出錢讓你租輛大轎車去參加學校的校際舞會,這時候,你可以確定他的股票賺錢了。
迪斯尼股票交易紀錄表
全年 股票 股利 獲利 本益比 成交 高 低 收盤價 漲跌
高/低 率% 股數 
62 迪斯尼 0.36 0.06 23 11090 57 57 +
37 56
在每天的交易中,當交易一開始,股票換手速度非常快,股價漲跌每一分鐘都在變；但到下午,點收盤鈴聲一響、股市交易停止,每一支股票就會顯示出收盤價格,這個價格也就是每家報社第二天早上刊載的最即時股價,這也是每天早上投資人翻開報紙證券版所尋找的成交數據,而這些數字以橫排方式排列在報紙上,就如上而所列：
這一行數據確實提供了非常豐富的資訊。在左手邊第二欄“股票”即表示這一橫列是迪斯尼公司的資料；而第一欄“全年高/低”的62,和37兩個數據,即代表迪士尼公司股票在過去12個月中最高以及最低的交易價格。因此可以看出在過去12個月迪斯尼股價的變動幅度相當大,投資人用差異很大的價格買進同一支股票。
事實上,紐約證券交易所過去平均股價上下變動幅度大約是57%。更值得一提的是,在紐約證交所交易的股票中,三支股票中就有一支股票股價(以其每一年交易的基價為基準)震蕩幅度達50%到100%之間,而其中有8%的股票股價震蕩幅度更超過l00%。舉例來說,如果一支股票在年初的賣價是每股12美元,而在股價看好時,公司股價飆漲到16美元一股,但到市場看壞該股票時,股價又跌到每股8塊美金。這就是說這支股票的震蕩幅度達100%,從16元股價腰斬跌到8元。很明顯,在這一年中間,有些人用8元的價格買到這支股票,也有人是用16元的價格買到。
紐約證交所的股票交易是以分數,而不是以小數報價,因此一家公司的股價每股為37.75美元時,其報價被寫或讀成37又四分之三(37)。這個古老的數字系統要回溯到西班牙時代,古代西班牙人所采用的錢幣制度是采8進位法(不像今天的10進位法),這也就是為什么在西班牙時代背景的海盜電影中,每當海盜搶回大把的金銀珠寶時,鸚鵡總是咶咶地喊“八分法”(Pieces of eight)。
華爾街一直保留這個8分法的計算股價方式,因此今天你會聽到某支股價上漲“八分之一點”,而不會聽到今天上漲“十美分”,或上漲“四分之一點”,而不是漲了“25美分”。在華爾街“點”代表的意義是“美元”。
交易紀錄公開透明
在右邊的四個欄位,“高”(High)、“低”(Low)、“收盤價”(Last)和“漲跌”(Chg),即change),這份資料讓你重新評估你現在的資產價值、從這橫欄所記錄當天的交易來看,迪斯尼股票最高交易價格為一股57,最低交易價格是56,而“收盤價”欄位所揭示的,是該股當天的最后交易價格——每股58美元,這個價格就是每個人在報紙上所看到的收盤價、而最后一欄“漲跌”,是用今天的最后成交價格跟前一天收盤價相比,該股當天收盤股價比前一天上漲了四分之一。
在“股票”旁邊的一欄是“股利”(Div,即Dividend)股利是上市公司為酬謝將錢投資在該公司的股東所發的紅利,其中有些公司發放較多,有些公司發放較少,也有公司甚至一毛股利也不發。
橫表中的“36”意思是36美分,表示迪斯尼公司最近所發放年股利的參考價,也就是說,每一股你所擁有的迪斯尼股票,將可以分到36美分的股利。
“獲利率%”(Yield)中可以看出更多關于股利的資訊。這些資訊有助投資人將其與定存或債券投資的獲利相比較。“0.06%”是由迪斯尼每年所發放出去的股利。0.36除上其收盤價“57”所得到的結果,這是投資人以最近迪斯尼的股價投資所得到的報酬率。而以這“0.06%”的獲利率與最近銀行3%定存獲利比較,顯然你買迪斯尼公司的股票,絕不只是單純的看上他地股利。
在“獲利率”右邊的是“本益比”(P/E),這是價格除以獲利(price/earning ratio)比率的簡寫。這個比率的計算方式是,將公司的股價除上其獲利所得到的比較數字,不過每天在報紙上都可以找到這個數字,一般人并不需做特別計算。本益比對一個投資人決定是否買某支股票,或判斷該公司股價是否值得投資,提供了一個非常有用的參考價值。但不同產業的本益比可能大異其趣,甚至相同產業中,各公司的本益比也不大相同,在這種狀況一下,最簡單的方法就是用該公司目前的本益比與其歷史本益比做比較。
相對于市場十六倍的平均股價本益比,迪斯尼公司目前本益比是二十三倍,股價似乎太貴,但如果用二十三倍與迪斯尼過去十五年從十二到四十倍的歷史本益比做比較,目前迪斯尼的股票并不算太貴,而他之所以比平均股票本益比要偏高,是因為該公司營運表現佳。
最后,要介紹“成交股數”(Sa1es),其代表的意義是：昨天在股票交易所所有買賣迪斯尼股票的成交總股數；但不要忘記,其上所列“11090”成交股數,是由110萬股實際成交股數除以100得到的數字,因此所有在報紙上所看到的股數,必須乘上100才是實際成交量。這個數字并不是最重要
的關鍵,但卻可由此得知股票市場忙碌的程度。當你把紐約證券交易所,美國證交所,及那斯達克證交所加總起來,每天總成交股數高達億股。
由于家用電腦和電子跑馬燈報價系統的輔助,現在的投資人不需等到第二天看報紙才知道自己所買的股票的現值,投資人可參考自己家中電視熒幕下方的電子跑馬燈系統、從連線電腦中叫出即時股價,或利用800號免付費電話,得到最新的市場資訊。甚至也有與衛星系統連線的手上型大哥大電話,讓泛舟旅游、海上巡弋、或爬山健行的投資人,可以在任何地方知道最即時的股市消息。
但這種高科技也有缺點,它可能會讓你的情緒每天有360度的大震蕩,他讓你精疲力竭,卻又不見得對投資有好處。事實上,如果你是位長線投資人,根本不必擔心迪斯尼股票今天、明天,或下個月的漲與跌。