3.2.2 確定你的目標

這部分可能是交易系統(tǒng)開發(fā)中最重要的一部分了。除非你知道了自己想往哪個方向走．否則就永遠也不可能到達那里,因此,你在交易系統(tǒng)的開發(fā)上所花的大部分時間應該是在開發(fā)目標方面。

應該區(qū)分個人交易商和投資者與貨幣管理者的目標,由于湯姆充當了兩個角色,所以我把兩套問題都問了他。首先,下面是給個人交易商和投資者的問題。 

1. 個人交易商和投資者的目標

在交易中的優(yōu)勢是什么？有沒有某個特定的交易觀念使你形成了這個優(yōu)勢？（如果你不知道,我們在第5 章中詳細討論了各種各樣的觀念。）

戰(zhàn)略思考是我們的優(yōu)勢,因為很多人不這么做。在耐心和公正方面我們也有優(yōu)勢。很多人是既不耐心也不公正。計算機編程也是我們的優(yōu)勢之一。大多數(shù)人還不能達到我們的程度。長期自動趨勢跟蹤是我們優(yōu)勢的外流。

你個人有多少財產(chǎn)？你能承受的損失是多少？比如,大多數(shù)基金在損失5o ％時會停止交易。你怎么樣？在一次交易中你能承受多少風險？

我有幾百萬美元,可以輕松地支付25 ％的損失。我所有的錢都在我們的交易程序里,而且我們在每次交易中只冒0.8%-1.0%的風險。然而,如果是為我個人交易的話,我會冒1 ％一1 . 5 ％的風險。我認為2 ％一3 ％的風險會捆住我的手腳,這部分是因為我可能會同時在20 個以上的市場內(nèi)。

你每年需要賺多少錢？你需要靠那些錢生活嗎？如果你賺的錢不夠生活怎么辦？你能不能賺到多于你生活所需的錢從而使你的交易資本增長？你能不能忍受定期從你的交易資本中提取錢出來去付每月的賬單？

我的收入來自于Trendstar的工資,因此我不需要任何交易收入。交易收入只是我的第二收入。

我知道這個問題不適合你,但我還是想問一下,因為它是目標中的標準問題之一,你是不是現(xiàn)實的,或者說你是不是希望像世界上最好的交易商一樣進行交易？舉個例子來說,假設你有一個非常好的系統(tǒng),這個系統(tǒng)半數(shù)的時間是對的,并且給了你兩倍于損失的利潤。偶爾在那個系統(tǒng)中,你也可能連續(xù)虧損10次。你的系統(tǒng)還是按照預期的在工作,但你可能很輕易地就連續(xù)虧損了10 次、你能忍受這樣的系統(tǒng)嗎？

我想我對回報和風險是非常現(xiàn)實的。我也知道有可能連續(xù)10次虧扣．：以前我也曾經(jīng)經(jīng)歷過,因此我知道這是意料之中的事。

你有沒有時間進行短期交易？

我每天有6 個小時的時間可以花在交易上,剩下的時間用在特定的商務和個人委托事項方面、我不打算進行短期交易,因此那不是一個問題。

你需要多少社會交往？

不需要很多,但我確實比較喜歡。

你可以一個人日復一日地工作嗎？需不需要有一兩個人在身邊,或者需要一大堆人在身邊？那些人對你的影響有多大？我在Treadstar有一批全職雇員,但我不需要。我自己可以毫不費力地工作,那些人在我們早期開發(fā)的交易系統(tǒng)模型方面根本不會影響我。

總的說來．每年你期望賺的錢占你交易資本的百分比是多少？

大約2 0 ％一40 ％。

為了達到這個目標,你可以忍受什么樣的風險水平？

大約一半的潛在收入,因此一年中最大的虧損大約是2O ％。

你可以忍受的最大的虧損是多少？

25 ％左右。

你是怎樣知道自己的計劃是有效的,怎樣才能知道什么時候它是無效的？在各種各樣的市場中你對你系統(tǒng)的期望是什么？是有趨勢型的,盤整型的,還是高度可變型的？

我對任何事情都做計劃。我先設定了最壞的情形,然后把它當做練習來運行。我為最好的和最壞的情況做了詳細說明。因此,當有什么事情出現(xiàn)時,便可與我計劃的期望范圍進行比較。如果結(jié)果落入那個范圍,那么事情便如我所預計的那樣。如果結(jié)果不在那個范圍之內(nèi),那么我就知道有些東西需要調(diào)整一下。我們就會研究一下是什么地方出了問題。

一般說來,我期望的最好的回報率是40％,最壞的回報率是10 % ,平均回報率是15 ％一25 ％。我們預計的最壞的下跌量是25 ％。

我記得有一年我的回報率超過了4O ％。我很高興,因為我超出了我們預計的極限。但它也告訴我我們的風險太大了,也很可能超出虧損的范圍。因此,我們對系統(tǒng)進行了調(diào)整,并減少了風險,以使最壞的虧損情形不能發(fā)生。

2. 交易顧問的目標

現(xiàn)在讓我們來看一下作為一個交易管理員的目標。你喜歡什么樣的客戶？散戶？一些好朋友？幾個與你共同投資的合伙經(jīng)營人？還是非常資深的投資家？

我們喜歡有合理目標的穩(wěn)定的客戶。我的目標是在規(guī)模上保持世界前1 00 家公司的位置,因此我們會接受那些可以讓我們實現(xiàn)這個目標的客戶。我們既有散戶,也有機構(gòu)客戶。有些方面他們有所不同,有些方面是相同的,但兩種客戶對我們來說都不錯。

你的客戶是什么樣子的？他們的目標是什么？你們?yōu)樗麄兲峁┦裁礃拥姆眨勘热?把他們的錢與你們的放在一起,他們有沒有希望有一些特殊類型的多樣化的服務？

我們的客戶當然喜歡多樣化,我們?yōu)樗麄兲峁┝怂姆N不同的計劃,回報率的范圍是10%~20%,并且下跌量很少、．我們現(xiàn)在正在尋找一種有2O ％的回報率但有10 ％下跌量的系統(tǒng)。我們的客戶知道我們的計劃,這正是他們計劃要得到的。

既然你是在交易客戶的錢,那么他們能夠承受多大的風險？什么時候他們可能會撤走他們的資金？

他們希望風險在5%~10%的范圍內(nèi)。任何15 ％以上的虧損或者持續(xù)一年的虧損都是致命的,這樣,大部分客戶都會解雇我們了。