第2章 判斷力上的偏向：掌握市場對大多數人來說為什么如此困難 

一般說來,我們都是用自己對市場的信念進行交易,一旦我們決定了這些信念之后就很難再有改變這樣,當我們在運作市場時。會自以為是在考慮所有可以利用的信息。其實不然,從選擇性理解方面來說．我們的信念很可能排除了最有用的信息。

范·K·撒普博士 

現在你已經知道了對圣杯系統的尋找其實是一種自我的尋找。這一章將讓你了解什么東西可能會妨礙你,開始意識到什么東西會妨礙你是第一步,當你有了這種意識之后．也就有了變動的能力。
總的說來,所有問題的基本根源是如何應付我們必須定期處理的大量信息。法國經濟學家George Anderla曾經測量過我們人類必須應付的信息流速度的變化。他的結論是：從耶穌時代到萊昂納多·達芬奇時代的1500年之間信息流增加了一倍。到1750年,也就是250年之后,信息流又翻了一番。下一個翻倍只花了150年的時間,也就是到19世紀末20世紀初。計算機時代的開始又把信息流的翻倍時間減小到了5年,并且由于今天的計算機提供電子公告板、光盤驅動器、光纜以及國際互聯網等等,我們當前面臨的信息流量在大約一年內就可以翻一番。

研究者們現在估計人類用我們當前的大腦潛能,每次只能攝取1％～2％的有用視覺信息,對于交易商和投資者們來說,這種情形就是一個極端了,一個同時關注著世界上所有市場的交易商或者投資者,在每一秒鐘內就可以有上百萬字節的信息流涌向他／她。并且由于在世界的各個角落各個時間一般都會有一些市場是開放的,因此信息流是不會停止的。而一些受到誤導的交易商們實際上卻像被膠水粘住了一樣,停留在他們的交易屏幕上．只要他們的大腦允許,就竭力地想處理盡可能多的信息。

一個有意識的頭腦能處理的信息的容量是有限的,即使是在理想的情形下,這個有限的容量一次也只能在5～9個信息塊之間,一“塊”信息量可以是1個字節．也可以是成千上萬個字節(比如,一個信息塊可以是2這個數或類似687 94l這樣的數字),舉個例子,閱讀以下這串數字,關上課本．然后努力把所有的數字都寫下來：

6,38,57,19,121,83,41．917,64,817,24

你能記住所有的數字嗎,很可能不能,因為我們只能有意識地處理7(±2)個信息塊,然而每一秒鐘卻有上百萬字節的信息在涌向我們,并且信息的當前可利用速度每年都在翻倍。我們怎么才能應付得過來呢?

答案是歸納,刪除,并且歪曲所面臨的信息。我們歸納并刪除大部分的信息,比如“噢,我對股市不感興趣”這句話占據了市場上大約90％的可利用信息,可以總結為“股市信息”,然后把它從我們的考慮范圍中刪掉。

我們也通過做決定來歸納一些我們確實關注的信息,“我只是想看一下市場中符合以下標準的條形圖表……”,然后就用計算機來根據這些標準對數據進行分類,因此．多得令人無法想像的信息突然間就縮減成了計算機屏幕上的幾條線。這幾條線是我們有意識的大腦所能處理的東西。

然后,大多數交易商和投資者們就歪曲這些歸納出來的信息,把它當做一個指標。比如,我們并不是只看最近的條形圖,相反,我們認為以10天的指數移動平均,或者14天RSI(relative strength indicator),或者一個隨機數等形式表示的信息更有意義。所有這些指標都是信息歪曲失真的例子然而人們交易的是“他們對失真信息的信念”,這些信念可能是也可能并不是有用的信念。

心理學家們取走了大量的此類刪除和失真的信息并把它們歸類,標以“判斷力方面的啟發性思維”。之所以被稱為“判斷力方面的”是因為它們影響我們的決策制定過程：稱為“啟發性思維”是因為它允許我們在短期內過濾掉大量信息,并對其進行分類。沒有它們我們就不可能做出市場決策,但是對于沒有意識到它們存在的人們來說也是非常危險的。它們影響我們開發交易系統和制定市場決策的方式,

大多數人使用判斷力啟發性思維的基本方式是保持準狀態。一般地,我們用自己對市場的信念進行交易,一旦我們決定了這些信念后．就很難再有改變。選樣,當我們在運作市場時,會自以為是在考慮所有可以利用的信息。其實不然,從選擇性理解方面來說,我們的信念很可能排除了那些最有用的信息。

很有意思的是,卡爾·波珀(Karl Popper)指出：知識的發展更多地來自于用我們的理論去努力發現錯誤,而不是去證明這些理論。如果他的觀念是對的話．那么我們越能實現自己的信念和設想,特別是對市場的設想,并揭示它們,在市場上賺錢就越可能獲得更大的成功。

本章的目的是想探索這種判斷力啟發性思維或者偏向是怎樣影響交易或投資過程的。首先．我們會談論歪曲系統開發過程的偏向。本章所涉及的大多數偏向都落入了這個范疇。然而,其中的一些偏向也會影響交易的其他方面。例如,賭徒謬論會影響交易系統的開發．因為人們希望系統不要長期虧損,但一旦系統被開發后,這個偏向也會影響系統的交易

其次,我們也會談論影響你怎樣測試交易系統的一些偏向,例如,一位紳士在面臨其中的一些信息時,會提出這些信息充滿了爭論并且關鍵因素被遺漏了,然而這些陳述只是來自他的一些預測罷了。本書所引用的材料內部并沒有沖突,它們也都只是信息罷了。因此,如果你察覺了此類對立,那也是因為這些對立是來自于你自己,另外,很多人在進行系統開發時遺漏了一些步驟,其實這些步驟是有意被遺漏的。因為我的研究發現它們并不重要或者甚至可以說成是對良好系統開發的一個障礙。

最后,我們還會涉及到一些可能影響到你如何使用所開發的系統的偏向。盡管這是一本關于交易系統研究的書,但是這里所包含的一些偏向也是重要的,因為在你實際開始交易之前,做研究時必須要考慮進去這些東西,然而,由于這些偏向在我為交易商和投資者開設的函授課程中涉及到很多細節,因此我有意把這一章保持在一個最小的范圍內。 

2.1 影響交易系統開發的一些偏向

在考慮交易系統之前．你必須把市場信息以這樣一種方式表現出來,在該種方式下,你的大腦可以應付那些可利用的信息。請看圖2.1,它舉例說明了一個典型的條形圖,也是大多數人所認為的市場。如圖所示的日條形圖,捕獲并總結了相當于一天價值的數據。這個總結最多包含了四條信息：開盤、收盤、最高以及最低。日本式燭臺使信息更加明顯,并且也給了你市場總體是上漲了還是下跌了的視覺效果信息。