那么賺多少錢不至于使他們太過于興奮呢？

超過25 ％的收益顯然會引人注目。但我們不希望太高了,否則客戶們就會以為可以直登天堂,然后期望著這種情形會繼續(xù)。

你們?nèi)绾问召M(fèi)？換句話說,每個季度或每個月你們從客戶的賬戶中提取的總量是多少？對于交納這些費(fèi)用的客戶來說,你們需要達(dá)到什么樣的回報率才能使他們滿意？

我們收取2 ％的管理費(fèi)用和20 ％的激勵費(fèi)。只要客戶們在交納費(fèi)用后還能得到15 ％一20 ％的回報率。他們就能接受這些費(fèi)用,并且能夠承受一定的虧損。

你們的交易量是多少？怎樣才能達(dá)到這個量？在你達(dá)到這個量之后會做什么？它是否會改變你們的交易？

我們的交易量一般是10 億或20 億美元。我們期望通過目前對銀行、大公共基金經(jīng)營人和其有高凈值的個人的營銷策略來獲取這些資本。若我們達(dá)到了這個量,就不會再讓新的資金注入,因?yàn)楫?dāng)我們成長的時候,我們的交易需要不斷地在少數(shù)交易桌上鞏固。

在你們的客戶關(guān)系方面可能發(fā)生的最壞情形是什么？你們會怎樣進(jìn)行準(zhǔn)備以防這些事情的發(fā)生？

可能發(fā)生的最壞的情形就是突發(fā)事件。我們會告訴客戶們我們將確保不發(fā)生這樣的事。我甚至還寫過一本書,即《 防恐慌投資》（Panic Proof Investing）來預(yù)防此事。

你會怎樣來處理大量的新資金流入或者大量的退股？

大量的新資金流入已在我們的計劃中考慮到了,大量的資金撤出可以由我們開發(fā)的軟件來輕松地處理。

正如你所看到的,湯姆·巴索對交易程序的任何細(xì)節(jié)都精心計劃好了。這就是為什么此類練習(xí)是如此重要的原因。它會讓你考慮一些不做此類練習(xí)可能根本不會想起來的問題。

3.2.3 交易觀念 

最后讓我們更詳細(xì)地討論一下你喜歡怎樣交易。這肯定與市場、入市、離市以及貨幣管理等觀念有關(guān),這些都是你交易系統(tǒng)的細(xì)節(jié)。

湯姆,你喜歡在什么樣的市場中交易？某一專門市場是否合適？你只喜歡在流動市場中交易,還是也喜歡在一些無流動市場中交易？

我是一個通才,并不是一個專家。我參與交易的期貨市場有2O個,貨幣市場有15個．共同基金市場有30個。所有這些市場流動性都很強(qiáng),因?yàn)槲抑话炎⒁饬Ψ旁诹鲃邮袌錾稀Ｈ绻也话炎⒁饬Ψ旁谶@些流動市場上,我們的資金就會很少,就不會有我們投放出去的幾十億美元那么多。

你對進(jìn)入市場有哪些想法？你認(rèn)為入市有多重要？

入市在我的交易中可能是最不重要的成分。我喜歡在市場有變化趨勢的時候進(jìn)入。就是在那個趨勢變化的瞬時,風(fēng)險回報率在之后的交易中會是最好的。

設(shè)定了你在回報和虧損方面的目標(biāo)之后,你喜歡什么樣的起始風(fēng)險止報？如果現(xiàn)在是收盤,你是否能夠及時返回市場從而不會錯過任何一次變動？

我認(rèn)為止損是對最初進(jìn)入市場交易原因的違背：但是,我總會有辦法返回市場的。

我的止損是市場和市場行為的函數(shù)。它只是間接地與風(fēng)險有關(guān),除非風(fēng)險太大了,以至不能持有頭寸。我把風(fēng)險控制當(dāng)做貨幣管理的一部分,我想你在這次采訪的后邊也會問到這個問題。

你是怎樣計劃獲取利潤的？是反向止損,跟蹤止損,技術(shù)止損．還是設(shè)定價格目標(biāo)？與流行的觀念相反,你的重點(diǎn)應(yīng)該放在止損和離市方面。

我沒有設(shè)定從交易中獲得的量。我的哲學(xué)是讓利潤滾動起來。如果我能找到一次交易一直朝我沒想的方向進(jìn)行．我就根本不需要退出了,那樣就好極了。

我使用跟蹤止損或技術(shù)止損,一旦發(fā)現(xiàn)需要止損,我就會把手中的頭寸脫手。

你在貨幣管理方面是怎么做的（在這本書里我把它叫做“頭寸調(diào)整”) ? 

我設(shè)置了一組工具用來設(shè)定風(fēng)險和波動性占資本的百分比的極限。我監(jiān)控起始風(fēng)險量和波動性,以保持它們在設(shè)定的限度內(nèi)。另外,我把當(dāng)前的風(fēng)險和波動性保持在資本的一個固定的百分比。因此,我始終能夠了解在我的資產(chǎn)組合中一夜之間可能發(fā)生多大的波動以及它是否恰在我設(shè)定的極限內(nèi)）

也許現(xiàn)在你已經(jīng)知道了設(shè)定你的目標(biāo)對開發(fā)一個交易系統(tǒng)來說是多么重要。如果你能真正理解,那么我寫這一章的目的就算達(dá)到了。我不能一再地強(qiáng)調(diào)建立系統(tǒng)和與交易相關(guān)的目標(biāo)的重要性、但我認(rèn)為它們是所有成功交易建立的基礎(chǔ),也是最容易被忽略的領(lǐng)域。 

3.3設(shè)定你自己的目標(biāo) 

現(xiàn)在到了你踏上通往成功投資或交易的路的時侯了。希望你再讀幾遍前面的那些問題以及湯姆的回答。不要著急,慢慢地感受一下過程,把你的答案寫在紙上。仔細(xì)地考慮一下,最關(guān)鍵的是真正地花些時間去考慮一下由這些提問提出的問題。這就是這部分應(yīng)該是交易準(zhǔn)備任務(wù)的5O％的原因。如果你完成了,你將奠定成功交易或投資的基礎(chǔ),這些基礎(chǔ)的建立是很少有人會去關(guān)心的。

不要指望那些從你頭腦中跳出來的答案。如果你不嚴(yán)肅地考慮一下這些領(lǐng)域的問題,你在交易系統(tǒng)開發(fā)上聽做的工作就等于白做。記住考慮你的目標(biāo)時應(yīng)該占開發(fā)一個交易系統(tǒng)任務(wù)的50 % 。

怎么才能知道自己是否存在與這些提問相關(guān)的交易系統(tǒng)開發(fā)方面的心理問題呢？這些提問不會這么直接地告訴你,而從你對這些提問的情緒上的反應(yīng)上,可以了解這些問題,因此你回答這些問題時的情緒是一條很大的線索。

如果你不喜歡回答這些問題并且把它們?nèi)釉谝贿?那么你就有一些心理問題,,如果你對一些問題很憤怒或者感到很煩亂,那么你也可能有一些心理問題,然而,還是繼續(xù)做這些問題直到你完成了并且有了自己認(rèn)可的答案。做這些問題的部分原因是想幫你找出交易中最重要的部分――你自己。

你也可能會問,如果這些問題告訴你不應(yīng)該交易呢？如果你還沒有做完這個問卷,或者你對這些問題的回答還感到不滿意,那么你還沒有準(zhǔn)備好進(jìn)行交易。在你還沒有徹底理解每個問題以及還沒有你自己對這些問題的想法之前、我不會建議你去交易。當(dāng)然,一旦你完成了這些問題,你仍然必須開發(fā)一個適合你為自己制定的準(zhǔn)則的交易系統(tǒng)。

最后,你可能會問,這些問題在系統(tǒng)開發(fā)中可以起什么樣的指導(dǎo)作用,這些問題所能做的是提供給你建立交易系統(tǒng)所必須圍繞的界限。我建議你先回答這些問題,然后仔細(xì)地讀一下這本書,之后再來回答這些問題。在你做完了這些之后,你就會知道在開發(fā)一個適合自己的系統(tǒng)方面需要做些什么。