隨機指標(Stochastic)是喬治·雷恩(George Lane)所創的擺蕩指標,大部分的 技術分析軟體都提供這項指標,交易者使用得很普遍,隨機指標也是追蹤收盤價與 高／低價區間的關系。 就結構的復雜程度來說,隨機指標遠超過威廉斯%R。它透過數個步驟過濾市場 雜音與不佳的訊號。隨機指標是由兩條曲線構成：快速線%K與慢速線%D。

1.首先計算%K：
%K＝(C今天－La)/(Ha－La)×100 其中：C今天＝今天收盤價 La＝選定期間內的最低價 Ha＝選定期間內的最高價n＝ 期間的天數,由交易者決定 一般來說,%K的期間是采用5天,但有些交易者采用較長的天數。較窄的視窗可 以掌握較多的轉折點,但較寬的視窗可以辨識主要的轉折點。

2.其次計算%D。這是將%K平滑化,通常是取3天的期間,平滑的方法有很多種,

例如：
%D＝(C今天－La)的3天總和÷(Hn－Ln)的3天總和×100 在運用上,隨機指標分為快速與慢速兩種,快速隨機指標是由先前的%K與%D所 構成,在圖形中繪制為兩條曲線。它對于行情的轉折非常敏感,但經常產生反復的 訊號。許多交易者偏愛比較不敏感的慢速隨機指標。快速隨機指標的%D是慢速隨機 指標的%K,然后再經過先前第2步驟的平滑程序計算慢速隨機指標的%D。慢速隨機指 標可以過濾市場的雜音,比較不會產生反復的訊號。5天的慢速隨機指標相當受到歡 迎（換言之,第1步驟的n=5,第2步驟是取3天的平滑,請參考圖30－1的工作底稿）。

圖30－1 隨機指標：工作底稿

·快速隨機指標的%K類似于威廉斯%R。

·快速隨機指標的%D是取%K的3天平滑值。
·快速隨機指標的%D是慢速隨機指標的%K,然后再經過平滑程序計算慢速隨機 指標的%D。 大多數交易者都是采用電腦計算隨機指標,隨機指標的期間長短,取決于你所 希望辨識的趨勢,短期的隨機指標（例如：5天）有助于掌握趨勢的反轉。較長期的 隨機指標（例如：14－21天）較適合于確認重要的轉折。 隨機指標的讀數是介于0與100之間。超買與超賣的基準線,通常分別設定在80 與20的讀數,慢速隨機指標很少到達相同的極端讀數,這與威廉斯%R不同。 群眾心理 每個價格都是全體市場參與者在交易當時對于價值的共識,每天的收盤價很重 要,因為交易帳戶是以收盤價進行結算,任何期間的最高價,代表多頭在該期間之 內的最大力量；最低價代表空頭在該期間之內的最大力量。 隨機指標是衡量多頭或空頭驅動收盤價到達最近價格區間上端或下端附近的能 力。在漲勢中,價格傾向于收在最高價附近,如果多頭在盤中推升價格,卻沒有能 力將收盤價維持在最高價附近,隨機指標將下滑,這顯示多頭的力量轉弱,代表賣 出訊號。 在跌勢中,價格傾向于收在最低價附近,如果收盤價維持在最高價附近,代表 空頭僅能夠在盤中壓低價格,卻沒有能力保持戰果,隨機指標上升,顯示空頭的力 量轉弱,代表買進訊號。

交易法則

隨機指標可以顯示多頭或空頭的力量何時轉強或轉弱,這個資訊可以協助你判 斷一點：多／空雙方在目前的戰斗中誰可能會取勝,你應該聯合贏家,共同打擊輸 家。 隨機指標提供三類交易訊號,依重要性的排列順序為：背離、隨機指標的讀數 與線形方向（參考圖30－2）。

 

 

 

圖30－2 5天慢速隨機指標：當隨機指標進入上方的超買區,價格往往即將形 成頭部。當隨機指標進入下方的超賣區,價格往往即將形成底部。這類的訊號適用 于橫向走勢中,但在明確的趨勢中,訊號通常會過早發生,當指標與價格之間產生 背離,這是最理想的交易訊號。在十月初價格急跌之前,曾經形成一個A級的空頭背 離。當你根據隨機指標做多或做空之后,將停損設定在最近次要低點之下或高點之 上,圖形的最右端出現一個買進訊號----回補空頭部位,轉空為多。

背離

當隨機指標與價格之間產生背離的現象,這代表最強烈的交易訊號。
1.當價格下跌而創新低,但隨機指標的底部高于前一波跌勢的低點,這構成多 頭的背離。這種現象顯示空頭正喪失力量,價格僅仰賴慣性下跌。一旦隨機指標由 第二個底部翻升,即是強烈的買進訊號：建立多頭部位,將停損設定在最近低點的 下側。如果第一個底部在超賣基準線下側而第二個底部位于基準線上方,這代表最理想的買進訊號。

2.當價格上漲而創新高,但隨機指標的頭部低于前一波漲勢的峰位,這構成空 頭的背離。這種現象顯示多頭正喪失力量,價格僅仰賴慣性上漲,一旦隨機指標由 第二個底部下滑,即是強烈的賣出訊號：建立空頭部位,將停損設定在最近高點的 上側。如果第一個頭部在超買基準線上側而第二個頭部位于基準線下方,這代表最 理想的賣出訊號。

超買與超賣

當隨機指標上升而超過上方的基準線,這代表行情進入超買狀態,超買意味著 過高,可能拉回。當隨機指標下降而超過下方的基準線,這代表行情進入超賣狀態, 超賣意味著過低,可能回升。 這類訊號在橫向走勢中表現不錯,但不適用于趨勢明確的行情。在上升趨勢中, 隨機指標很容易進入超買區,但它發出賣出訊號之后,行情將持續上漲。在下降趨 勢中,隨機指標很容易進入超賣區而過早發出買進訊號。在運用上,隨機指標應該 配合某種長期的順勢指標（參考第43節）。在"三重濾網"交易系統中,唯有當周線 圖的趨勢向上時,才采用日線圖上隨機指標的超賣（買進）訊號；同理,唯有當周 線圖的趨勢向下時,才采用日線圖上隨機指標的超買（賣出）訊號。

3.假定周線圖處于上升趨勢中,如果日線圖的隨機指標下滑進入超賣區,這即 是買進訊號,不必等待指標回升或向上穿越基準線,立即在最近一支長條圖的上側 設定買單,一旦建立多頭部位之后,停損設定在進場當天或前一天最低價----以較低 者為準----的下側。 隨機指標底部的形狀,經常可以顯示漲勢的強弱程度。如果底部又窄又淺,代 表空頭的力量很弱,漲勢可能比較強勁。如果底部的形狀又深又寬,代表空頭的力 量很強,漲勢可能比較弱,最好僅選用強勁的買進訊號。
4.假定周線圖處于下降趨勢中,如果日線圖的隨機指標上升進入超買區,這即 是賣出訊號,不必等待指標下滑或向下穿越基準線,立即在最近一支長條圖低價的 下側設定空單,當隨機指標向下穿越超買基準線,行情經常暴跌,一旦建立空頭部 位之后,停損設定在進場當天或前一天最高價----以較高者為準----的上側。 隨機指標頭部的形狀,經常可以顯示跌勢的強弱程度。如果頭部很窄,代表多 頭的力量很弱,跌勢可能比較嚴重。如果頭部的形狀又高又寬,代表多頭的力量很

強,跌勢可能比較有限----最好放棄這類的賣出訊號。

5.當隨機指標進入超買區,不可買進；當隨機指標進入超賣區,不可放空。這

個法則可以過濾掉大部分的不理想訊號。
線型的方向 當隨機指標的快速線與慢速線都朝相同的方向發展,這可以確認短期趨勢。如 果價格上漲而兩條線形也向上,上升趨勢可能持續。反之,如果價格下跌而兩條線 形也向下,短期下降趨勢可能持續。
再論隨機指標 隨機指標可以運用于任何的時間架構,包括：周線圖、日線圖與盤中走勢圖。 在周線圖上,隨機指標改變方向的時間,通常較MACD柱狀圖提早一個星期。所以, 當周線的隨機指標發生轉折時,它向您提出警告,順勢的MACD柱狀圖可能在下一周 發生轉變,對于既有的部位,應該調緊停止點,或開始獲利了結。 隨機指標的視窗寬度是一個很重要的參數。短期的擺蕩指標比較敏感,長期的 擺蕩指標僅捕捉重要的頭部與底部。如果你單獨采用隨機指標,最好采用稍長的期 間。如果你準備將隨機指標納入交易系統而配合其他的順勢指標,則應該采用稍短 的期間。

伯恩斯坦(Jacob Bernstein)提出一種隨機指標的短線運用方法,稱為"隨機指 標遽升"(Stochastic pop)。當隨機指標向上穿越超買線,代表上漲的力量,你可以 買進而掌握這波急漲的走勢。一旦隨機指標反轉,立即賣出。這個訊號可以讓你捉 住多頭走勢的最后一擊。（譯按：雷恩本人也提出一個適用于超賣區的相反觀念, 稱為"隨機指標遽降"(Stochastic poop)。） 隨機指標是自動化交易系統業者最偏愛的工具之一,這些當代的煉金師試圖以 純機械性的方式運用隨機指標,將快速線與慢速線的交叉視為交易訊號。當這種方 法不能產生神奇的效果時,他們又紛紛舍棄這種指標,不論采用什么最佳化程序, 快速線與慢速線的交叉訊號絕對不是萬靈凡,因為隨機指標的效用取決于市場是處 在趨勢明確或橫向走勢中。