社會飲酒是偶爾的淺嘗,但酗酒者是沉浸在酒精中。他拒絕承認酒精控制他的 生活,摧毀他的生命----直到危機發生為止。危機可能是致命的疾病、失業、妻離 子散或其他難以承受的類似痛苦。AA稱此為"陷入絕境"。 絕境中的痛苦,將貫穿酗酒者的否認屏障。他赫然發現自己僅有兩條路可走---- 或是繼續沉淪,或是回頭是岸。復健的第一步驟,是承認自己無法隨意操縱飲酒的 欲望。復健中的酗酒者,有能力不再沾染酒精。 輸家的虧損就如同是酗酒者的酒精,小額的損失如同淺飲,巨額的損失如同干 杯,連續的損失如同縱情狂飲。一位輸家將不斷更換商品市場、指導大師與交易系 統,為了重新品嘗獲勝的陶然快感,帳戶凈值將不斷縮水。 不論是行為模式或思考形態,輸家都類似于酗酒者,只是講話比較流暢而已。
這兩類的人實在太相像,只要以酗酒者做為模型,你就可以預測輸家的下場。 酗酒是一種可以治療的疾病----虧損也是如此。輸家可以做根本的改變,只要 他愿意開始采用AA的原則。

交易的欲望

對于成功的交易者來說,虧損就如同社交場合中的飲酒----淺嘗即止。如果發 生連續性的損失,他們知道出了差錯：他們會立即停止交易,重新檢討交易或分析 的方法。輸家則欲罷不能----他們繼續交易,因為他們已經沉迷在游戲的激情中, 希望再度掌握勝利的滋味。 某位著名的交易顧問曾經表示,交易的快感勝過做愛或駕駛噴氣機。就如同酗 酒者由社交場合的淺飲到暗無天日的狂醉一樣,輸家所愿意承擔的風險愈來愈大, 他們跨過正常風險與瘋狂賭博之間的界線。事實上,許多輸家根本不知道有這么一 條界線存在。 輸家受到交易欲望的煎熬,就如同酗酒者需要酒精一樣,他們憑藉著沖動進行 交易,交易只不過是一場狂飲會,他們試圖藉由交易殺出絕境。 輸家的交易帳戶不斷失血,最后的下場大多是徹底的失敗。但有些人在自己的"床頭金盡"之后,開始管理別人的資金,或扮演交易顧問的角色,就如同無家可歸的酗酒者在酒吧靠著洗酒杯度日子。大多數的輸家都會掩飾損失----對象包括其他人與自己,他們不愿保留交易的 記錄,把經紀商的對帳單塞到自己找不到的地方,輸家就如同酗酒者一樣,他們不 愿意數床底下的空酒瓶。

死胡同

一位輸家絕對不知道自己為什么發生虧損。如果他知道,一定會想辦法讓自己 成為贏家。他不斷在迷霧中進行交易,一位輸家管理交易的方式,就如同一位酗酒 者嘗試規范自己的飲酒習慣。 輸家試圖藉由交易殺出一條生路。他們不斷更換交易系統、購買新的交易軟體 或接受一位新大師的指引,他們編織著絕地大反攻的幻想,希望某位救星及時出現----就像電影中的無辜受害者。這種"救苦救難"的迫切需求,造就了許多交易顧問。 當虧損不斷累積而資金持續消散,輸家的行為就如同家庭或事業受到威脅的酗 酒者。輸家開始急病亂投醫,于是把單邊部位改為價差交易,這使單邊損失變成雙邊損失,或是將部位反轉,或是……,還有什么效果嗎？大約就如同酗酒者把威士 忌改為白蘭地。 輸家的整個身心架構都已經失去了控制,嘗試處理一些不可處理的狀況。酗酒 者大多早死,多數的交易者也被迫出局而沒有再回來。新的交易方法、高性能的分 析軟體或某種交易密訣,這一切都不能幫助你,除非你先了解如何對待自己,你必 須改變自己的思考方式,如此才能夠阻止虧損,踏上交易的復健之路。 輸家因為虧損而酒醉,他們沉迷在損失之中而不能自拔。雖然每位交易者都希 望獲利,但虧損也可以提供一些激情。交易是一種令人陶然的行為,很少輸家故意 發生虧損----但也很少酗酒者故意淪落到貧民窟。 輸家不斷在交易過程中享受快感,但這必須付出代價。如果你嘗試告訴他,他 是一位輸家,這就如同從一位酗酒者手中拿走酒瓶。一位輸家必須陷入真正的絕境, 然后他才能夠開始清醒。

陷入絕境是一種可怕的感受----痛苦與羞辱。什么是絕境？你發生承擔不起的 損失；你的儲蓄揮霍一空；你向親朋好友炫耀交易的成果,稍后卻必須向他們告借； 市場大聲嘲笑你："傻瓜?。? 有些人在幾個禮拜之內就陷入絕境,另一些人卻不斷挹注資金而茍延殘喘,輸 家可以在鏡子中察覺自己的痛苦。 我們花費一輩子的精力營建自尊。大多數人們都對自己都有很高的評價。對于 一位聰明絕頂或事業成功的人來說,陷入絕境是一項痛苦的經驗。第一個沖動可能 是掩飾：請記?。耗悴⒉还陋?幾乎每位交易者都曾經陷入這種處境。 大多數人們在陷入絕境之后,便結束交易的生涯,他們退出市場,再也不回頭。 根據經紀商的記錄顯示,目前在市場中進行交易的人,每100人就有90人在一年之內 將消失,他們將陷入絕境,認輸,然后離開。如同一場夢魘,他們不希望再回憶交 易的經驗。 某些輸家將舔著傷口,當傷口不再疼痛之后,他們又回到市場,但心有余悸。 他們知道害怕,但恐懼的心理又造成交易的沉重負擔。 很少交易者可以因此而提升與成長,對于那些少部分的人,絕境的痛苦將中斷 一個惡性的循環：先是勝利的狂喜,然后是損失一切的挫敗。當你承認自己因為某種問題而造成損失,你可以開始營建一個嶄新的交易生涯,你可以著手培養贏家的

紀律規范。

第一步驟 一位酗酒者必須承認自己不能節制飲酒,一位交易者必須承認自己不能節制虧 損。他必須承認自己有心理上的障礙而發生虧損。對于AA的成員來說,第一個步驟 是說："我不能駕馭酒精。"身為一位交易者,第一個步驟是說："我是輸家,我不能 駕馭虧損。" 交易者可以采用AA的原則進行復健。復健中的酗酒者將盡可能保持清醒,每次 一天。你必須盡可能嘗試沒有損失的交易,每次一天。 你或許會說,這完全不可能。如果我買進而價格立即下跌,這么辦？或者,萬 一我在最低點放空,這又怎么辦？即使是最頂尖的好手,有時候也會發生虧損。 你必須在合理的風險與不合理的損失之間劃一條界線。一位交易者必須承擔合 理的風險,但絕對不允許發生預定風險之外的損失。 每當批進貨物時,一家雜貨店都必須承擔風險。如果貨物賣不出去,店家將發 生損失,一位好的生意人僅愿意承擔合理的風險,即使連續判斷錯誤,也不會讓他 倒閉。批進兩箱貨物可能是合理的生意風險,但囤積一卡車的貨物可能就是純粹的 賭博了。
身為交易者,交易就是一門生意,你需要界定生意上的合理風險----任何單筆 交易所允許發生的最大風險。這在金額上沒有一定的標準,可接受的合理風險,主 要是取決于交易帳戶的規模,其次是交易的方法,以及個人對于痛苦的忍受程度。 合理風險的概念,將改變你的資金管理方法（參閱第10章）。對于任何一筆交 易,風險絕對不可以超過帳戶凈值的2%,舉例來說,如果你的交易資本是$30,000, 每筆交易的風險不可以超過$600；如果資本是$10,000,風險不可超過$200。如果你 的資金有限,可以交易比較便宜的市場,或交易比較小型的契約,如果你發現某個 理想的交易機會,但停損點必須設定在合理的風險之外----應該放棄。在交易中避 免接受2%以上的風險,這就如同酗酒者避免進入酒吧。如果你不知道應該承擔多少 風險,那最好還是謹慎一點。 如果將損失歸咎于經紀人的傭金與場內交易員的滑移價差,那就不能控制自己 的交易,你應該盡可能降低這兩方面的成本,但還是必須負起全部的責任,包括傭金與滑移價差在內。如果你的損失超過合理的風險,哪怕僅是超過一塊錢,你就是 輸家。 你是否保持精確的交易紀錄？雜亂無章的記錄是賭徒與輸家的典型征兆。精明 的生意人都會保持完整的記錄。交易記錄必須涵蓋所有的重要資料。例如：每筆交 易進／出場的日期與價位、滑移價差、傭金、停損點、停損點的所有后續調整、進 場的理由、出場的目標價位、最大的帳面獲利、停損點遭到觸發之后的最大帳面損 失與其他的必要資料。 如果你可以在合理風險范圍內認賠,這是生意上的正常損失。不要討價還價, 不要再等一等,不要期待老天爺的幫忙。如果損失超過合理風險一塊錢,這相當于 是喝醉酒,打了一場架,沿路跌跌撞撞回家,隔天醒來還頭痛反胃。你絕對不希望 發生這種狀況。

當你參加AA的聚會,將看到一些多年滴酒不沾的人說道："大家好,我是某某人, 我是一位酗酒者。"他們已經保持多年的清醒,為什么還自稱為酗酒者？如果他們自 認為已經擊敗酒精,很可能又開始飲酒。如果某人認為自己不再是酗酒者,他覺得 自己可以來一杯,然后再一杯,最后又陷入相同的絕境中。如果某人希望保持清醒, 他這輩子都必須自認為是酗酒者。交易者也可以組織這種互助會----我稱它為"輸家互助會"。為什么不是"交易者 互助會"呢？因為刺耳一點的名稱可以讓我們保持專注,避開自我摧毀的傾向。畢竟 來說,"戒酒互助會"并沒有稱自己為"飲者互助會"。只要你繼續稱自己為輸家,就 會專心避開虧損。 有幾位交易者曾經告訴我,"輸家互助會"的想法太消極。有位來自德州的婦人, 她是一位非常成功的交易者,向我描述她的方法。她有虔誠的宗教信仰,而認為發 生虧損將讓上帝不高興,基于這個緣故,她可以迅速認賠。事實上,我們的方法都 很類似,目標都是根據某種客觀的標準而認賠。 在合理的風險范圍內進行交易,就如同沒有酒精的生活,戒酒的人必須承認自 己是酗酒者,交易者也必須承認自己是輸家。唯有如此,他們才能夠開始復健。 所以,每天早晨,我會坐在辦公室的報價熒幕前,告訴自己："早安,我的名字 是雅雷克斯,我是一位輸家。我本身的問題讓交易帳戶發生嚴重的損失。"這就如同AA的聚會一樣,它讓我專注于首要原則,即使當天我在市場中賺進幾千塊,隔天我 還是會說："早安,我的名字是雅雷克斯,我是一位輸家。" 有位朋友開玩笑的對我說："我每天早晨坐在報價機前面說：'我的名字是約翰, 我準備撕開你的喉嚨。'"他的想法會造成緊張的心理,"輸家互助會"的想法可以提 供平和的心境。當一位交易者保持平靜而輕松的態度,他可以專注于最理想與最安 全的交易。緊張的心理會造成反應遲鈍。一位清醒的人與一位酒醉的人賽跑,你知 道誰比較可能獲勝,酒醉的人偶爾可能因為運氣而獲勝,但你押注的對象應該是清 醒的人,在競賽中,你希望保持清醒。