自己的直覺,是自己對即將購買的股票和企業的第一感覺。這種感覺是建立在對企業的充分了解之上的。但是,這種感覺很容易受到所謂的股市行情的干擾,特別是對于那些對股票投資不熟悉的投資者,往往受到這種干擾的影響,改變原本是正確的投資決定,使結果適得其反。所以我對自己的直覺特別有信心,幾乎所有的投資決定都是來自于自己的直覺。這一點也不夸張。

——沃倫·巴菲特

【巴菲特投資策略】

巴菲特認為,一個人的直覺往往非常準確,對于股票投資者來說,這一點同樣非常重要,至少從他自己身上就能對此加以證實。

有人曾經就直覺問題向他請教,他坦言道,他的投資決策中有相當一部分是憑直覺拍板的；只要直覺告訴他在這方面有投資價值,他就會大膽地去進行投資。

聽起來這好像有些不可思議。因為在一般人眼里,憑直覺投資往往意味著草率、盲目,像巴菲特這樣的投資大師也會這樣“草率”、“盲目”嗎？其實不然。因為直覺并不是幻覺,不是空穴來風,尤其是建立在理性思維基礎上的直覺,就更是如此。

就巴菲特而言,他對這只股票越了解、越掌握情況,由此而得到的直覺就越符合客觀實際和未來趨勢,這點非常符合價值投資的法則。

也就是說,當巴菲特憑直覺感到這家企業的經營狀況令人滿意,認為這家企業的股票值得投資時,他才不去關心目前的股市行情和所謂點位高低呢！

因為這家企業的內在價值通過直覺告訴他,這只股票值得投資,這時候還有什么必要關心股指高低呢？

巴菲特認為,一家企業只要能善于運用公司資本,并且保留相關盈余用來增加公司凈值,那么從長期角度看,公司的股價就一定會回歸到與其內在價值相符的價位。他在伯克希爾公司身上,就是這樣做的。

眾所周知,由于巴特菲持有伯克希爾公司的大量股票,并且控股該公司,所以從某種意義上說,巴菲特就是伯克希爾公司,伯克希爾公司就是巴菲特的化身。巴菲特自己也是這樣認為的。他說,伯克希爾公司是他的一塊“畫布”。1985年10月10日,他在接受《女裝日報》記者采訪時說：“我對我的工作非常滿意。每天早晨上班時,我好像是前往西斯廷教堂去作畫。”

每當伯克希爾公司盈利時,巴菲特總是喜歡購買其他經營良好的企業部分股份或全部股份。當公司凈值增加時,股市上對伯克希爾股票的評價也會上升,從而導致股價上漲。

例如,伯克希爾公司1981年每股凈值527美元,當時的股價為525美元,可謂極其相當；而到了16年后的1997年,每股凈值2萬美元,股價也隨之增長到萬美元,就是這樣造成的。

1969年美國股市太熱,巴菲特根據他向格雷厄姆學到的投資理論,結合當時股市實際,憑直覺感到這樣的股市太瘋狂了,接下來一定會潛在著巨大風險。他左看右看覺得股市中已經沒什么好的投資機會,于是賣出了所有股票,把13年來的投資收益全部分配給投資者,一下子就在他的家鄉產生了50多個百萬富翁。

解散巴菲特有限公司的結果怎么樣呢？事實再次證實了巴菲特的直覺是對的：1969年6月,美國股市大跌漸漸演變成股災,到1970年5月,幾乎所有股票都比上年初下跌了一半以上！

【投資心法】直覺這玩意很奇妙,但直覺靈不靈不能一概而論,關鍵要看對宏觀股市是否有理性把握。過于關心短期股市行情,會導致直覺失靈,或者直覺被淹沒,根本沒感覺。