利用換手率選股

換手率是指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率,是反映股票流通性的指標之一。換手率對于判斷莊家倉位和個股多空局勢具有十分重要的意義。

一般投資者（尤其是新手）在研判個股走勢時,往往執迷于技術指標或熱衷于打聽各種消息,而忽略了最常見、最實用、亦比消息與指標更具參考意義的一個數據——換手率。

換手率是判別某只股票是否屬于最近熱門股的有效指標。換手率高,說明近期有大量的資金進出該股,流通性良好。換手率是一定的時間范圍內某只股票的累計成交股數與流通股數的比率。換手率高,反映資金進出頻繁。如果換手率高伴隨股價上漲,說明資金進入意愿強于退出意愿；而換手率高伴隨股價下跌,則說明資金退出意愿強于進入意愿。

1．換手率

換手率可以通過專業報刊的個股行情表獲取,可反映個股的交易狀況是否活躍,衡量買賣盤的流通程度。計算公式如下：

換手率=某一段時間內的成交量／流通股數×l00%

一般來說,當某股的股價處于低位,當日換手率達到4%左右時,應引起投資者的關注,而上升途中的換手率達到20%左右時則應引起警惕。

那么,如何利用換手率來判斷個股定勢呢？可以分以下兩種情況：

(1) 一開始就是冷門股。一般來說,換手率越大,個股的動力也就越足。所以換手率高的個股,其股價的活躍程度亦高；反之,則是冷門股。如果某些股票趴在某一價位長期不動,一天成交不足十來萬甚至只有幾萬股,則被稱為死亡板塊的股票。

(2)冷門股轉為熱門股。如果某一只長期橫盤、已被打人“被遺忘的角落”的股票,在經過充分的換手后（譬如說換手率已高達50%～80%）,突然放量,那就意味著這個股可能要有所表現了。因為長期的大量換手,使不同時期購入的投資者成本趨于高度一致,殺跌動力接近于零,已是跌無可跌了。這時候如有可以觸發的契機、題材,很容易被炒作起來。不過介入這類冬眠股,最好在放量啟動時再跟進。

雖然說換手越是積極、徹底,股價升得越是輕快,但是,并不能籠統地認為換手率越高,股份就升得越高。在股價升得還不是很高,還處于拉升階段時,這樣說是對的。但當股價已升得相當高（如已翻了一番甚至幾番）,已遠離莊家建倉的成本線時,高換手率則會成為出貨的信號。常說的“天量見天價”,指的正是這種情況。

2．利用換手率選股的策略

股市中,新股上市后的走勢千差萬別,有些上市后長期沉寂,有些上市后陰跌不止,哪些個股上市后可能存在機會呢？投資者不妨重點關注上市之日的換手率,該指標用來判斷主力是否進駐極為有效。

上市便被市場打人“冷宮”的個股,通常成交清淡、換手率低；上市時被主力大口吸納的個股,通常成交活躍、換手率高。從近年來表現良好的新股看,有以下規律：換手率越高,越有可能為主力借上市當日成交量大的時機大舉吸納,日后走牛的機會大增；換手率越低,表明該股并無主力光顧,走強的難度極大。實戰中,走牛的新股一般符合以下的標準：

(1)上市后的第一個小時,換手率超過40%。

(2)上市首個交易日,換手率超過60%。若首日換手率超過70%,更顯示了主力建倉的迫切心情,此時應將該股列入重點關注名單。

通常,上市后表現不佳的個股換手率普遍低于50%,明顯無主力關顧,該股后期將長期沉寂。投資者可將上市頭一小時換手超過40%、首日換手超過60%作為選擇新股的“及格線”,再在超過及格線的個股中參考行業、流通盤等因素進行取舍。

從成交量中尋找黑馬股

在炒股的大潮中,根據成交量的變化尋找黑馬股,是投資者首先要考慮的選股方案。因為成交量是一種供需的表現。當供不應求時,人潮洶涌,都要買進,成交量自然放大；反之,供過于求,市場冷清無人,買氣稀少,成交量勢必萎縮。那么,在實戰操作中,我們當如何把握投資的良機呢？盡管很多情況下,主力吸籌的動作會比較隱蔽,成交量變化的規律性并不明顯,但也不是無蹤可覓。

成交量是判斷股票走勢的重要依據,也為分析主力行為提供了重要的依據。所以,要想準確地投資,掌握大盤成交量的變化勢在必行。

一、利用成交量組合法選擇黑馬股的七大要素

掌握影響成交量變化的七大要素,是選到黑馬股的心要條件。利用成交量組合法選擇黑馬股的七大要素,如表8-2所示。

二、從成交量中尋找漲停黑馬股的策略

1．尋找適度放量的個股

一般來講,股市中的某支股成交量較前日開盤時放大,并且日K線圖在橫盤底部放量的可首選為黑馬股。因為如果個股放量過度,往往會極大地消耗該股做多的能量,使短期后繼資金無法及時介入,個股的上漲將缺乏持續性的動力,從而使股價上漲往往一步到位,缺乏實際的投資價值。

2．觀察成交量均線

該策略需要注意的是,如果成交量在均線附近頻繁震蕩,股價上漲時成交量超出均線較多,下跌時成交量低于均線較多,則此種情況說明該股蘊含著黑馬股的潛力。

3．領會股市行情,把握放置大小

當放量有了一定的升幅以后,莊家就會清洗短線浮籌和獲利盤,并允許看好該股的投資者介入,目的是增大市場的平均持股成本,減少再次上漲時的阻力。由于主力是看好后市的,是有計劃的回落整理,因此下跌時成交量無法連續放大,在重要的支撐點位會縮量盤穩,盤面浮籌越來越少,這時候如果再次拉升股價,條件就具備了。當然,等到成交量再次放大,且能夠達到推動股價上漲的時候,就是介入的良好時機。

4．結合股價的變化進行分析

絕大部分股票中都有一些大戶,其短線操作同樣會導致成交量出現波動,需要提醒的投資者的是要區分這種隨機買賣所造成的波動與主力有意吸納造成的波動的差異。我們知道,隨機性波動不存在刻意打壓股價的問題,成交量放大時股價容易出現跳躍式的上升,而主力吸籌必然要壓低買價,因此股價和成交量的上升有一定的連續性。

5．利用股票軟件中的量比排行榜

因為股價的抬升,首要條件便是成交量要有所放大。所以,當開盤后15分鐘時,就可以先從量比排行榜的前20位股票中選擇黑馬股。目的是翻看近期量比小的個股,剔除冷門股和下降通道的個股,選擇那些曾經連續放量上漲,近日縮量回調的個股進行跟蹤,待股價企穩、重新放量,且5日均線翹頭和10日均線形成金叉時,就可果斷介入。

6．買入放量突破之前高點的股票

一般而言,股價能夠突破之前的高點,亦證明莊家還要繼續拉抬該股的股價,所以可介入。

7．注意觀察成交量的堆積

尋找漲停黑馬股,成交量的堆積也是一個重要的制約因素,它對于判斷主力的建倉成本有著重要作用。除了剛上市的新股外,大部分股票都有一個密集成交區域,股價要突破該區域需要消耗大量的能量,所以該區域也就成為主力重要的建倉區域。

8．不要追買連拉多日大陽線的股票

雖然這些股票每日都較之前一天放量,但是這離莊家全線逃命時日不遠,天天拉大陽線其中必有陰謀,并且風險太大,所以不宜追買。

需要注意的是,在主力開始建倉后,某一區域的成交量越密集,則主力的建倉成本就越靠近這一區域,因為無論是真實買入還是主力對敲,均需耗費成本,密集成交區也就是主力最重要的成本區,累積成交量和換手率越高,則主力的籌碼積累就越充分,而且往往實力也較強,此類股票一旦時機成熟,往往有可能一鳴驚人,成為一匹“超級大黑馬股”。

從縮量中尋找黑馬股

投資者剛入股市時,可能會聽聞一些經驗之談：買股票一定要看成交量,因為通常來說成交量是不會騙人的,只有在放量上漲時才能夠跟進,如果是量價不匹配,萬不能買進。雖然這有一定的道理,但是經過實戰就會知道,主力可以通過對倒來做出成交量,專門誘使特別重視成交量的投資者上當。

不過莊家雖然可以通過對倒來制造出假的放量,但是無論如何都無法制造出假的縮量。只有縮量才是最不能騙人、最真實的。在實際操作中,我們可以通過觀察股票的縮量情況,來幫助投資者在近期的股市中進行操作。

一、縮量上漲

某些股票在底部出現明顯放量后,開始在一個上升通道中震蕩上行,隨著股價運動到比較高的區域,成交量反而逐步縮小。這些股票的縮量,反映了這些股票的莊家通過在底部的吸貨和洗盤,已經將籌碼大量聚集在自己的手中,所以股價越是向上走,成交量就會越小。遇到此類股票,可在其上升通道中逢低吸納,會有較大的收益。

例如,大洋電機放量上漲后縮量回調,之后再度放量上漲,其再度上漲是因為籌碼集中于主力的手中,所以是縮量上漲,如圖8-6所示。

二、縮量橫盤

縮量橫盤的特點是股票經過一輪上漲之后,在高位開始橫盤,K線小陰、小陽交錯,成交量與其在底部時比大幅萎縮,長期均線持續上移和股價逐漸接近,同時市場上關于該股票的傳聞很少,股評也較少推薦,絲毫不被人注意。此類股票的莊家通常持倉量極大,也根本沒有出貨的機會,橫盤正是在等待時機發動波瀾壯闊的主升浪。

例如,華潤三九(000999)經過一輪上漲后開始縮量橫盤,直至再次放量上漲,如圖8-7所示。

三、縮量回調

　一般而言,一只股票在拉升前大多會有一個砸盤的動作,就比如人要跳起之前會微蹲下一樣。因為之前莊家已經建倉結束,在拉升前的最后一次洗盤時成交量會比以前明顯萎縮。如果投資者發現一只股票在底部溫和放量、小幅拉升后,忽然收了一根明顯縮量的陰線,則此時通常是該股最好的介入時機。

縮量中雖然易選出黑馬股,但有一點需要投資者注意,在股價上漲末期,往往也會出現價跌量縮,這表明股價短期漲幅已大,雖然其不一定能夠就此形成頭部,但出貨跡象明顯,投資者應該謹慎持股。但若次日股價反轉,投資者則宜出局,保住勝利果實。這種走勢的原因總結起來有以下幾點：一是投資者看淡后市,賣多買少,所以急劇縮量；二是市場處于弱勢,極小的成交量就能打低價股,投資者堅決出局。投資者可等縮量到一定程度后,開始放量上攻時再買入。

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