每一只股票都對應著一家上市公司。這家上市公司的基本情況就是這只股票的基本面,其內(nèi)容包括這家公司是干什么的,生產(chǎn)什么產(chǎn)品或者提供什么服務；這家公司的經(jīng)營情況如何,業(yè)績?nèi)绾?盈利能力如何；這家公司的產(chǎn)品在市場上是否具有競爭力,是否具有壟斷性；這家公司在行業(yè)中的地位,是處于龍頭地位還是落后地位；這家公司的產(chǎn)品或服務是否受到政策扶持,是否符合經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢；這家公司領導層是不是管理得力,消息面對這家公司的評價如何,等等。抓住了基本面就等于抓住了主要因素,而這往往是股票發(fā)展變化過程中的關鍵性因素。

公司經(jīng)營狀況包括公司的市場占有和壟斷能力分析（市場占有率和市場覆蓋率）、產(chǎn)品價格、銷售能力、原材料供應狀況以及產(chǎn)品專利代表的技術水平等。由于散戶很難獲得公司經(jīng)營狀況的詳細信息,加之散戶也缺乏足夠的精力、時間和能力辨別這些信息的真?zhèn)?更談不上專業(yè)的加工處理,因此散戶可以將注意力放在了解所投資的上市公司的新聞上,把握重大事件。

根據(jù)上市公司的人員素質(zhì)選股

股諺云：“選股要選董事長?！边@是因為董事長是企業(yè)的法人代表和經(jīng)營決策的掌舵人,選好了董事長就等于選對了具有長期投資價值的股票。同時,還要選擇一個有好的董事長領導的優(yōu)秀管理層。松下幸之助認為,一個公司的成敗,公司領導人要負70%的責任。公司經(jīng)營管理者在管理活動中起主導性、實質(zhì)性的作用,他們是企業(yè)的神經(jīng)中樞,負責企業(yè)一切重大經(jīng)營管理事項的決策。如果他們素質(zhì)不高,能力不夠,導致決策出現(xiàn)嚴重的錯誤,將會對企業(yè)造成致命的打擊。因此,選對了董事長就選對了股票,只要在相對低位買進,日后必定會有大的收獲。

董事長的選擇應該從以下幾個方面去考慮：

(1)要注意權威部門和同行對其的評價。權威部門鑒于自己的影響和威望,不會輕易評價一家企業(yè)尤其是企業(yè)領導人。同行的評價也很重要,通常同行之間由于利益沖突,很難做到為同行領導人喝彩。在關注權威部門和同行的評價時,投資者要把握兩點：一是評價的部門或同行越多,越有參考價值；二是評價的時間越近,可信度就越高。

(2)要關心企業(yè)領導人的個人信息,包括年齡、教育背景,任職情況、負責范圍,在社會和工作上的貢獻以及人格品質(zhì)、人際關系等。工作經(jīng)歷豐富、知名度高、人際關系好、事業(yè)心強并曾有良好經(jīng)營業(yè)績的企業(yè)領導人,一般具有洞察市場、勝人一籌的領導才能。

(3)要重視企業(yè)領導人是否制定過行之有效的戰(zhàn)略方針。企業(yè)領導人高瞻遠矚的戰(zhàn)略目光與計劃往往決定一個公司的命運。在當今技術更新加速、競爭日益激烈的情況下,公司的戰(zhàn)略方針已成為考察公司管理與高層領導能力的一個重要組成部分。

(4)除了董事長外,考察上市公司的管理層隊伍也是至關重要的。公司核心領導層的知識結(jié)構(gòu)、學歷水平、管理經(jīng)驗和技術、性格特征等因素都會影響企業(yè)的發(fā)展。

投資者可以通過公司基本資料中的信息來了解企業(yè)領導人。另外,閱讀財務報表,關注董事長及董事會成員的資格、學歷和人員變動情況。特別是新董事長或新領導班子上任后,上市公司的經(jīng)營思路、經(jīng)營業(yè)績有何變化。要了解這方面內(nèi)容,注意把近幾年的年報、中報集中起來,相互對照,相互比較,才能做出正確的判斷。

看管理團隊選股

巴菲特曾經(jīng)說過：“在進行控股收購和買入股票時,我們想要購買的目標公司不僅要業(yè)務優(yōu)秀,還要有非凡出眾、聰明能干、受人敬愛的領導者。”因為偉人才能成就偉業(yè)。

上市公司對各種資源進行計劃、組織、實施和控制以達到其既定目標,與公司高層管理者的能力有密切關系。公司經(jīng)營管理者是企業(yè)的神經(jīng)中樞,負責企業(yè)一切重大經(jīng)營管理事項的決策。如果他們不優(yōu)秀、素質(zhì)不高,他們所經(jīng)營的企業(yè)也不會是優(yōu)秀的企業(yè),投資者也不會有機會獲得良好的投資回報。對公司管理者的素質(zhì)和能力進行考察,是選擇股票時需要加以關注的。投資者應了解以下三個方面的情況：

第一,考察管理層經(jīng)營管理工作的活力。管理層群體是否富于競爭意識和充滿活力,關鍵看其是否有強烈的從事經(jīng)營管理工作的愿望,群體中每個人是否有影響他人的愿望,是否有與下屬人員共同努力取得成果的愿望。

第二,考察管理層的溝通協(xié)調(diào)能力。管理的藝術恰恰在于溝通協(xié)調(diào)。融洽的關系是協(xié)同作戰(zhàn)的前提條件。這種溝通不僅局限于公司內(nèi)部,也包括對公司外部的各種顧客、供應商、政府部門以及社團的溝通等。

第三,考察管理層經(jīng)營管理的專業(yè)能力。投資者應關注的專業(yè)能力是公司管理層的整體專業(yè)能力,且管理層的知識結(jié)構(gòu)要合理,生產(chǎn)、銷售、財務等各方面都不能偏廢。

從股東變化選股

公司大股東的更換通常意味著公司經(jīng)營范圍和經(jīng)營方式的改變,特別是在中國現(xiàn)有的市場條件下,大股東的更換往往成為市場炒作的導火索。尤其是當莊家知道散戶投資者會關注股東變化情況來了解市場動向時,更會采用使用多個賬戶,制造股東人數(shù)增加、籌碼分散的假象,以此來掩護莊家悄悄建倉。因此,我們必須學會用“道高一尺,魔高一丈”的辦法來對付市場莊家,這樣選股才可能立于不敗之地。

這個“道高一尺,魔高一丈”的辦法就是悉心觀察個股的前10名股東持股情況,看看里面有什么變化,有什么文章可做。因為是前10名,他們的資料就比較難以隱蔽,投資者完全可以從中來發(fā)現(xiàn)莊家的動向。

上市公司的年報、中報、配股或增發(fā)后的股份變動公告均會公布前十大股東的持股情況,有少數(shù)公司在發(fā)生股權轉(zhuǎn)讓時也會公布新十大股東的持股情況,并且從很多證券公司提供的網(wǎng)上股票交易軟件中也可以查到公司股東的情況,一般用快捷鍵“F10”進行查詢。

我國有不少公司除了前幾名,或者第一名大股東所持的股票是非流通股外,其余均為流通股股東,計算這些流通股股東的持股合計數(shù)量占總流通盤的比例,也可以讓我們大致推測籌碼的集中程度。一般來說,前10大股東所占的流通股比率呈顯著增加趨勢,說明籌碼在迅速集中,演變成強莊股的可能性就很大,將來這類股票漲幅就比較可觀。

一個上市公司前十名股東的變化情況是我們觀察某支股票是否有市場主流資金感興趣的非常重要的指標,同時它也是主流資金難以完全被掩飾的指標。

根據(jù)股東人數(shù)變化選股

一般來說,上市公司股東人數(shù)多,說明籌碼分散,散戶多；反之,股東人數(shù)少,說明籌碼集中,機構(gòu)控盤程度高。當籌碼由集中開始分散,往往就是主力機構(gòu)派發(fā)出貨階段,散戶接盤；反之,當籌碼由分散逐步集中,往往是主力震蕩吸籌,大規(guī)模建倉階段。

實戰(zhàn)證明,上市公司股東人數(shù)由集中到極度分散,或者由分散到極度集中,總是會給我們帶來很多投資機會。

因此,我們有必要對股東人數(shù)變動情況進行統(tǒng)計分析,從而更好地把握大盤與個股的動向。在具體分析過程中要特別注意以下幾點：

(1)股東人數(shù)分析數(shù)據(jù)來源的滯后性。股東人數(shù)的數(shù)據(jù),目前絕大多數(shù)股民只能從年報、中報、季報中獲取。年報的數(shù)據(jù)往往滯后3~4個月,中報也要滯后1-2個月。要注意數(shù)據(jù)的時效性,4個月的時間已足夠主力莊家完成籌碼運作。必須注意這段時間內(nèi)的盤面變化,特別是量能變化,根據(jù)這些變化判斷數(shù)據(jù)的有效價值。一般來說,如股價波動不大,量能沒有劇增過,個股的數(shù)據(jù)較為有效,因為這表明大資金沒有大規(guī)模進出。

(2)股東人數(shù)分析的變動性。股東人數(shù)的數(shù)據(jù)還會受到股本變動的影響,配股、增發(fā)都會影響股東人數(shù)的變化。送股雖不會影響股東人數(shù),但是會影響個人持股數(shù),這種情況在分析數(shù)據(jù)時必須充分考慮。

(3)股東人數(shù)分析的混淆性。上市公司年報中公布的股東人數(shù)為總持股人數(shù),并未單獨指出A股股東人數(shù)及B股股東人數(shù)。股東人數(shù)分析過程中一定要注意這些因素的影響,不準確的統(tǒng)計數(shù)據(jù)無法推斷出正確的結(jié)果。

(4)股東人數(shù)分析的欺騙性。隨著股東人數(shù)分析技巧的普及,越來越多的投資者參與應用,主力機構(gòu)也開始利用這種分析方法作為誤導散戶、掩護其操作方向的工具。其具體操作往往是在期末采用突擊重倉或分倉的方法來改變持股的數(shù)量。

觀察大股東選股

大多數(shù)上市公司之所以陷入困境,連續(xù)多年處于虧損,是因為控股股東對上市公司的瘋狂掠奪,肆意侵犯上市公司的合法權益,最終使中小投資者的利益也受到損害?？毓晒蓶|慣用的伎倆主要有分紅派現(xiàn)、圈錢等,初涉股市的投資者很容易被這些股東的灰暗伎倆套住。控股股東掏空上市公司的黑招主要有以下幾種。

1．強逼上市公司擔保

大股東想方設法榨取上市公司有價值的資源,利用上市公司為自己牟取私利,不放過任何一次機會,全然不管流通股股東的利益。

除了直接占用上市公司的資金,跟上市公司進行關聯(lián)交易外,大股東還經(jīng)常強行讓上市公司給其擔保,向銀行貸款。

如果按照正常的商業(yè)規(guī)則來進行的話,擔保也無可厚非,可是上市公司與大股東之間的這種擔保是一種地位不對等的擔保,這種擔保是否能保障上市公司的利益就很令人生疑了。

2．質(zhì)押股權貸款

股權貸款和股票貸款是獲得現(xiàn)金的兩種絕佳途徑。大股東似乎對上市公司的持續(xù)經(jīng)營毫不關心,對企業(yè)管理也毫不關心,只是對現(xiàn)金有著一種特別的愛好,如饑似渴地想盡辦法去獲得現(xiàn)金,也不管自己能不能駕馭如此大規(guī)模的資金,也不管自己投資的項目盈利前景如何。只要有機會獲得現(xiàn)金,就絕不會放棄,即使?jié)撛诘娘L險特別大,他們也不在乎。

3．不公平的關聯(lián)交易

從侵犯上市公司利益的各種手法來看,大多是通過關聯(lián)交易來達到目的的。關聯(lián)交易一般是指母公司（控股股東）與上市公司（子公司）之間發(fā)生的資金往來、費用分擔、業(yè)務來往和資產(chǎn)購銷等活動。關聯(lián)交易之所以深受大股東的喜歡,是因為這種操作可以避開外人的眼光,以部分權益的損失便可換取百分之百的收益。關聯(lián)交易事實上成了大股東占用上市公司資源的一個主要的黑色途徑。

4．現(xiàn)金變成了貨物

大股東準備歸還上市公司的資金時,會在歸還問題上又玩許多新花招。大股東經(jīng)常拿一些東西來抵債,而且該貨物的價格卻由大股東單方面來確定,也不管你要不要這種資產(chǎn),也不管這種資產(chǎn)是否是垃圾資產(chǎn)。除了資產(chǎn)的價值是否等值,還存在資產(chǎn)是不是符合上市公司的戰(zhàn)略發(fā)展方向的問題。

因此,在選股過程中,要認真瞄準上市公司的即時情況,深刻掌握它們的內(nèi)部情況,識透控股股東的把戲,以防被套牢。

5．強行占用上市公司的資源

大股東缺錢時,會將貪婪的目光投向上市公司。在他們的眼里,上市公司就是一個取之不盡的寶藏。上市公司剛剛上了市,或者剛配完了股,手頭得到了一筆巨大的現(xiàn)金,這正是大股東所渴望的。他們死死盯住這些錢不放,于是就開始想歪招,利用手中的控股權把上市公司的現(xiàn)金強行占用。

從業(yè)務擴展選股

是否選擇該公司的股票,最主要的標準是看其業(yè)務擴張能力,如果一家公司的業(yè)務發(fā)展連續(xù)呈上升狀態(tài),表明該公司是一家管理好、業(yè)績好的公司。一家業(yè)務擴張能力很強的公司,它的業(yè)務在同類中將處于絕對競爭優(yōu)勢,甚至是處于壟斷地位,因此,其業(yè)績將呈現(xiàn)良性的、持續(xù)的上升態(tài)勢。相應的,該上市公司的股票也將有不錯的表現(xiàn)。

在證券市場上,眾多投資者看好的一般都是以業(yè)績?yōu)橹鞯墓善薄Ｆ鋵?有一些公司可能因為剛開始投資,還沒有回報,所以當年難有利潤,這就導致付出多,而收入少,當年業(yè)績出現(xiàn)虧損。但公司一旦到了發(fā)展和成熟期,新利潤即不斷增長。因此,對這一類的上市公司應采取“放長線釣大魚”的投資理念,在公司因投資而未產(chǎn)出時,就應該看好并付諸行動進行投資。其實,莊家可能這時候也會趁機殺入。市場中的一部分人會借公司虧損,打壓其股票,而機構(gòu)莊家則會反其道而行之。

比如,深萬科就是一只典型的優(yōu)質(zhì)股票,每一年都在上漲,如果按當時的發(fā)行價1元計算,到現(xiàn)在每股翻了300多倍。由此可以看出,選擇一家好的上市公司,最好的投資方法就是長期投資。

從扭虧能力選股

市場形象對一家上市公司來說極為重要,而衡量一家上市公司的市場形象的重要標志就是“盈和虧”。如果連續(xù)多年盈利,市場就會把其定位為“績優(yōu)股”；如果連續(xù)多年虧損,市場就會把其定位為“垃圾股”。

因此,上市公司為了維護其在二級市場上的形象,會極力爭取利潤。但是,任何上市公司都不能保證本公司只盈不虧,因為有太多不確定因素在影響著公司的發(fā)展,公司也不可能擺脫環(huán)境的影響。因此,盈利和虧損都屬正常現(xiàn)象。不過,對于證券市場中的投資者來說,選擇虧損的上市公司投資,所冒的風險太大,而選擇盈利的上市公司投資,將是明智的。但事實并不像人們想象的那樣,買入盈利股,不見得就漲,而買人虧損股也不見得就跌。相反,那些有扭虧能力的上市公司,特別是一些通過資產(chǎn)重組來改頭換面的公司,會被投資者視為“寶貝”,而備受青睞。

虧損的上市公司,一旦扭虧,特別是那些帶有“ST”帽子的公司,其股價將會形成大幅上升,甚至往往是成倍上升趨勢。因此,在證券投資中,一定要有冒險精神（其實,本來投資證券就是風險工作）,正所謂“富貴險中求”,這樣,所投資的資產(chǎn)才會快速增長。例如,2001年年底到2002年,深滬兩市中,個股升幅最大的幾乎都是一些帶有重組概念的和扭虧公司的股票。而在2006年的股改中,所有的ST股票都想重組后股改,這就給本來將面臨倒閉的ST公司帶來很大的生存機會。

觀察公司重大事件選股

就像股市是一個喧鬧躁動的海洋一樣,企業(yè)的經(jīng)營也不是風平浪靜的,一個上市公司總是要伴隨著各種突發(fā)的、影響重大的事件而成長的。企業(yè)中常見的重大事件有以下幾種。

1．公司訂立重大合同

該合同可能對公司的資產(chǎn)、負債、權益和經(jīng)營成果中的一項或多項產(chǎn)生顯著影響。

在合同中,最常見的是關于產(chǎn)品或勞務的銷售合同。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中,最重要的是要保證所生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的勞務有銷路,如果其產(chǎn)品或勞務沒有銷路,再先進的工藝設備、再科學的生產(chǎn)組織等都將付之東流。而銷售合同的訂立,就保證了在今后一段時間里產(chǎn)品或勞務的銷路,保障了營業(yè)收入的取得,使企業(yè)的生產(chǎn)、銷售能夠延續(xù),從而保障企業(yè)的生存與發(fā)展。如某些上市公司,常常披露本公司的銷售合同已經(jīng)預訂到了其后的兩年時間,就有力地說明該企業(yè)所提供的產(chǎn)品是處于供不應求的狀態(tài),投資者也就有理由相信企業(yè)在未來的兩年里,其生存不會發(fā)生問題。

2．股東大會及決議

按照規(guī)定,股東大會每年至少得召開一次。在股東大會上,一般要重新選舉董事會成員和監(jiān)事會成員,這些高級管理人員的變動,必將影響到公司的經(jīng)營風格和管理水平。而股東大會的有關決議,如對董事會的授權、對投資項目的改變、有關增資擴股和利潤分配方案等,也將影響到公司投資者的切身利益。

3．公司的經(jīng)營政策或者經(jīng)營項目發(fā)生的重大變化

毫無疑問,公司經(jīng)營政策、經(jīng)營方式及經(jīng)營項目的重大變化都將影響到公司今后的經(jīng)營業(yè)績,甚至影響到公司的生存與發(fā)展。

4．公司發(fā)生重大的投資行為或者購置金額較大的長期資產(chǎn)的行為

公司所發(fā)生的重大投資行為,或者購置金額較大的長期資產(chǎn)的行為,將影響到股東權益的變化,倘若投資失敗,還會減少公司的凈資產(chǎn),使每股股票的凈資產(chǎn)降低。在過去的幾年里,一些上市公司經(jīng)營不佳,相當部分都是其投資不合理或者盲目投資造成的。

5．公司發(fā)生重大債務

一般來說,企業(yè)在經(jīng)營中都需要經(jīng)常舉債,以保障資金的周轉(zhuǎn),雖然有些公司從來不舉債,但靈活地運用借債來加速公司的資金周轉(zhuǎn)是企業(yè)經(jīng)營中的一項重要技巧。但若公司的債務過多,使其資產(chǎn)負債率居高不下,接近甚至達到100%,公司就會面臨破產(chǎn)的危險,所以對于公司所發(fā)生的重大債務,投資者一定要密切注意。

6．公司資產(chǎn)遭受重大損失

在企業(yè)的經(jīng)營中,有兩類事件容易導致公司的資產(chǎn)遭受損失,一類是天災,一類是人禍。天災是一些不可抗拒的自然力量,如洪水暴發(fā)、地震,等等；人禍主要是投資的失誤、在生產(chǎn)中人為的操作失誤,等等。

在公司的資產(chǎn)遭受損失時,一是要研究遭受損失的財產(chǎn)與公司的凈資產(chǎn)相比占有多大的分量,對每股凈資產(chǎn)的影響有多大；二是其對未來企業(yè)經(jīng)營管理的影響,是否對生產(chǎn)有影響,企業(yè)能在多長的時間范圍內(nèi)恢復生產(chǎn),從而對未來年份的經(jīng)營效益作出合理的預測。

7．公司未能歸還到期重大債務的違約情況

在債務到期時,公司未能歸還重大債務,說明公司的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難,進而可能影響到企業(yè)的經(jīng)營。如某百貨商場以營業(yè)場所作抵押借貸了大量的資金,但由于到期不能履行債務,金融機構(gòu)向法院提出訴訟,要求將百貨商場的場地予以拍賣；百貨商場由于喪失了營業(yè)場所,營業(yè)不能繼續(xù),最終破產(chǎn)倒閉。

8．新頒布的法律、法規(guī)、政策、規(guī)章等,可能對公司的經(jīng)營有顯著影響

公司的經(jīng)營除了受經(jīng)營水平、經(jīng)營環(huán)境等的影響外,相關的法律、法規(guī)也將對公司運營產(chǎn)生影響。如為了環(huán)境保護,國家規(guī)定一些低檔次、小規(guī)模的造紙廠必須在指定的期限內(nèi)停產(chǎn)或增加污水處理裝置,這勢必增加造紙企業(yè)的生產(chǎn)成本或直接影響造紙企業(yè)的生存。如國家賦予外商投資企業(yè)“國民待遇”,與此同時,所有企業(yè)將在所得稅方面一視同仁,任何企業(yè)不得有所特殊。那么,目前部分上市公司所享受的15%所得稅稅率優(yōu)惠將會被取消,在利潤總額相同的情況下,凈利潤就會減少。

9．持有公司5%以上發(fā)行在外的普通股的股東,其持有的該股票的增減變化達到該種股票發(fā)行在外總額的2%以上

按照中國證券監(jiān)督管理委員會的規(guī)定,當持有5%以上發(fā)行在外的普通股票的增減變化達到該種股票發(fā)行在外總額的2%以上時,意味著公司的大股東增加或減持公司股份。若是增加持股,可能有收購事件發(fā)生,而減持公司股份,就可能使大股東的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,從而影響董事會的組成。

10.公司生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變化

公司的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變化后,將對公司的經(jīng)營產(chǎn)生影響。又如公司搬遷到開發(fā)區(qū)或轉(zhuǎn)移到開發(fā)區(qū)注冊,它將使公司享受所得稅優(yōu)惠,從而影響公司的稅后利潤留存。如公司所在地通訊、交通等條件的改善,可加快經(jīng)營信息的溝通、縮短原材料和產(chǎn)品的運輸時間,從而有利于公司提高經(jīng)營水平。

11.董事長、30%以上的董事發(fā)生變動或總經(jīng)理發(fā)生變更

當董事長或30%以上的董事發(fā)生變動或總經(jīng)理發(fā)生變更時,就意味著公司的高級管理及決策層發(fā)生了變化,公司的經(jīng)營方針等可能受之影響而產(chǎn)生變化。

12.公司章程、注冊資本和注冊地址的變更

公司的章程、注冊資本及地址的變更說明公司的經(jīng)營實力、經(jīng)營方式或經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了變化。

13.涉及公司的重大訴訟事件

涉及公司的重大訴訟事件,有可能影響到公司的生存和發(fā)展。如某上市公司在上市前曾有兩筆貸款擔保已進入訴訟階段,但上市公司認為按情理自己不應該成為被告而未向股東通報。結(jié)果官司敗訴后被判對貸款負連帶賠償責任,因被擔保者不能履行還款義務,該上市公司將負責代被擔保者償付貸款本息近4000萬元,從而使該上市公司的股東遭受重大損失。

14.公司進入清算、破產(chǎn)狀態(tài)

公司進入清算、破產(chǎn)狀態(tài),說明公司的經(jīng)營已經(jīng)終結(jié),這絕對是投資者應該關注的。

15.公司發(fā)行債券或股票的行為

公司對外發(fā)行了債券或股票,在募集了資金、增強了公司的經(jīng)營實力的同時,也使公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、股本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,從而影響公司的經(jīng)營。

16.公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢資產(chǎn)超過總資產(chǎn)的30%

公司營業(yè)用的資產(chǎn)抵押、出售或者報廢等行為都將影響到公司生產(chǎn)經(jīng)營的正常進行。

17.公司的合并或者分立

公司與其他公司合并或公司自身分立．將影響到公司的財產(chǎn)分割、經(jīng)營方式等,從而影響到公司的生存與進一步發(fā)展。

公司發(fā)生的這些重大事件將對公司的經(jīng)營管理產(chǎn)生深遠的影響,從而使上市公司的經(jīng)營業(yè)績發(fā)生變化。股票市場是一個投機盛行的市場,上市公司所發(fā)生的每一重大事件都將成為股票炒作的題材,成為股價漲跌的導火索。

可以說,上市公司的重大事件肯定孕育著“黑馬”。

利用公司股本規(guī)模和分紅記錄選股

所謂股本就是按照面值計算的股本金。股本規(guī)模是指公司的總股本,是國有股本規(guī)模與股本發(fā)行規(guī)模之和,又稱股本總規(guī)模。國有股本規(guī)模是指根據(jù)企業(yè)重組模式以發(fā)起方式設立的股份有限公司的資產(chǎn)按其效益情況及某些上市要求折算成上市公司的股份數(shù)額；股本發(fā)行規(guī)模則是指上市公司向公眾投資者發(fā)行的股份數(shù)額。上市公司與其他公司比較,最顯著的特點就是將上市公司的全部資本劃分為等額股份,股東以其所認購的股份對該公司承擔有限的責任,股份是很重要的指標；股票的面值與股份總數(shù)的乘積為股本,股本應等于公司的注冊資本,所以股本也是很重要的指標。

股本規(guī)模的大小直接關系著股東的利益,因此,股本規(guī)模是股東關心的一個非常重要的因素,也是選股時所考慮的重要指標。業(yè)績增長是選股的一個重要依據(jù),而分紅記錄又是業(yè)績增長的直接顯示,所以分紅記錄是投資者選股時必須考慮的。

分紅記錄在考察一家公司的過程中往往可以起到“信號燈”的作用。公司當期派現(xiàn)的多少,是檢驗公司盈利真實性、分析公司是否關心股東權益的最重要的指標,公司派現(xiàn)的多少是公司當期經(jīng)營業(yè)績的直接反映,同時也是公司經(jīng)營管理層對公司未來發(fā)展信心的體現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計分析,具有穩(wěn)定分紅記錄的公司往往是績優(yōu)公司,所以依據(jù)分紅記錄選擇上市公司發(fā)行的股票是一種切實可行的選股方法,如下表所示。

從每股派現(xiàn)金額來看,貴州茅臺多年蟬聯(lián)“派現(xiàn)王”。從2006年的每10派7元開始,貴州茅臺在保持每股收益年年攀升的同時,其每股現(xiàn)金分紅也是逐年走高,2012年每股分紅6.42元,創(chuàng)造了上市公司高分紅的紀錄。下圖為貴州茅臺走勢圖,由于該股連續(xù)分紅,導致對該股2014年的預期,所以該股在2014年9月-12月走勢相當強勁。

一般情況下,股市現(xiàn)象有以下幾個規(guī)律：

(1)股本規(guī)模越小,送配能力就越強,因而投資價值就越高。

(2)流通股數(shù)越小,越容易被主力所控制,股價波動幅度相對較大,機會就越大。

(3)黑馬多出自小盤股。

(4)小盤股成長性較好。

另外,在分析股本規(guī)模時,還要了解流通股所占總股本的比例。一般此比例越高越好,即投資價值越高。

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