掌握技術(shù)分析方法,確實能在一定程度上把握股市走勢,追蹤莊家動向,但值得投資者注意的是,由于技術(shù)分析所依賴的前提至少有一部分是不可靠或不確定的,并且對股市走勢產(chǎn)生重大影響的往往是一些偶然事件,而偶然事件卻不可預測。因此,再精確的技術(shù)分析,也并不是完全可靠的。技術(shù)分析的理論依據(jù)是,今天的市場是由昨天演變發(fā)展而來的,而明天的市場又是今天市場的繼續(xù),這樣可以根據(jù)今天的市場推演明天的市場。但事實上,市場的發(fā)展演變不會是簡單、完全的重復,機械教條地理解技術(shù)分析往往會使自己吃苦頭。我們可借助技術(shù)分析來研究股價的走勢,從中發(fā)現(xiàn)帶有一定規(guī)律性的東西,但我們也要認識的是,技術(shù)分析只是一種預測工具,它絕對不是萬試萬靈的,在技術(shù)分析過程中,往往受各種主客觀因素的影響而產(chǎn)生偏差。因此要站在一個高的起點運用技術(shù)分析,而不被技術(shù)分析所局限,產(chǎn)生錯誤的操作。

更值得我們警惕的是,技術(shù)曲線也是可以人為“操縱”的,可以“偽造”的。現(xiàn)在,一些機構(gòu)主力針對證券市場懂技術(shù)分析的人越來越多的形勢,故意制造一些技術(shù)圖形,引誘懂技術(shù)分析的人跌入陷阱,謂之“請君入甕”。如制造一個空頭行情的技術(shù)圖形,讓許多技術(shù)高手跌入空頭陷阱而割肉斬倉；有時又偽造一個成交量放大股價即將啟動的假象,結(jié)果卻是莊家高位派發(fā)……因此,作為投資者,不但要掌握技術(shù)分析的基本方法,更為重要的是,還要掌握技術(shù)圖表和技術(shù)指標的辨別。

技術(shù)分析的基本理論

在歷史價格、成交量資料的基礎(chǔ)上進行統(tǒng)計與數(shù)學計算,進而繪制和分析圖表,是技術(shù)分析方法的主要手段。為了更好地預測未來市場的價格走勢,從而為投資決策服務,證券投資專家從不同的角度進行分析研究,總結(jié)他們的研究成果和投資經(jīng)驗,創(chuàng)造了許多技術(shù)分析理論與方法,如道氏理論、Ｋ線理論、切線理論、形態(tài)理論、波浪理論、周期循環(huán)理論等。下面我們介紹幾種經(jīng)常運用的技術(shù)分析理論。

（一）、波浪理論

波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特所發(fā)明的一種價格趨勢分析工具,它是一套全憑觀察得來的規(guī)律,可用以分析股市指數(shù)、價格的走勢,它也是世界股市分析上運用最多,而又最難于了解和精通的分析工具。 艾略特認為,不管是股票還是商品價格的波動,都與大自然的潮汐、波浪一樣,一浪跟著一波,周而復始,具有相當程度的規(guī)律性,展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點,任何波動均有跡可循。因此,投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動來預測價格未來的走勢,在買賣策略上實施適用。

波浪理論的基本思想,就是股價指數(shù)的上升和下跌將會交替進行,就像波浪的上下起伏一樣。波浪的起伏遵循自然界的規(guī)律,依據(jù)一定的規(guī)律進行；股價的變動也有其內(nèi)在的規(guī)律,遵循著波浪起伏所遵循的規(guī)律。根據(jù)波浪理論,推動浪和調(diào)整浪是價格波動的兩個最基本型態(tài),而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪,一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪來表示,調(diào)整浪也可以劃分成三個小浪,通常用a 浪、b浪、c浪表示。在上述八個波浪（五上三落）完畢之后,一個循環(huán)即告完成,走勢將進入下一個八波浪循環(huán)。波浪可以拉長,也可以縮細,但其基本形態(tài)永恒不變。

那么,如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說來,八個浪各有不同的表現(xiàn)和特性：

5 b

3

5b1a

3c

514

3ba2

14c

a2

4c

2

圖3-1 波浪理論示意圖

第1浪：幾乎半數(shù)以上的第1浪,是屬于營造底部形態(tài)的一部分。第1浪是八浪循環(huán)的開始,由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈和反轉(zhuǎn),買方力量并不強大,加上空頭繼續(xù)存在賣壓,因此,第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情,并且在第1浪上升之后出現(xiàn)第2浪調(diào)整回落時,其回檔的幅度往往很深。