2、財政政策。與貨幣政策配套的是財政政策。財政政策對股市的整體影響體現在兩個方面。一是財政規模。財政規模的擴大和縮小會對國民經濟的發展產生直接的刺激或抑制作用,從而影響股票市場的走勢。財政規模擴大,意味著固定資產投資規模擴大,投資的擴大會拉動經濟,促進市場的繁榮,使股價上漲。反之亦然。二是施政的重點。財政規模的增減會影響整個企業界,而施政重點的變化會影響某一類企業業績的變化。比如說,政府如果采取住宅政策為重點,則與房地產有關的股價肯定將發生變化；政府如果把扶持農業作為重點,則與農業相關的股票便會有良好的表現?？偟膩碚f,財政政策對股市的影響是直接而又明顯的。政府積極的擴張的財政政策會促使股市上揚,而緊縮的財政措施會抑制股市過熱。

3、稅收政策。稅收是財政收入的最主要來源,對股市影響最直接的是印花稅。1999年,Ｂ股的印花稅從0．4％降到0．3％,當時引發了一輪比較像樣的行情。但是印花稅只是對買賣成本的調節,并不是影響股價的內在因素。相比之下,對上市公司的稅收政策就顯得更加重要。自從宣布取消對上市公司的“先征后返”的稅收政策后,很多上市公司的業績受到了影響。因為稅收政策直接對上市公司的贏利情況產生重大影響,所以在股價上快速地得到體現。

4、匯率政策。在當代國際貿易迅速發展的潮流中,匯率對一國經濟的影響越來越大。任何一國的經濟都在不同程度上受匯率變動的影響,而且,匯率變動對一國經濟的影響程度取決于該國的對外開放程度,隨著各國開放度的不斷提高,股市受匯率的影響也日益擴大。一般來說,如果預測到某國匯率將要上漲,那么資金就會向上升國轉移,而其中部分資金將進入股市,股票行情也可能因此而上漲。可是當本國貨幣貶值時,情形則恰好相反。從國外情況看,1995年至2000年,美元名義有效匯率指數從85.03上升到103.13,美元平均每年升值3.9%。同時,道瓊斯工業平均指數從3844點上升到10787點,平均每年上漲22.9%。而日本在1971年到1989年,日元升值3倍,日本股市則漲了20倍；韓國在1985年到1990年,韓元升值30%,股市漲了5倍。如果事先對此有所了解,我們就可以成功地預測到2006年的大牛市。因為我國2005年7月實行匯改以后,人民幣迅速大幅度升值,在中國經濟增長的大背景支持下,這無疑會造就一波A股的牛市。事實也確實如此。隨著人民幣人民幣升值步伐加速,A股指數也是節節攀升,出現了有史以來的最強牛市。如果我們早在人民幣開始升值時即入市抄底,肯定會賺得盆滿缽滿。

三、根據市場走勢判斷股市大勢

市場走勢是從技術角度分析的。一切政治、經濟及政策因素對股市的反映最終會體現在技術走勢上。最直接影響股市走勢的是投資者對市場的不同認識,或者說多空雙方的交戰結果決定市場的方向。因此,政策經濟等因素先影響投資者,然后傳導到股市。有時它們步調一致,有時卻背道而馳。這樣我們在研究大勢時,不僅要看經濟形勢,看政策導向,還要看市場的走勢。

（一）、根據股市趨勢理論判斷

很多人都知道,掌握了股市的發展趨勢,就等于掌握了股市運行的節拍,等于拿到了開啟財富之門的金鑰匙。但是,由于股市運行的復雜性與多變性,股市發展趨勢很難準確地把握到。西方證券界對股市發展趨勢有許多研究,其中最有名的是道氏理論,可資我們參考。

道氏理論,也稱道氏方法,是指以道·瓊斯股價平均數作研究對象,來觀察和預測股價走勢的一種股價分析理論。這種理論是技術分析的先驅。其基本原理是認為股價的運動有三種趨勢：基本趨勢、次級趨勢和日常趨勢,并且這三種趨勢只有在互證的情況下,才能明確地顯示出來。

1、基本趨勢?；沮厔萦纸虚L期趨勢,是指股價全面、普遍地上升或下降,其幅度超過20％,持續時間達一年或一年以上的變動情形?；沮厔輰ψC券市場的股價影響力最大,同時也是道氏方法的核心和精華所在?；沮厔?又包括長期上漲趨勢即多頭市場和長期下跌趨勢即空頭市場。