3?拯救墮落天使

人們總以為巴菲特是傳承格雷厄姆衣缽的價值投資門派掌門人,以長期投資著稱于世,從來不賭。很難講這種說法不對,但從事實(shí)上來看,它是不全面的。當(dāng)筋疲力盡的大黑熊走到生命的盡頭,仰面朝天躺在地上奄奄一息之際,有哪個獵人能夠置取熊掌的機(jī)會于不顧呢？那豈不是深入寶山空手而歸嗎？時機(jī)成熟的時候,巴菲特也會豪賭一把的。

這并不是一單最成功的生意,但的確是一個令人感動的傳說,盡管傳說中的每個人、每件事、每句話都是活生生的歷史。由于英雄的出場,這個故事中只是個別公司、個別人的命運(yùn)發(fā)生了改變,然而倘若我們的主人公不登臺,整個全球金融市場的命運(yùn)將走向另外一條路線。

1991年8月,所羅門一位名叫莫舍的交易員涉嫌非法投標(biāo),爆出丑聞。一夜之間,這家老牌的巨型投資銀行被埋在新聞輿論、公眾唾沫之中。公司上下人心惶惶,流動資金極度匱乏,被多起民事訴訟事件糾纏不休。華爾街甚至傳言所羅門即將關(guān)閉,而財政部也取消了所羅門參加債券拍賣的資格。監(jiān)管當(dāng)局發(fā)誓要全面調(diào)查所羅門,證券交易委員會的主席里查德·布萊頓宣稱："為找一粒砂子而翻遍整個海灘。"包括康涅狄格、馬薩諸塞和加利福尼亞州的雇員退休金體系和世界銀行在內(nèi)的客戶與公司中斷了生意往來。最可怕的是,公司還面臨來自司法部的制裁,因?yàn)檫@將導(dǎo)致營業(yè)全面停頓。通常來說,一家投資銀行碰到這樣的危機(jī)是必死無疑的。而一家像所羅門這樣規(guī)模的投資銀行倒閉,很可能引起金融市場的大崩潰,因?yàn)楫?dāng)時它的資產(chǎn)總金額是1500億美元。

巴菲特不顧多年搭檔芒格的強(qiáng)烈反對,冒著損害數(shù)十年聲譽(yù)的危險臨危受命,暫任所羅門公司不拿工資的董事長。巴菲特雷厲風(fēng)行地處理了事故責(zé)任人,重組了公司最高管理層,并嚴(yán)令公司上下停止那些"打擦邊球的生意",甚至是有瑕疵的客戶也被拒絕,他命令公司停止與石油交易商、亡命之徒馬克·里奇做生意。總之,一切生意以法律為中心。

緊接著,巴菲特向財政部長布拉迪如實(shí)匯報正在進(jìn)行的工作,還真誠地以個人名義擔(dān)保要全面整頓公司。同時也威脅頭號經(jīng)濟(jì)大國的財政部長,如果債券承銷資格被取消,他將對所羅門公司撒手不管,花幾十億美元買一張華爾街崩潰的好戲看。財政部收回之前的成命,允許所羅門可以用自己的賬戶參加財政部的拍賣會,但仍不能代表顧客做交易。

接著,巴菲特告訴美國證監(jiān)會主席布萊頓,所羅門公司將全面接受監(jiān)管當(dāng)局的調(diào)查,"如果有人不與你合作,就隨時給我們打電話,20分鐘內(nèi)我就為你換個新人。"這位德高望重的長者解雇所羅門擅長各種內(nèi)幕運(yùn)作的有償政府顧問,停止政治援助,以避花錢買好之嫌。拒絕了律師團(tuán)所建議的利用法律的漏洞為自己辯護(hù),不僅在指控人面前低聲下氣如實(shí)協(xié)助司法部取證,還公開表明對此丑聞負(fù)個人責(zé)任,不但要洗清污點(diǎn),還要誠摯地懺悔,這和當(dāng)初垃圾債大王米爾肯的強(qiáng)硬態(tài)度形成鮮明的對比。

即便如此,由于華爾街販子向來人緣差,而所羅門又向來以傲慢著稱,公眾輿論先入為主地以為所羅門從頭到腳都是腐敗的。政客們也借題發(fā)揮,參議院安排了為期一周的聽證會。巴菲特非常謙卑地化解了議員們咄咄逼人的攻勢。他坦率地承認(rèn)所羅門犯了錯誤,與執(zhí)法者站在一邊。由于在他的從商生涯中一直相信政府,也從不批評司法機(jī)關(guān)的錯誤,所以議員們在聽證會上也都就事論事質(zhì)詢所羅門事件,對他個人絲毫未加刁難。眾議員吉姆·斯拉特利說："巴菲特先生,您現(xiàn)在有一個為全國納稅人做事的好機(jī)會,我很高興您迅速解雇了負(fù)有有關(guān)責(zé)任的高級管理人,現(xiàn)在只希望將來不再發(fā)生類似事件。我一直認(rèn)為,責(zé)任者不配得到所羅門公司的任何回報,一毛解雇費(fèi)也不用,一毛賠償金也別給。所羅門公司該把他們踢到大街上,踢他們的屁股！"