機構操盤手培訓手冊

 如何看盤？

許多股友對那些看盤高手總是羨慕不已,因為他們往往只要對著盤面觀察上幾分鐘,就能大致判斷出當天某只個股的拋壓大小與走勢。其實,這并不難。

首先,你得做好盤下功課。一是在早上開市前要盡可能地將當天的證券類大報(一般一份即可)看一遍,以便對一些可能影響當日走勢的消息因素有著大致的了解,有條件的股友還應上網了解一下周邊市場尤其是美國股市的消息。因為隨著各國貿易往來關系的密切,全球經濟一體化效應也越來越明顯。

其次,你得對9：25到10點段時間的開市走勢特別留意,一是因為開盤價在K線圖中占有很重要的份量；二是莊家往往在這段時間試盤。比如莊家當日若想拉升的話,就常常會在集 合競價時以較大的買單推高股價以便察看市場上的拋壓大小,所以一些有經驗的股民往往會對這期間的股價走勢特別留意,如《證券市場周刊》“散戶之家”就曾發表過一位散戶朋友老田的“早盤速選強莊股”,由此可見這段時間的重要性。一般來說,對于那些已經形成突破走勢或強勢沖高的個股來說,這是一天的最佳介入時間。因為莊家一旦試盤發現拋壓較小,往往就會由此展開升勢；而對于那些已經形成向下突破趨勢的來說,這開盤30分鐘也是最佳賣點 ,因為收盤時的股價還會更低。

再次,臨近中午收盤時的走勢也得關心。許多老股民都有這樣的經驗,凡上午收盤前急忙沖高的,下午一般會以陰線收盤；反之,凡上午收市前急忙下探的,下午以陽線報收的概

率也很高。這是因為這畢竟也是個小收盤,所以莊家常常反向操作,或盡可能地讓其收在對他自己有利的點位上,以便能夠較好地影響下午開市。

下午收盤前30分鐘是一天中多空雙方爭奪最激烈的時間段,消息靈通人士一般也都是在這個時間段內提前知道信息,因此得特別關注。因為一是優勢方往往會利用這段時間擴大戰果；二是發生變盤也多在這個時間段。

在看盤時除了要對上述三個時間段特別關注外,要做的另一項工作就是辨認清楚莊家是在震倉還是出貨。為了麻痹散戶,莊家在做圖時往往把震倉“做”得跟出貨一模一樣,這樣在多次震倉之后,散戶就容易把莊家的出貨行為誤當成是在震倉,從而上當。其實由于震倉是為了洗清浮籌便于拉升,而出貨是為了派發兌現利潤,這種本質的不同使得二者在分時圖上“形似而神不似”的表現也很明顯。一般來說,如果是震倉,往往開盤即跌,然后一直橫盤,下跌的量和斜率都不大,且在拉升時成交量會放大斜率會變陡,盤口上出現大的接盤時停留時間較長,一般小筆成交多；而出貨時一般會先上沖后回落,分時圖上下跌斜率較陡,一般全天都 在日均線之下運行,盤口時常有大手筆賣出,且任何大的接盤 一旦出現也會在短時間內被打掉,根本容不上你掛單賣出,即使股價有上拉成交量也遠不如砸下時的大。最后要做的工作是,在收盤以后應該查看一下漲跌幅榜上排名或成交金額居前的股票的情況,研究其中有無領漲板塊或異動個股,若有,則需要查看它們的圖形以及基本面,再結合盤口情況確定它們在目前的價位上還有無投資價值,是否可以短線炒做一把。這些盤后功課對于股民是非常重要的,因為當日分時走勢的明細情況以及單筆成交明細在電腦里只保留一天(保留下來的5分鐘分時走勢已經面目全非),而許多情況只有在分時走勢和單筆成交的明細中才能看出,例如有的時候,莊家出了一天貨將股價砸了下來,卻于臨收盤前用 筆大買單將股價拉起,修復本已走壞的圖形,第二天繼續如此,由于股價并沒有連續大幅度下跌,許多股民仍會持股等待股價走好。但只要是莊家在出貨,這股價就怎么也走不好了。莊家這種尾市拉高,假進真出的操盤手法,對于不認真看分時走勢圖的股民來說欺騙性極大；再如是大筆成交多還是小筆成交多,大筆成交是內盤多還是外盤多等。所以必須要在晚上或者第二天一早看仔細。

盤口內經》實戰應用　

穿楊（李興迪）,哈爾濱某金融院校首屆證券投資專業畢業,先后從事過證券咨詢及機構操盤工作。《盤口內經》是穿楊經多年職業實戰經驗總結出的盤面操作技巧,著重捕捉股價在分時線上瞬間起漲點的盤口特征,并透晰出分時線在高位即將勾頭時的語言跡象,從而培養實時看盤的投資者敏銳把握兩個盤中的下單要點,形成職業的盤面感覺。

《盤口內經》（賣在分時線勾頭的瞬間）
在分時線即將起漲那一刻,往往是市場內敏感炒手心理間的共振溝通。因此,只要你把自己融入這個市場,去尋求與股價起伏的一種共鳴,時間久了,就會在股價即將起漲的那一刻捕捉到這個心理共振點。

而在分時線上賣的問題,往往是持有該只股票籌碼人隨機應變的結果。最大的難處是不易配合成交來判斷,我們知道無量上漲不牢靠,可以不買；無量下跌則未必無憂。我們必須清楚地認識到——形態和量能是逐漸演變的！

關于賣的問題盡管很頭痛,但在盤口仍然有跡象可以尋找。下面我們以本周四盤面中長城電工（600192）為例,分兩種情況介紹一下該股在當日分時線上賣的盤口特征：

第一,在分時線的一波拉升途中,如果你決定要賣,并且你持有的倉位不重,則基本上能夠賣在最高價。

比如長城電工,當日開盤后該股量比數值隨分時線價位急速上升,至9時36分股價上摸9.35元時,出現開盤后最密集的連續成交。反映在成交量柱狀圖上是9時37分1642手的分鐘成交,蓋過早開盤9時32分最大的分鐘成交1464手,而股價卻在如此密集成交下減緩上升勁頭,也即出現了滯漲現象。在此時快速掛單9.35元左右（實戰中建議填單9.34元）應為第一賣點。

但我們在實戰操作中,這種分時量價出現快速急劇變化后,一般應該等待分時線稍作調整及量比曲線有所修正后再做決定。長城電工自9時36分出現開盤后最密集連續成交后,量比曲線隨分時線同步回調,這屬于正常現象,可以繼續觀察。9時44分,該股經短暫小幅調整后重新勾頭,在到達前高點9.35元附近出現直接突破。但我們看到,在突破前后的最大單筆成交僅為205手左右,遠低于開盤最大單筆上千手的成交。這種量能上的萎縮,顯然為突破后的上漲埋下了隱患。反映在分時圖上是,分時線在9時44分突破前高點處于連續上升時,而量比曲線仍然繼續處于單邊下跌趨勢,這種量價背離現象是此波賣出該股的最大理由。既然我們確定此波應該賣出,就讓我們在此波最高點附近尋找分時線勾頭的特征,然后在勾頭的瞬間賣在分時線上漲的盡頭。

筆者認為,在分時線上漲途中,賣出股票可遵循以下兩個規則：

1.分時走勢中,白線和黃線距離突然垂直向上拉大很多,一般是短線出貨的絕好機會,因為你一定有機會再回補回來；

2.分時線在突破重要價位后的拉升中,一旦再次出現放量滯漲現象,就是分時線即將勾頭的重要特征。

3下一頁長城電工在9時44分突破前高點的上漲途中,明顯出現成交大幅萎縮（量比曲線大幅下跌）現象。但在9時50分左右,又一次出現了連續密集成交,并且從成交明細上可以看到,價位上升的勁頭出現遲緩。具體特征是在此之前的價格是呈9.30,9.31,9.33,9.36元等向上累進變化,而此時則出現9.47,9.48,9.45,9.47,9.45元等震蕩型價格變化。另外,白線和黃線垂直距離拉大也符合第1個條件。因此,分時線勾頭即在眼前,可快速下單賣出（實戰中建議填單9.44元低價打出,以保證成交）。

第二,在分時線上,當你確定當日不能再創新高時賣,盤口特征就比較明顯了。但此時你肯定已經不能買在當日最高價了,至于次日是漲是跌則要通過K線預測了。 對于長城電工,假如你錯過了9時50分左右的賣點,要等確認后再賣,則在9時58分該股分時線回調后出現的輕微勾頭,僅僅使價格在此停滯了一兩分鐘,并再無向上跡象,相反在10時02分又出現向下的輕微變動,則分時線繼續下跌趨勢明了,此時可賣在9.38元左右。然后該股分時線瞬間擊破黃色均線后出現向上勾頭,10時20分,到達早市第一波高點9.35元平行位置又出現向下勾頭跡象。此時,該股早市分時線頭肩頂雛形已基本形成,完全可以預測性的全部出局（當然,這里是指你短線確定當

日要賣的情況）。至10時31分,分時線已經輕微跌破頭肩頂頸線位置,10時40分可視作對頸線位置的反抽,之后的下跌則基本上奠定了該股當日再無大舉動的格局。

該股早市分時圖中的頭肩頂頸線位置大致可認為在9.33元附近,我們可以看到,該股分時線形態跌破頸線后,即使在大盤午后強勁上升時,長城電工每次反彈也僅僅不到9.33元即出現遇阻回調。可見,9.33元在該股當日分時線上具有相當重要的意義。

盤口內經》-買在分時線上漲前的那一刻
對于大多數股票,在當日的分時線起漲那刻都有比較明顯的語言跡象。在實際操作中把握住這一點,就不需要在分時線上因慣性思維沖動去追漲,從而大大降低買進某只股票后當日被套的概率。現在以周四盤面中比較活躍的三九醫藥為例,分析一下股票分時線起漲一刻的特征及實際操作方法 ：

三九醫藥（000999）:該股當日早開盤后于9時38分小幅上摸10.54元出現回落,之后幾分鐘依附分時均線10.50元附近開始窄幅整理,盤口小單成交連續不斷,量比數值從最低0.25開始爬升至0.8左右(從量比曲線上看形成一個窄幅上升通道)。而此段時間大盤處于幾近直線橫盤卻又有搖搖欲墜之勢,在10時17分,隨著該股盤口量比的不斷攀升,分時價位也試圖沖擊分時線前高點10.54元,此時需要觀察的就是能否向上成功突破了。

對于突破的有效性,我們可以這樣籠統測算——本次沖擊過高點的成交手數大于前次高點囤積的成交手數。三九醫藥在9時37分左右,于最高點10.54元連續成交了個4單子,分別是：3手,14手,13手和20手,共計50手。因此,此后只要有一個單筆成交50手以上的單子突破10.54元,就可以在當時的量能條件下確認突破。果然,在10時20分,出現一筆56手的單子一口吃掉上方10.54元的賣單。此時,從實戰角度講,應掛單10.55元左右快速介入。

隨后,該股分時線基本呈現“大漲小回”,向上“細波碎步”的爬升,量比數值（看量比曲線更直觀）也出現臺階式爬升。至11時02分,股價在10.78元附近出現前市最密集成交（粗略統計在此高點成交手數約400手左右）。該股早盤的緩慢上升也由此高一段落,分時線及量比曲線經小幅回檔,出現橫盤整理之趨勢。

在當日的盤面中,該股分時走勢明顯強于大盤,至下午13時45分左右,該股量比曲線及分時線又有明顯的勾頭跡象,而分時線價位也又逼近早市高點10.78元左右。當時依據量能擴張的一般原理,最好能有一個單筆超過400手的單子吃掉上方賣單。終于在13時47分,一筆518手的單子直接以10.79元向上掃單吃進。爆發性上漲的導火線被點燃,實戰中以最快速度在10.80元附近搶進,正好趕上該股分時線當日最大力度的一波上漲（盤中此波最高上摸11.2元）。

盡管當日該股尾市有所回落,并且大盤分時線也出現過一波較大力度的“陰跌”。但在爆炸點10.79元附近介入的價位,明顯在當日分時線上是安全的,至于早市在10.55元附近的吸納性價位更是“枕畔無憂”（注：周五該股借助大勢利好,以12.08元放量高開,對于短線操作提供了非常豐厚的獲利機會）。

3