第28章 期權 給你選擇
　
期權,給你選擇要不要

“現在,你對期貨有一定了解了。我問你,如果你到玩具市場上去,看中一輛賣得很火的電動玩具車,價格為400元,可惜你現在沒錢,但一個月后你爸會給你400元的零花錢。這時你怎么辦？”表叔在介紹完期貨后問道。

“如果到時價格下跌了,自然不是問題。但是如果漲了呢,可就難辦了。我無論如何得要他以400元的價格賣給我。”

“可人家憑什么不賣給別人？如果當時價格漲到500元,老板還肯等你嗎？”表叔緊接著逼問。

“怎么辦呢-好了,我先給他交點20元押金,叫他等我。如果我到時要買,就以400元買；如果我不買,他就再賣給別人去。”

“對。其實,你和老板之間就定了一個期權。買還是不買,取決于你。押金就是期權的價格,也就是說,你的選擇權的價格。”

“那么,期權對投資有什么好處呢？”

“好的,下面聽我講。”

“市場上任何金融品種,比如股票、債券,甚至上面講的期貨等,價格都會有漲有跌。如果我們能像你買玩具車那樣,用一點押金買下買或不買的決定權,問題就好辦了。”

“是呀。投資者掌握了買還是不買的主動權,就可以避免很大的風險了。最初期權的主要目的是為了保護投資者不受市場價格變動的風險。”

“它和期貨有什么不同和相同之處呢？”

“它們都可以現在決定將來交易的種類、價格和數量什么的。但是,不同之處在于期權只有權利,買主不像期貨投資者那樣必須有買或賣的義務。設想一下。如果你看好市場上‘牛魔王’股票,認為隨著三個月后股價可以漲到15元,而目前每股10元。你要想多掙錢,當然是現在買得越多越好。可你現在只有150元,僅夠買15股。如果三個月后股價真到15元,15股也只能掙75元。但是,如果你現在花100元買了一個期權,規(guī)定你3個月后能以10元的價格買賣100 股。這樣的話,到時如果每股真的漲5元,你以10元的價格買了100股,然后再以15元的價格在市場上賣掉,這樣可獲利500元,扣除期權成本100元,你還掙了400元。而賣給你期權的人就倒霉了,他必須以10元的價格賣給你100股。因為他對股價的判斷和你相反,他原本指望你不執(zhí)行期權,從而可以凈得你的100元期權購買費。

“但是,如果三個月后股價下跌到8元,因為你有選擇權,就不用傻傻地還以10元的價格買賣100股了,而可以直接到市場上以8元的價格去買了,當然你也可以什么都不買,這時你就只虧了一個期權費而已。

“當然,很少有期權交易是通過以上方式來掙錢的,而一般通過買賣期權來獲利。同期貨一樣,期權本身有價格,且隨著股票（或債券、黃金、指數等）價格的變動而變動。因為一個內容是3個月后能以10元的價格買賣100股股票的期權,其價格在這只股價為6元和9元時是不一樣的,就像賽馬一樣,在第一圈打賭和最后一圈打賭時賭注肯定是不一樣的,因為后者輸贏更明朗。

“總體來說,期權分為看漲和看跌期權二大類。看好某只股票（當然也可以是債券、指數、期貨等）價格上漲而購買期權的,叫做看漲期權。如果看跌某只股票而購買期權的,叫做看跌期權。值得注意的是,如果你買了看跌期權,即到期以一定的價格賣出多少股票,但這并不表示你現在需要擁有那些股票,你可以中途賣掉期權或者到時從市場上以現價買進股票還給人家可以了,也就是說可以空手套白狼。”

“現在大家總說期權是一種很好的激勵,為什么？”

“比如,現在市場上一公司股價是5元。公司發(fā)布期權：允許管理者或其他員工在1年后以6元的價格買一定量的股票,這樣哪怕1年后股價漲到10元,期權持有者仍可以6元的價格買下一定量的股票。這樣就激勵大家把公司做好,從而帶動股價上漲。”

“怪不得大家說期權是‘金手銬’了。”

“期權的優(yōu)點在于,期權購買者投入較少的資金,承擔較小的風險,卻有可能獲得較為豐厚的利潤。這對收益和風險總是成比例的道理而言,是一個例外。總體而言,期權是一種固定風險的投資活動,即使虧也只會虧掉期權費,但卻有可能獲得高額利潤。”

　投資要點

期貨,可以“四兩撥千斤”,當然也可能“千斤壓四兩”,風險之大,不可不防；期權,以小搏大,卻基本可做到“萬無一失”,因為其最大的風險是固定的,最多損失期權費。狗是人類最忠誠的朋友,即使面臨生命危險亦如此。看護期貨的風險之門,充當人生的期權,此等重任,非狗莫屬。

1． 參與的雙方通過事先約定價格和數量,一定時間后執(zhí)行合同,避免了到時市場價格變動的風險。這就是期貨的本質。

2． 期貨交易所統(tǒng)一制定標準的期貨合同。投資者僅僅需要預先支付相當于合同總價格5%左右的比例的保證金,就能參與期貨買賣,且可以每天都知道自己的盈虧。

3． 期貨市場風險大,投資者需要注意以下幾點：一是要有良好的投資戰(zhàn)略,設“止損點”；二是關注信息、分析形勢；三是投資的資金規(guī)模必須適度；四是是盡可能不要將手中的合約持有至臨近交割。

4． 期權和期貨不同之處在于期權只有權利,不像期貨投資者那樣必須有買或賣的義務。同期貨一樣,期權也可以流通轉讓。事實上,很少通過執(zhí)行期權來掙錢,而是通過買賣期權來獲利。

5． 看好某只股票（或債券、指數、期貨等）價格上漲而購買期權的,叫做看漲期權。如果看跌而購買期權的,叫做看跌期權。

問題

1． 你明白期貨的原理是什么嗎？

2． 新進入期貨市場的新手,需要注意哪幾點？

3． 在實際生活中,你運用過期權的原理嗎？

4 大結局：十三弟子大復命

財神弟子大聚會的日子到了。這一天,財神廟布置的金碧輝煌。財神在中間主位上坐下,左邊從上到下依次是豬八戒、牛、蛇博士、嘯天犬、東海龍王、孫猴子和善財童子七人,而右邊從上到下依次是毗藍婆、小龍馬、玉兔、羊力先生、老鼠精、虎力醫(yī)生六人。

“歡迎大家從人間回來。首先,我們歡迎善財童子加入到我們的投資陣營來。”財神待大家都在位子上坐好后說。話音剛落,大家嘩嘩地鼓起掌來,而豬八戒和孫猴子更是朝他擠眉弄眼地做著鬼臉。

“善財童子在半年的時間里找到了你們,并整理了你們的理財經歷和心得。我認真地看了。可以說,你們都很好地完成了任務。現在,你們各位都用一句話來概括你們所掌管的投資品種。”

“銀行產品要斤斤計較”,豬八戒說。

“我要讓債券這只母雞下好蛋”,毗藍婆說。

“我就要騎在股票的牛背上”牛魔王說。

“選好基金、信托這種千里馬”,小龍馬說。

“保險可以提防草叢中的蛇”,蛇博士說。

“房地產投資可以狡兔三窟”,玉兔說。

“我要守好期貨、期權的風險之門”,嘯天犬說。

“外匯投資要巧借洋錢生子”,羊力先生說。

“金子不一定總閃光”,東海龍王說。

“收藏品投資要一雙火眼金睛”,老鼠精說。

“做實業(yè)投資你得七十二變”,孫猴子說。

“健康是統(tǒng)領一切的投資”,虎力醫(yī)生最后說道。

“很好,你們都很清楚地說明了這些投資品種的本質和要害所在。恭喜你們在人間取得了非凡的成績,相信你們的投資能力能夠給我們帶來新的財富。我想,如來佛祖也會為你們高興的。”一個陌生的聲音突然說道,大家一看,原來是觀音菩薩神不知鬼不覺地進來了。

“當然,除了這十二種投資外,還有許多其他生錢之道,比如買彩票、賭博、甚至打砸搶燒等,但是它們畢竟不是正道,而且面臨著更大的風險,所以大家不碰為妙。” 菩薩接著說道,“隨著老百姓的理財需求不斷增多,還會有許多新的產品推出來,而在每一種產品里,也還會有許多新的投資方式。總的趨勢肯定是越來越多樣化,人性化。所以,大家還要不斷關注投資理財行業(yè)的發(fā)展,不要忘了學習。”

“善財,假如我給你10萬元,你如何在這些品種之間分配投資？”這時,財神發(fā)問了,他顯然沒有忘記當初給善財布置的任務。

“根據我對投資的了解,首先我需要明確知道我的投資目的,從而決定我該冒多大風險,進入決定一個總體風險水平。如果這10萬元是我用來糊口活命的話,那么我主要的是控制風險,可以通過分散來降低總體的風險。但是,如果我當閑錢用的話,投資組合的總體風險就可以高些。現在,我按照人生五個不同的階段分別做了不同的組合,請看：

生命期 獨身期20-30歲 30-35歲

家庭形成期 35-50歲

成長期 50-60歲

成熟期 退休期

60歲后

需求重點 持續(xù)培訓 、娛樂、結婚 買房、買車、生子 子女教育、贍養(yǎng)父母、退休儲備 醫(yī)療、退休養(yǎng)老、休閑旅游

保健、醫(yī)療

收入和財富 工作尚淺,收入也不多,幾無財富 收入較多,開始累積財富 收入較豐厚,所累積的財富也漸增多 收入一般,累積財富速度變慢 有較穩(wěn)定的退休金,消耗財富

適合的產品 高風險、高報酬 成長型 穩(wěn)健型 保守型 更為保守型

投資組合 60%的股票；

20%的基金；

10%的銀行存款

5%的意外和疾病保險；

5%其他投資。

50%的股票；

25%的基金；

15%的銀行存款；

5%的意外和疾病保險；

5%其他投資。 30%的股票；

25%的基金；

20%的債券

10%的銀行存款；

10%的意外、疾病和養(yǎng)老保險；

5%其他投資。 20%的股票；

20%的基金；

30%的債券

10%的銀行存款；

15%的意外、疾病和養(yǎng)老保險；

5%其他投資。 10%的股票；

20%的基金；

35%的債券

15%的銀行存款；

15%的意外、疾病和養(yǎng)老保險；

5%其他投資。

財神審視一番后說：“善財童子,你做得很不錯。你根據人生各階段所能承受的風險,對組合有所調整,總體風險水平是從高到低的。但是,別忘了,龍生九子,各有不同,每個人的具體情況是不一樣的,應該允許個人‘術業(yè)有專攻’。如果對某個金融品種得心應手不妨加大其比例,沒必要千人一面,只有一種組合。”

“其實,在具體的某一個投資品種里頭,同樣可以分散組合,因為在每一個投資品種里頭又有許多不同風險的小品種。”財神補充道,而他的十三弟子不住地點頭。

“很好,大家的任務都完成的不錯。最后,我給大家講二個關于理財的小故事,希望你們能從中悟出一些東西來。”觀音菩薩語重心長地開始了。

故事一：適當地冒險

有一天,寄居蟹看見龍蝦正把自己的硬殼脫掉,只露出嬌嫩的身軀,于是問道：“龍蝦,你怎可以把唯一保護自己身軀的硬殼也放棄呢？難道你不怕大魚一口吃掉你嗎？以你現在的情況來看,連急流也會把你沖到巖石上去,到時你不死才怪呢？”

龍蝦氣定神閑地回答：“謝謝你的關心,但你不了解,我們龍蝦每次成長,都必須先脫掉舊殼,才能生長出更堅固的外殼。現在面對危險,只是為了將來發(fā)展得更好作準備。”

故事二：小偷的故事

一天,小偷的兒子纏著小偷要學偷盜的技術。小偷想想便答應了。

晚上,小偷帶著兒子到了一幢大房子前,在墻上挖個洞,爬進大房子。小偷叫兒子進儲存間去找些值錢的東西。兒子一進去,小偷便在外面將門鎖上,同時跑到天井大喊大叫吵醒這家人。隨即,小偷便從墻上的洞溜了出去。這時全家人都出來查看,并叫傭人點上蠟燭到儲存間看看少了什么,被鎖在儲存間兒子嚇得腿都軟了。傭人一打開門,小偷的兒子沖出來,吹熄蠟燭,推開傭人,拔腿就跑。這一家人在后面猛追。在逃跑的路上,他看到有口池塘,便拾起一塊石頭丟到池塘里,在這家人圍在池塘邊尋找他的“尸體”的時候,小偷的兒子已回到家里。

他正想指責爸爸的殘忍,爸爸已先開口了：“兒子,告訴我你是怎么回來的？”聽完兒子的故事,小偷對兒子說：“孩子,你已學會怎么偷東西了。”

“我的故事講完了,希望你們在進行投資理財這項刺激而富有活力的游戲時能記住：為了將來的發(fā)展適當地冒點險；并學會如何避免風險,保存實力。”觀音菩薩最后總結道。

后來,財神和他的十三個弟子遵循這些投資原則,謹慎而大膽地投資于不同的投資品種上,使得財富不僅滿足西天極樂世界日常的需要,而且還不斷增加,為此佛祖還下令取消了人間的供奉。此外,因為健康觀念的普及,眾神仙的面貌更是煥然一新。

問題

1． 你的財富狀況如何？今后計劃如何投資？

2． 根據你的個性,你覺得哪個投資品種最適合你？

3． 假設給你10萬元,你在這些金融品種中如何分配投資？

（全文完）

(文章來源：767股票學習網 www.acgnp.com )

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