(1)不買而買

股市復雜多變,尤其在莊家的參與下,更是變幻莫測,他不僅攪亂了市場的規律,也沖昏了散戶的頭腦。通常有兩種現象：一是在一輪跌勢尚未結束中出現的反彈,誤將其當作反轉行情對待,不惜大舉介入,結果套牢山腰之上,這是“不買而買”的結局。二是股價經歷數浪大幅上漲,其間股價多次下來又上去,似乎永遠跌不下去,莊家在此編織美麗的圖表。美麗的笑臉無不招人喜愛,愛占便宜的散戶進去后,股價卻反轉而下,這也是“不買而買”的結局,或者叫不勞而獲的苦果。

現實生活中,也有不勞而獲的現象,比如說,當某一項任務即將大功告成時,卻有人突然冒了出來,不費力氣地來請功領賞,這種人可能偶爾獲得一些獎賞,但不可能長期或每次都能冒功領賞。在股市中也是如此,在底部不用心用力地參與抬轎,當即將到達頂部分享勝利果實時,卻鉆了進去,其結果就可想而知了。通過下面兩幅圖做分析,告訴人們這樣一個道理：在生活中強扭的瓜不甜,在股市中好看的圖不漲。

    圖16,精密股份(600092)：股價從13.45元向下滑落,最低跌到了3.86元,其跌幅不能說不大了。這時股價獲得企穩反彈,此后在此價位構筑“雙底”形態,成交量也有所放大。這樣一個標準的“雙底”技術形態,無疑會吸引無數散戶的眼球,因此紛紛介入其中。可是,股價并沒有達到“量度升幅”,更沒有出現大幅拉升,很快回落到前期底部附近,這時股價再度企穩反彈,形式“三重底”形態。從理論上講,“三重底”比“二重底”的安全性大,因此不少投資者以為行情反轉了。于是,前期介入者加倉持股,持幣者也紛紛搶籌而入,等待拉升的喜悅。然而,股價僅到前期高點附近即遇阻回落,創出新低后出現一波下跌行情。投資者誤將反彈當反轉,吃了一回“不買而買”的虧。可是投資者不禁納悶：這股市怎么了？明明是標準的技術形態啊！

圖17,大名城(600094)：股價被莊家經過數浪炒作,股價大幅上揚到了高點。此時,出貨是莊家的頭等大事,而震蕩則是出貨的常用手段。為了吸引投資者,股價在高位區域跌下去又漲上去,來來回回好幾次,在10.00 - 13.00元形成箱體震蕩區,每次漲、跌幅在30%左右。當股價又跌回到箱體底邊線附近,股價在此停留少許,似乎告訴人們：又要上漲了。這種穩賺的錢誰不干？于是不少散戶在此價位大膽介入。可是股價在此盤整了將近2個月后,股價選擇了向下破位（其實圖形上已經構成一個下降小三角形）,投資者同樣吃了一回“不買而買”的虧。

(2)當買不買

歷經多難多磨的散戶,似乎聰明了許多,學會了少搶反彈不追漲。可是股市真是“道高一尺,魔高一丈”。當散戶熟悉莊家慣用手法之后,莊家又不斷變換新的花樣,糊弄股民。大家知道,散戶不僅在資金實力和信息上大不如莊家,便是股市基本理論和技術分析手法上技不如人。一般莊家都擁有一批精通股市理論和技術分析的人才,其中不乏從散戶中選去的人才。他們洞悉散戶的心態、水平和弱點,常常利用自己的優勢騙線,散布于己有利的消息,使散戶上當受騙、屢犯錯誤,莊家好大收其利。股價經過長期的下跌后,多次觸底反彈夭折,等散戶麻木之后,股價真正上揚了,而此時散戶還將反轉行情誤當反彈行情對待,而不敢追漲介入,導致過早地下馬,在大黑馬身上抓了一撮毛,這是犯了“當買不買”的錯誤。這就要求投資者該出力就得出力,該抬轎就得用力地當回轎夫,一分付出,一分收獲,股市似乎也講“按勞取酬”原則。還有“當買不買”的錯誤是,股價經歷數浪大幅下挫,其間股價多次上去又下來,似乎遇到強大的阻力而永遠漲不上去,這道莊家精心編織的門檻,令投資者望而卻步,當大家紛紛拋出籌碼后,股價卻反轉向上,這也是“當買不買”的錯誤。

圖18,東風汽車(600006)：該股上市后不久就跌破發行價,令投資者毛骨悚然。不久股價企穩回升,在回升到前期高點附近時,進行了20多個交易日的橫盤整理。這時投資者以為反彈行情遇阻或接近尾聲,因此一些底部介入者尤其是一些歷經套牢之苦的散戶,好不容易等到一個解套的機會,于是紛紛將籌碼還給了莊家。可是不久卻走出一波大牛行情,行情延續2年多,漲幅接近200%。投資者誤將反轉當反彈對待,吃了一回“當買不買”的虧。

圖19,特變電工(600089)：股價從最高30.00元開始逐波下跌,最低跌到7.61元,這時股價企穩反彈,但反彈力度不大,幾次反彈到8.80元附近即遇阻回落。久而久之,這個價位就成為投資者共同認可的阻力位,每當股價到達此價位附近時紛紛拋售籌碼。可是,當人們把該拋的股票都拋出后不久,卻走出一波上揚行情,令投資者目瞪口呆,大黑馬就這樣擦肩而過,同樣吃了“當買不買”的虧。

(3)不賣而賣

股價見頂后破位下跌,從而形成一條下降通道,盤面熊氣彌漫,走勢有氣無力,股價步入下跌不歸路。其間,多次反彈后股價再次創新低。每一次反彈高點都是賣出的最佳機會,似乎已經演變成為市場規律；早一天賣出就少一份損失,似乎已經演變成為投資者的思維定式。因此,市場中不少投資者的操作習慣是：高不拋低拋,早不拋晚拋,漲不拋跌拋,上升不拋反彈拋。當大家差不多把籌碼拋完后,股價卻真正見底反轉向上了,這是犯“不賣而賣”的錯誤。還有股價從底部企穩后逐波上揚,5浪走勢清晰可見,一目了然,這時莊家順勢展開調整（兇狠的莊家編制空頭陷阱）。此時,散戶以為漲勢結束而紛紛出局,可是不久股價步入主升行情,散戶只獲取蠅頭小利,這也是犯“不賣而賣”的錯誤。

圖20,綜藝股份(600770)：股價從高位下跌一大截后,構筑一個下降三角形整理形態,不久股價向下擊穿了下降三角形,此后出現一波急跌走勢,場內投資者如果沒有及時離場的話則損失十分慘重。正當投資者產生巨大的恐慌時,股價卻見底回升了,并很快反彈到前期破位區域附近。這時莊家借機展開強力洗盤,同時投資者也擔心股價再次下跌而紛紛離場。很快洗盤結束后,展開上揚行情,使投資者吃了“不賣而賣”的虧。

圖21,鞍鋼新軋(000898)：股價見頂后慢慢滑落,經過6個月調整,股價反轉向上,展開5浪上漲行情,浪形清晰可見,一目了然。從盤面看,在第5浪上升時成交量有所減少,上升乏力,形成一個向上傾斜三角形。不久,股價出現回落走勢,很快下跌至傾斜三角形的起點,這種走勢完全符合波浪理論。通常預示著5浪行情的結束,將展開a、b、c浪調整。此時,散戶以為漲勢結束而紛紛出局,可是不久股價步入主升行情,散戶只抓了一把“牛毛”,同樣吃了“不賣而賣”的虧。

(4)當賣不賣

一種現象是,股價見底后逐波上揚,從而形成一條上升通道,數浪十分清晰,股價走勢堅挺有力,每一次下跌后都被迅速有力地拉起,并創出近期新高點,股價似乎永遠地跌不下去,場內散戶享盡坐轎的滋味,暗暗盤算著更為豐厚的利潤。然而,莊家早已做好撤退準備,忽然間股價已經下降了一大截。可是,有過多次的“狼來了”經歷的散戶,仍以為莊家正常調整,在猶豫之中等待上漲。就在散戶心態不穩時,股價又下了一大截,犯了“當賣不賣”的錯誤。另一種現象是,股價經過大幅炒作后到了頂部,場內獲利盤十分豐厚,因遭獲利盤回吐股價回落。當下跌達到一定幅度時,股價企穩反彈,這時持股者加倉進入或抄底者介入搶反彈。在盤中,似乎反彈力度很大,氣勢較強,入駐者等待著高額利潤。可是,股價很快反彈結束并再創新低,如此多次反復進行,莊家手中的籌碼在不知不覺中派發得所剩無幾了,散戶卻被套其中,犯了“當賣不賣”的錯誤。

圖22,長征電器(600112)：股價經過深幅調整后,在底部進行充分的整理。很快出現一波中級反彈行情,漲幅在30%左右。然后在相對高位出現震蕩走勢,但股價走勢堅挺有力,每一次下跌后都被迅速有力地拉起,并放量創出近期新高點,形態十分好看。這時持股者以為第2浪調整結束,將展開第3浪漲升行情,于是持股做多,盡享坐轎的滋味,暗中盤算著更為豐厚的利潤。然而,莊家早已做好撤退準備,正當大家神經麻木失去警惕時,忽然間股價已經下降了一大截。可是,經過多次“狼來了”的散戶,仍堅持死多頭,認為回調后仍會上漲。當莊家手中籌碼所剩無幾時,股價卻向下脫離頂部（呈復合頭肩形態）,使堅持做多者的利潤被化作泡影,犯了“當賣不賣”的錯誤。

圖23,東方電子(000682)：股價從高位下跌后,在底部經過長達14個月的牛皮整理,莊家吸納了大量的低價籌碼。忽然,股價拔地而起迅速脫離底部,出現一波漲勢如虹的上攻行情,股價從3.33元開始,在短短的26個交易日中飛漲到了6.06元,漲幅超過80%。此時,場內獲利盤十分豐厚,因遭獲利盤回吐股價回落。當股價回落到30日均線附近時,得到支撐而回穩,出現下降旗形反彈,這時持股者以為第2浪調整結束,將展開第3浪漲升行情,于是持股做多。可是,股價很快結束反彈并創調整新低,下降一個臺階之后,又形成下降旗形整理,這時仍有不少投資者舍不得離場。之后,再次向下破位（其間出現一個小的下降旗形整理）,在多次反復中,莊家手中的籌碼在不知不覺中派發了。此后股價出現下跌不歸路,散戶又犯了“當賣不賣”的錯誤。

345