這是對行業(yè)狀況的總體分析,具體對某一行業(yè)的上市公司的盈利能力與成長性以及對股票走勢的影響,還可以從以下三個(gè)方面進(jìn)行分析：

一是從商品形態(tài)上分析公司產(chǎn)品是生產(chǎn)資源還是消費(fèi)資源。前者滿足人們的生產(chǎn)需要,后者則是直接滿足人們的生活需要,二者受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響不同。一般情況下,生產(chǎn)資源受景氣變動(dòng)影響較消費(fèi)資源大,即當(dāng)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時(shí),生產(chǎn)資源的生產(chǎn)增加比消費(fèi)資源快；反之,生產(chǎn)資源的生產(chǎn)萎縮也快。在消費(fèi)資源中,還應(yīng)分析公司的產(chǎn)品是必需品還是奢侈品,因?yàn)椴煌漠a(chǎn)品性質(zhì),對市場需求、公司經(jīng)營和市場價(jià)格變化等都將產(chǎn)生不同的影響。

二是從需求形態(tài)上分析公司產(chǎn)品的銷售對象及銷售范圍。如公司是以內(nèi)銷為主,還是外銷為主,內(nèi)銷易受國內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)因素的影響,外銷則易受國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易氣候的左右。同時(shí)還必須調(diào)查分析企業(yè)商品對不同需求對象的滿足程度,不同的需要對象對商品的性能、品質(zhì)也有不同的要求,如果企業(yè)商品不能滿足消費(fèi)者的要求,則會(huì)影響公司的產(chǎn)品銷售,從而影響盈利水準(zhǔn),使投資收益降低,股價(jià)下跌。

三是從生產(chǎn)形態(tài)上分析公司是勞動(dòng)密集型,還是資本密集型或是知識(shí)技術(shù)密集型。在生產(chǎn)的勞動(dòng)、資本和技術(shù)的諸因素中,以勞動(dòng)投入的屬勞動(dòng)密集型,以資本投入為主的為資本密集型,以知識(shí)技術(shù)投入為主的則為知識(shí)技術(shù)密集型。在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)國家或地區(qū)往往勞動(dòng)密集型企業(yè)比重大,在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家或地區(qū)資本密集型往往占優(yōu)勢。在當(dāng)代隨著新技術(shù)革命的發(fā)展,技術(shù)密集型已逐步取代資本密集型,前者的發(fā)展空間與盈利水平都明顯優(yōu)于后者。此外,不同類型的公司,勞動(dòng)生產(chǎn)率和競爭力不同,也會(huì)影響到企業(yè)產(chǎn)品的銷售及盈利水準(zhǔn),使投資收益發(fā)生差異。

根據(jù)以上三個(gè)方面的分析,證券界普遍認(rèn)可目前的熱點(diǎn)行業(yè)是通訊、汽車、生物制藥、房地產(chǎn)、特種資源等。

（二）、盈利能力的考察

對上市公司質(zhì)地的分析可以分成兩個(gè)方面,即基本素質(zhì)分析和財(cái)務(wù)狀況分析。投資者一般可以從企業(yè)的中報(bào)和年報(bào)獲取這些信息,是新股的話還可以研究它的招股說明書,從這些文件中找到這些內(nèi)容,那么一家上市公司的微觀定位也就八九不離十了。

公司的基本素質(zhì)分析又可以細(xì)分為以下三個(gè)部分：競爭地位的分析、盈利能力及成長性分析和經(jīng)營管理能力的分析。競爭地位的分析包括以下一些內(nèi)容：企業(yè)的技術(shù)水平、企業(yè)的管理水平、市場開拓能力和市場占有率、資本與規(guī)模效益、項(xiàng)目儲(chǔ)備和新產(chǎn)品的開發(fā)等等。盈利能力的考察和成長性分析我們已在第二章中進(jìn)行了專門介紹,在此不再重復(fù)。

（三）、公司經(jīng)營水平的考察

一個(gè)公司的經(jīng)營管理能力對公司的存在與發(fā)展、成功與失敗,非常重要。經(jīng)營水平與管理能力分析包括各層管理人員素質(zhì)和能力考察、經(jīng)營效率考核、內(nèi)部調(diào)控機(jī)構(gòu)的效率、人事管理效率以及生產(chǎn)調(diào)度效率的評估。

當(dāng)然,公司管理工作是一種人類智能的無形發(fā)揮和反映,看不見,摸不著,要考查其綜合的品質(zhì)高低,確實(shí)不是一件容易的事情,尤其是中小投資者,根本沒有可能像某些基金一樣深入到上市公司去進(jìn)行調(diào)研考察,但這并不意味著中小投資者就不能了解到上市公司的經(jīng)營管理能力。實(shí)際上,我們可以從一些側(cè)面進(jìn)行研究分析。比如公司經(jīng)的營管理能力,最終都必然會(huì)由財(cái)務(wù)效果如銷售量和盈利額等數(shù)量指標(biāo)綜合地表現(xiàn)出來,我們可以根據(jù)這些財(cái)務(wù)效果了解公司的經(jīng)營管理能力；其次,我們還可以看公司決策層和上層管理人員的穩(wěn)定性,如果這些人員變動(dòng)過繁,則可能造成公司的方針決策多變,工作成敗的責(zé)任難以分清,經(jīng)營工作易脫節(jié),效率可能受到影響,投資者需要謹(jǐn)慎對待。

根據(jù)股票的投資價(jià)值選股

（一）、通過市盈率分析