很多媒體都報道過,石波在下單交易前有個習(xí)慣,一般都會去洗洗手。石波說這無關(guān)迷信,倒有點像古人在舉行重大活動前的沐浴熏香。在他看來,投資是一件很神圣的事情,“關(guān)乎良心,關(guān)乎靈魂”。而其實投資是做善事,“我是‘養(yǎng)牛股’的,給它施肥、澆水,看它慢慢長大,我其實就是做了一個合格飼養(yǎng)員做的工作”。

石波的投資組合換手率一般都很低,他甚至有些偏執(zhí)地認(rèn)為,“一年以下的投資都不能叫投資”,希望能夠投資至少可以持有3年的股票,在他看來,短期內(nèi)市場的波動和熱點轉(zhuǎn)換會迷惑投資人的眼睛和心智,因此如何把持自己,如何在紛繁復(fù)雜的市場堅持自己的信仰是對投資者最大的考驗。

“我不考慮戰(zhàn)勝市場、戰(zhàn)勝別人,戰(zhàn)勝自己就可以了,至少戰(zhàn)勝自己的信念,戰(zhàn)勝自己的弱點、恐懼和貪婪。”石波說。

之三：價值投資的四個表現(xiàn)

什么是價值投資呢？

石波稱,價值投資就是根據(jù)企業(yè)的基本面來投資,購買價格低于它的價值。

“投資偉大的企業(yè)”,是石波信奉的圭臬,也是他常掛在嘴邊的話。在他看來投資股票的本質(zhì)是投資企業(yè),好企業(yè)才是價值的源泉。

石波認(rèn)為,價值投資有四種表現(xiàn)：

A 價值投資——買股票就是買公司

“價值投資理念最根本的方法是投資技術(shù)的提高,根據(jù)企業(yè)根本面進(jìn)行投資,讓好公司成為好股票,不同于一般的趨勢投資者、股票炒作者,區(qū)別兩者的關(guān)鍵是：價值者關(guān)注企業(yè)變化,投機者關(guān)注價格變化。”

很多人用PE或PEG計算估值,而石波稱,“如果不是想把一個公司全部買下來,100股也不要買”,他所計算的是整個企業(yè)的價值,“過去我們投小商品城,他的市值30億都不到,但這就是一個價值嚴(yán)重低估的情況,資本市場上有很多這樣的資源,比如地產(chǎn)資源,以一畝土地乘這個上市公司的土地面積,就可以算出它的價值,我們發(fā)現(xiàn)這個市場上還有很多在3年內(nèi)至少可以漲10倍的股票。”

石波認(rèn)為,證券市場存在的意義也就是讓社會資源向優(yōu)勢企業(yè)集中,培養(yǎng)一批業(yè)績能夠持續(xù)增長的偉大公司?！拔覈墒羞^去不能成為國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表,不能反映我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平,其根本原因就在于市場沒有給予好公司正確的評價,沒有出現(xiàn)一批業(yè)績持續(xù)增長、市值不斷放大的藍(lán)籌企業(yè),好公司得不到市值獎勵,差公司卻不斷受到追捧,企業(yè)良莠不齊,市場好壞不分,導(dǎo)致‘好公司不等于好股票’,市場投機當(dāng)?shù)?炒作之風(fēng)盛行。”

但石波依然十分樂觀,“市場的天然法則是優(yōu)勝劣汰,只有讓市場機制盡快發(fā)揮作用,只有讓好企業(yè)不斷成長,差企業(yè)不斷破產(chǎn)讓路,我們的經(jīng)濟(jì)才能更快地發(fā)展?！?/p>

在他看來,證券投資基金的價值在于把從老百姓手中募集來的錢投資到優(yōu)秀的企業(yè)中,從而分享企業(yè)不斷成長壯大而產(chǎn)生的收益,因此,應(yīng)該在倡導(dǎo)和建立良好的市場機制中承擔(dān)起自己的責(zé)任。

B 品質(zhì)投資——品質(zhì)決定價值

石波認(rèn)為,價值投資最根本的核心是品質(zhì)。如果一個公司沒有一個良好的管理品質(zhì),這個公司就無法保持長期發(fā)展,品質(zhì)是隱藏在企業(yè)財務(wù)報表后面最根本的東西,只有優(yōu)良的品質(zhì)才能保證企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定價值。

“特別是中國經(jīng)濟(jì)從制造業(yè)時代轉(zhuǎn)向品牌消費時代的階段,品質(zhì)就特別重要。人們在生活中處處追求品質(zhì),但能夠達(dá)到招行、萬科這樣品質(zhì)的企業(yè)有多少呢？這些品質(zhì)就是企業(yè)真實價值所在?！?/p>