巴菲特在很多場合說過,學(xué)證券投資根本不需要上大學(xué),投資其實就是對一些最基本的人生道理的認(rèn)識,很容易掌握。可是巴菲特又說,大眾從來沒有過向價值投資靠攏的趨勢。價值投資的方法看起來簡單,但做起來卻很難。

我們一開始沒有刻意去模仿巴菲特,而是自己在摸索怎樣投資成功的機會更大。后來發(fā)現(xiàn)和巴菲特本人、和其他做投資成功的人,想法基本一樣,就是做任何一個投資,先不要考慮贏,先要考慮會不會輸。很多人都沒有這個心態(tài),做決策的時候只想賺錢,只要有這種心態(tài)的人,我感覺還沒有入價值投資的門。

有幾本書介紹巴菲特怎么做投資、怎么看市場。這些書其實也就闡明了兩個觀念,一是講復(fù)利的時間價值,二是講集中持股。概括起來就是一句非常簡單的話：在便宜的時候買進(jìn)一個好公司,然后長期持有。巴菲特之所以成功,是因為他很早就發(fā)現(xiàn)了價值投資這個真理,然后堅持用一生來實踐。

巴菲特在投資上最突出的一點就是他的定力。他要是有一天不嚴(yán)格按自己定下的鐵律做,現(xiàn)在的身價可能100億都不到。復(fù)利的增長就是差之毫厘,謬以千里。好多人也知道應(yīng)該怎么賺錢,但他們就是覺得那個太慢,總想投機一下賺一大把,之后再來做價值投資。

……

巴菲特很冷靜,1969年他離開市場,到1973年回來,因為到1973年美國股市才真正崩盤。實際上真正的好股票是群眾送給你的,信息很公開的（不是秘密）,比如說伯克希爾、匯豐、招商銀行、和黃以及前幾年巴菲特在香港買的中石油等等,但是我發(fā)現(xiàn)很多人不會去買它。這是因為它不與大市同步,2006年到2007年香港恒生指數(shù)、國內(nèi)股票指數(shù)漲了很多,但是你發(fā)現(xiàn)和黃,還有匯豐、招商銀行并沒有與大市同步,但是它們長期看來升了很多倍,看起來是好股票,但是你并不一定會買它。

之六：堅持和等待

在2006年12月31日,牛市格局已大定,但是,在這一年的牛市中,許多投資者并沒有真正理解、實踐價值投資,而是頻繁地進(jìn)行買賣,期間一些公募基金的年換手率甚至達(dá)到1500%。

此時李馳更加清醒,他建議,在浮躁的市場中,如果你在低位買進(jìn)了好股票,就應(yīng)該像做實業(yè)投資一樣堅定持有,他還用了兩個比喻,價值投資就如實業(yè)投資,而投機則是付費娛樂,終有一天收益會還給市場。

實業(yè)投資是事業(yè),當(dāng)然也是為了賺錢；單為了賺錢而去做的實業(yè)投資,大多數(shù)情況下是不能成功的。滿足大眾的某方面需求絕不是空洞的口號,如果做到了,做好了,也自然賺錢了。

一項賺錢的私人投資,沒有特別原因,是一直會延續(xù)下去的,也就是目標(biāo)與巴菲特所講的終身持有是一致的。

在證券市場的投資何嘗不是如此。花大力氣尋找到一個好的投資（買進(jìn)）,只要該上市公司持續(xù)盈利且增長,除非該股價漲得高得離譜了（50~60倍ＰＥ）,否則是沒有道理放棄這筆投資的（賣出）。

我們在證券市場的投資,本質(zhì)上就是實業(yè)投資。

但是,絕大多數(shù)人參與證券市場的目的,就是希望明天就賺錢。那些日日打開電腦注視著漲漲跌跌行情的眼睛,流露出的眼神就是澳門賭場賭徒的眼神。買賣是一念間的事情,只恨沒有Ｔ＋０。