股票與股票不同,主力與主力也不同。如果把炒股比作下棋,世界上幾乎不存在完全一模一樣的棋局。但是研究主力的控盤模式還是必要的,這種對莊家行為的分類有助于我們對不同的主力采取不同的策略。
從1991年到1995年,中國股市被莊家統治了整整5年。那時主力所使用的炒做手法幾乎是完全一樣的。那時股市剛誕生不久,股票比較少,信息相對集中,同時也由于主力資金有限,莊家就這么幾家,主力很難在一只股票上持有非常之多的籌碼。他們做什么市場很快就會知道,甚至知道操盤手姓甚名誰。當時操盤手的控盤技巧被認為是至關重要的。人們還總結了那時主力的操作路線,把一個坐莊的全過程歸納為以下六個階段：

吸籌--洗盤--拉抬--整理--拔高--出貨

主力吸籌之后,洗盤成為一個必不可少的環節。通過洗盤可以打掉那些低位跟莊的散戶,可以節約大量的炒做資金,因而在炒做的全過程之中都有洗盤。主力追求的是一個"四兩拔千斤"的效果,高水平的炒手是善于利用散戶自己的資金實現股價的持續上漲。

圖6-1：上升三角形,最著名的整理形態

四川長虹（600839）1996/05-06整理也是一種洗盤,不過它規模比較大、耗時長。早期的技術分析理論有一個整理形態的說法,如：矩形、上升三角形等等。這些K線的組合形態,不是自然產生的,而是主力為了達到整理的目的預先畫好的。大家看1996年5-6月的四川長虹。

而拉抬過程和拔高過程,都是將股價推到更高的位置,只是這兩個波段的推高目的是不一樣的。整理后的再次推高,隨之而來的就是主力出貨,因而我們把它稱之為拔高,隱含其拔高出貨的意思。

我們把1995年以前的莊家命名為"低控盤技術莊"。這些主力均有優秀的操盤手,把握股價的能力非常強,他們甚至認為最大的本事是做盤,不僅能把股價炒上去,還能讓股價在高位站穩。當然,隨著時間的遷移,其市場霸主的地位便逐漸讓給了后來者。

總之,1995年以前的主力坐莊非常重視板塊效應,獨立的個股行情幾乎不存在,即使某個主力獨自拉抬一只個股,也常常因為沒人跟風而失敗。那時股票的流通盤非常小,把一個板塊的所有市值都加在一起,可能還沒有現在一只股票的大。至今,市場人士雖然仍很重視板塊效應,但市場格局已完全不同。1995年以前,散戶如果不追隨熱門板塊,就很難有跟莊盈利的機會,但今天,如果哪個板塊成了熱門板塊,卻一定是散戶的陷阱。所以,現在再去研究早期主力的行為雖然價值不大,但早期的主力行為給市場留下的許多證券投資的理論和方法已經面目全非,需要進行鑒別和揚棄。比如成交量。由于早期莊家的控盤量并不高,主力就不得不需要制造出很大的成交量,他們甚至通過對倒的手法激發人氣,以實現投資者的高位換手,“量在價先”是當時重要的技術分析方法。而這些成交量理論,包括板塊學說、形態分析、波浪理論等等均已過時。

在1996年以后,盡管專家們對幾年來的主力行為進行了認真的總結,由此還誕生了"形態學"與"莊家學"兩個學派,技術分析領域對此也興奮了一番,感覺問題已經完全解決了。但令人失望的是,主力在1997年之后逐漸拋棄了早期的風格和習慣,類似于圖6-1的上升三角形變得非常罕見。主力的坐莊手法分化為許多不同的模式,近乎沒有一定的規則。但是傳授分析技術的股市教科書十年來卻沒有發生太大的變化,于是這些標準的技術過程與技術形態幾乎都成為了主力騙線的工具。這就是我們重提早期莊家,并提請讀者閱讀股市早期作品時應加以留意的目的。