股票的問題可以歸納為以下三個命題：什么樣的股票可以掙錢,什么時候做這些股票及怎么樣做這些股票。既然我們已經知道了超跌股有獲利的機會,下面就來討論如何介入超跌股的問題。捕捉無莊超跌股的操作又叫搶反彈,因為這些個股給大家的收益最多就是反彈空間。我們先不妨看一個不能搶反彈的例子。

中科創業是一只著名的股票,早先叫康達爾,所以說它著名,是因為此乃中國股市2001年盡人皆知的一只莊股。從技術指標看,這只股票早在2000年的12月26日就已經呈現出超跌狀態。當時它的CYS13的值是-20.89。但是這個超跌狀態并沒有造成這只股票的超跌反彈,隨后竟然又是無數個跌停板。可以說,幾乎所有用于捕捉超跌反彈股票的技術指標,在這只股票上都慘遭失敗。問題出在哪呢？說到這里,我們必須了解一下技術分析的本質。

圖8—6：ST中科（0048）看不見底部的股災

技術分析并不是就指標談指標,在指標中尋找一些固定的買入賣出信號,這顯然是使技術分析陷入了教條主義的泥潭,甚至將技術分析演化為一種宗教。技術分析的目的,是通過技術分析指標來間接獲取上市公司基本面的真實情況,從而理解并把握市場本質。機械的使用數據和標準是沒多大用的。只有深刻理解了技術分析與市場現象的關系及原理,這些技術指標才能起作用,才能真正幫你的忙。這是需要特別重申的。象圖8-4的那種連續的跌停板走勢,投資者不難估計出該股出了嚴重的問題,在這種情況下,再單純使用技術分析指標對其進行解析是沒用的。

現在來討論什么時候搶反彈,其含義就相對清楚了。一般意義上說,我們喜歡是一種無辜的超跌股。即上市公司本身沒有多大錯誤,只是由于場外一些非常因素造成了股價的過分下行。然而如何判斷其是無辜下跌還是崩潰下跌呢？一個簡單的辦法,就是結合大盤看股票。如果大盤好好的,偏偏是某一只股票或某一類股票崩盤了,那問題一定是在個股上,這種反彈應該不予考慮。中科創業暴跌的大盤背景見圖8-7,大家不難做一個評價,此時的大盤并沒有任何恐慌跡象,那么中科創業的下跌就是自身的原因了。

圖8—7：與圖8—6同期的大盤環境

本人曾經在超跌股中做過許多實盤操作,逐漸形成了捕捉超跌股的決策流程。雖然尚不能百戰不殆,但也取得了一些經驗,無妨拿出來供大家參考,籌碼分布

A、大盤的條件

首先,大盤是個首當其沖的要素。超跌股的獲利機會是大盤制造的。在投資者普遍恐慌和失望的背景下,個股難免會樹倒猢猻散,以至有些個股可能會跑得遠了點,甚至跳到了井里河里。但是投資者的恐慌不是反映在他們的面目表情上,而是通過其操作反映在大盤上。大家從圖8-8的最后一根中陰線上,可以感覺到投資者的心情。

 

圖8-8：夭折的反彈很令人悲觀

圖8-8的最后交易日是2001年8月6日。三天之前,大盤曾經有過短暫的單日反彈,投資者對此還報有過一定的希望,但是這個反彈僅僅一天就夭折了,8月6日的陰線反映出的是一種對未來的失望。在這種情形下,總會有一些個股遭遇不測,甚至其股東會落井下石,從而形成有反彈價值的超跌股。

在捕捉超跌股的操作中,本人最喜歡的大盤環境是一種破位下行的大盤走勢。這種走勢的形成過程是這樣的：當大盤下跌一段時間之后,由于做空能量釋放過快,大盤由暴跌轉入橫盤,多空出現短暫的平衡。但這個平衡最終被打破,股價再次下跌。此時,投資者經歷了失望、希望、再次失望的過程,他們對大盤的信心遭到了徹底的打擊,而這恰恰是造成股票過度超跌的內在契機。
在圖8-9中,除了對平衡區的破位下行外,我們還可以看到下行支撐線的向下突破,這叫瘋熊特征,也是市場極度悲觀的表現。這個時候可以尋找一些超跌股去做。

圖8-9：大盤的破位下行

并不是所有的暴跌走勢都能進行搶反彈的操作。尤其是行情轉熊后的第一輪反彈很難做贏,況且,這個反彈離頂部太近,萬一搶反彈失敗,則前期逃頂的成果便會化為烏有。

B、群體超跌

除了大盤因素之外,本人非常關心個股們的群體超跌狀況。如果只有少數個股處在超跌狀態,就會因為勢單力薄而很難拉動指數。所以它們即使反彈,一般也不會得到市場的呼應。當然,這些少數個股也不可能走出有價值的反彈行情,操作上難免事倍功半。而群體超跌就不一樣了。在這種情況下,一只股票的反彈往往會帶動多只股票的反彈,甚至可以讓大盤全線飄紅。

在實際操作中,本人使用的方法是統計可操作的超跌股的數量,所關注的對象是有反彈空間的無莊超跌股。其方法是將個股按CYS13排序,從超跌最深的那只個股開始,依次向下評價約50只股票。我們需要這些股票中有相當數量的、具有可操作條件的超跌股,其條件是前文談到的指標超跌,并且有20%以上的反彈空間。如果其符合上述條件,則可以考慮優選幾只去做。反之,如果沒有找到足夠的符合條件的股票,則決不遷就,寧可放棄。

C．分倉及倉位控制

搶反彈,博超跌股是一種具有風險性的操作。雖然統計成功率很高,但博反彈失敗的殺傷力也很大,甚至輸一次會賠掉數次成功的利潤。因此控制風險是必要的。控制風險有很多手段,我們采取的主要策略是對倉位實施控制,并且進行分倉。

在倉位上,建議投資者在超跌股上所投入的資金量不要超過總資金量的10%,這樣做會使搶反彈的操作非常愉快。因為資金量小,所以也就不會太去計較成敗。本人曾經用很小的倉位買過幾只超跌股,建倉后發現大盤沒有持續反彈的意思,于是僅以1%的贏利平倉離場。但假如是重倉,則免不了患得患失,錯過了逃命的機會。

至于分倉多少倒沒有一定之規,本人喜歡同時買5只不同的股票,太少了心里不踏實,也達不到分倉的目的；太多了則會在管理上浪費時間。

超跌個股給了我們在大盤并不理想的狀態下,利用小資金賺一些小錢的機會,聊補無股可做之時的寂寞。而對于大資金來說,捕捉超跌股基本沒有價值。因為大約1000萬的資金,就可以讓一個小盤超跌股上漲8%,而后這筆資金便很難找到出貨機會。畢竟超跌股大多都沒有莊家,上漲的動力是由于賣盤的萎縮,因而超跌股不是中線品種。

最后,我們要強調：一旦大盤呈現出反彈結束的跡象,不論盈利與否,所買入的超跌股均須清倉,立即離場,獲利就走,不獲利也走。

這是操作超跌股的紀律。

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