基本面,是指對影響股票市場走勢的一些基礎性因素的狀況,通過對基本面進行分析,可以把握決定股價變動的基本因素,是股票投資分析的基礎。

基本面因素主要包括：

（1）宏觀經濟狀況。從長期和根本上看,股票市場的走勢和變化是由一國經濟發(fā)展水平和經濟景氣狀況所決定的,股票市場價格波動也在很大程度上反映了宏觀經濟狀況的變化。從國外證券市場歷史走勢不難發(fā)現(xiàn),股票市場的變動趨勢大體上與經濟周期相吻合。在經濟繁榮時期,企業(yè)經營狀況好,盈利多,其股價也在上漲。經濟不景氣時,企業(yè)收入減少,利潤下降,也將導致其股價不斷下跌。但是股票市場的走勢與經濟周期限在時間上并不是完全一致的,通常,股票市場的變化要有一定的超前,因此股市價格被稱作是宏觀經濟的晴雨表。

（2）利率水平。在影響股票市場走勢的諸多因素中,利率是一個比較敏感的因素。一般來說,利率上升,可能會將一部分資金吸引到銀行儲蓄系統(tǒng),從而養(yǎng)活了股票市場的資金量,對股價造成一定的影響。同時,由于利率上升,企業(yè)經營成本增加,利潤減少,也相應地會使股價有所下跌。反之,利率降低,人們出于保值增值的內在需要,可能會將更多的資金投向股市,從而刺激股價的上漲。同時,由于利率降低,企業(yè)經營成本降低,利潤增加,也相應地促使股價上漲。

（3）通貨膨脹。這一因素對股票市場走勢有利有弊,既有刺激市場的作用,又有壓抑市場的作用,但總的來看是弊大于利,它會推動股市的泡沫成分加大。在通貨膨脹初期,由于貨幣借助應增加會刺激生產和消費,增長率加企業(yè)的盈利,從而促使股價上漲。但通貨膨脹到了一定程度時,將會推動利率上揚,從而促使股價下跌。

（4）企業(yè)素質。對于具體的個股而言,影響其價位高低的主要因素在于企業(yè)本身的內在素質,包括財務狀況、經營情況、管理水平、技術能力、市場大小、行業(yè)特點、發(fā)展?jié)摿Φ纫幌盗幸蛩亍?

（5）政治因素。指對股票市場發(fā)生直接或間接影響的政治方面的原因,如國際的政治形勢,政治事件,國家之間的關系,重要的政治領導人的變換等等,這些都會對股價產生巨大的、突發(fā)性的影響。這也是基本面中應該考慮的一個重要方面。