影響股市的政策中,行業政策也是一個重要的方面,所謂行業政策,主要是國家對一些行業發展出臺的鼓勵或限制性政策。

中央政府或地方政府出于對經濟建設及國計民生的考慮,在政策上會給予某些產業優惠,以扶持該產業發展。目前,受扶持的產業偏重于基礎性產業,能源、交通、化工、通信、高科技等均是扶持對象。政府給予受扶持產業的優惠政策最為重要的是優惠的稅收政策（如減免稅）和優惠的貸款支持（如低息或無息貸款）。在優惠政策扶持下,受益行業的上市公司業績改善自然就有了保證。

行業政策影響的范圍比較小,主要是影響政策所涉及的行業,比如說,政府如果出臺住宅政策,則與房地產有關的股價肯定將發生變化；政府如果把扶持農業作為重點,則與農業相關的股票便會有良好的表現。

如果涉及的行業是股票市場的主流品種,那么對整個股票市場走勢的影響也是十分重要的。最為典型的應該是2003年宏觀調控政策直接指向了幾個過熱行業,如鋼鐵、水泥等,宏觀調控的主要方式是貨幣緊縮政策。而當時鋼鐵股在股票市場正當火熱,受此政策影響,幾乎所有鋼鐵類股票都一蹶不振,進入長達3年的綿延下跌和低谷徘徊。2004年1月份,財政部公布了已經停止征收的基金項目：按航空企業運輸收入一定比例征收的民航基礎設施建設基金從2004年1月1日起停止征收,這對航空類企業是利好。

在行業政策中,也會有鼓勵有關行業快速發展的政策,這種政策通常能帶動相關行業的股票連續大幅上漲。比如2006年的裝備制造業就是典型代表——由于政府發布了《國務院關于加快振興裝備制造業的若干意見》,有關裝備制造行業,如造船、機床、航天等上市公司股票都成為2006年股票市場的亮點。

2007年1月,國家發改委、國土資源部、中國人民銀行共同下發了《關于公布國家重點支持水泥工業結構調整大型企業、集團名單的通知》,通知中首次公布了60家國家重點支持的大型水泥企業,并且表示有關部門將從項目核準、土地審批、信貸投放等方面予以優先支持。

這份對水泥行業重點扶持的通知讓水泥板塊再度激情燃燒,2007年1月11日,華新水泥、尖峰集團強勢漲停,祁連山、福建水泥、青松建設、秦嶺水泥等也毫不示弱,上漲幅度均在6%以上,冀東水泥和海螺水泥也均有不錯的表現,連ST江泥也借勢漲停。

再如,環保股份(000730)公司是國家環保局指定的環保設備制造生產定點企業,以污水處理工程承包和設備配套、噪聲控制設備等為主業,屬于環境保護產業。我國自改革開放以來,環境保護被制定為基本國策之一,越來越受到重視,國家確定了“制定鼓勵優惠政策,大力發展環保產業”的政策,使這一新興的朝陽行業得以迅速發展,公司上市后的業務經營及發展就充分體現了受政策扶持的明顯優勢。（如圖1-3所示）

2007年6月3日,國務院推出《節能減排綜合性工作方案》,明確提出了我國“十一五”期間淘汰落后生產能力的詳細目標。國家節能減排政策促進了造紙行業集中度的提高；產業發展政策指明了行業發展方向并對龍頭企業政策傾斜；《林業產業政策要點》也在一定程度上對擁有“林紙一體化”項目的造紙企業形成利好。

又如,船舶工業的發展是符合市場需求的,也是我們國內內需牽動的結果。任何國家對自己國家船舶工業的發展都給予一定的支持,我們國家在支持的力度上應該說還是不大的。我們目前對船舶工業的主要支持體現在兩個方面：一個方面是在出口上實行零稅率,另外一個方面是在科技進步、技術開發方面給予一定的支持。這兩條都是符合WTO規則的。由于這些財政政策的傾斜,中國船舶(600150)的股價在2007年一路攀升（如圖1-4所示）。

通常來說,政府政策的扶持對象往往是莊家獵取的目標之一。政府扶持什么,莊家就做什么股票,總能夠使股價出現翻番甚至翻幾番的暴漲行情。1995年政府重點扶持國有大型企業,于是莊家對低價國企股鬧起“低價股革命”；1997年政府倡導“科教興國”,莊家便高舉科技帥旗,結果一呼百應；1998年政府力爭“用三年左右時間讓大多數國企脫困”,莊家便紛紛進駐困難國企,讓重組股價格“脫貧”；1997年以來的科技股、績優股反復下挫,價格顯然已偏離其價值,善于揣摸“上面”意圖的莊家紛紛重兵進駐此類個股,《人民日報》評論員肯定資金流向“高新技術股”和“績優股”,引起兩板塊個股紛紛飆升。由此可見,國家或地方政府對上市公司實行重大政策傾斜的消息,能夠導致股價暴漲。

2009年2月1日,新華社全文播發《中共中央國務院關于2009年促進農業穩定發展農民持續增收的若干意見》。這是在近年連續發出5個加強“三農”工作的中央一號文件基礎上,在黨的十七屆三中全會召開的新形勢下,中央制定的又一個重農強農的一號文件。表示政府高度重視“三農”工作。

伴隨“中央一號文件”通常會出現一波以主題投資為主的農業板塊行情。果然,牛年伊始,中央一號文件就給股市打了一針強心劑。農林牧漁、農藥化肥、食品等三大涉農行業在一號文件發布當日全線飄紅,超過30只個股漲幅超過5%,就連2008年受“三聚氰胺事件”影響的乳業也迎來了光明。

隨著國家提高乳業進入門檻、加強奶源監管,在市場規模增長趨緩的背景下,乳業巨頭憑借資金和規模優勢,能夠進一步整合奶源和產能,推動全行業由粗獷的外延式發展進入精細管理的內涵式增長階段。

一號文件規定：繼續落實奶牛良種補貼、優質后備奶牛飼養補貼等政策,實施奶牛生產大縣財政獎勵政策,著力扶持企業建設標準化奶站。通過補貼,上市乳品公司可以直接受益。在中央一號文件的利好促進下,乳業股走出了強勁行情。

因此,散戶在投資中,必須要確定某一行業政策的投資價值,而國家的行業政策則在一定程度上反映了某個行業未來收入的機會,比較容易捕捉莊家的蹤跡,因此,行業政策也是散戶不可不看的風向標之一。

提示：

1．散戶應該關注國家對一些行業發展出臺的鼓勵或限制性政策。

2．如果政策涉及的行業是股票市場的主流品種,那么該政策對整個股票市場走勢的影響也是重大的。

3．政府政策的扶持對象,往往是莊家獵取的目標之一。