巴菲特選擇“超級明星股”的十大名言：我們偏愛那些未來不太可能發生重大變化的公司和產業。一座城堡似的堅不可摧的經濟特許權正是企業持續取得超額利潤的關鍵所在。對于投資來說,關鍵不是確定某個產業對社會的影響力有多大,或者這個產業將會增長多少,而是要確定所選擇企業的競爭優勢,更重要的這種優勢的持續性。我們想要購買的目標企業不僅要業務優秀,還要有非凡出眾、聰明能干、受人尊敬的管理者。企業經理人最重要的工作是資本配置。我買入企業的基本標準之一是：顯示出有持續穩定的盈利能力。我寧愿要一個收益率15%、資本規模1000萬美元的中小企業,也不愿要一個收益率5%、資本規模1億美元的大企業。我們選擇具有如下經濟特性的企業：每1美元的留存收益最終能夠轉化為至少1美元的市場價值。內在價值盡管模糊難辨卻至關重要,它是評估投資和企業的相對吸引力的惟一合理標準。我們在買入價格上堅持留有一個安全邊際。我們相信這種安全邊際原則是投資成功的基石。

巴菲特選股10大準則：1、超級長期穩定業務準則；2、超級經濟特許權準則；3、超級持續競爭優勢準則；4、超經明星經理人準則；5、超級資本配置能力準則；6、超級產品盈利能力準則；7、超級權益資本盈利能力準則；8、超級留存收益盈利能力準則；9、超級內在價值準則；10、超級安全邊際準則。(767股票學習網 http://www.acgnp.com收集整理)

巴菲特選股7大經典案例：可口可樂、GEICO、華盛頓郵報公司、吉列、大都會/美國廣播公司、美國運通、富國銀行。

巴非特是個偉大的投資人,人們常稱他為股神。他投資時常常買下整個公司。這世界上所有買股票的人里,我想再沒有誰能比巴非特更配得上“投資人”這個稱號了。巴非特生于1931年,他從小就對資本市場和數學很有興趣。他在11歲時就開始在他父親的券商公司里工作,用$38.25買了他人生的第一只股票Cities Services。他在這只股票漲到$40時就賣掉了。結果Cities Services在幾年后沖破了$200,這使他有了長期投資的理念。巴非特在1951年拿到了哥倫比亞大學的經濟學碩士,他在著名經濟學家Benjamin Graham教的那門Security Analysis(證券分析)課里拿到了Graham一生中只給過一次的A+。在他65年的投資生涯里,巴非特創造了多個奇跡。從幾乎白手起家,到去年他宣布將把高達440多億美元個人財產的85%(370億美元)捐給多個慈善機構。

巴非特的投資策略主要是value investing(價值投資),同時他往往買一個行業里有優勢、所賣的商品有特質、漲價不會失去顧客的公司。巴非特的估值投資理念來自于一代大師Benjamin Graham,所以做估值投資的人都應該讀一讀Graham的名著<>(證券分析)和<>(聰明的投資人)。巴非特的這兩個理念在他買See's Candies這家糖果公司的投資里顯露無遺。巴非特開始投資時只是買一些股票,到他35歲時,他已經是個百萬富翁。到后來他常常就買整家公司,等同于實業投資了。

1972年,See's Candies是加州的一家品牌糖果公司。它的糖果和巧克力賣得也不算太貴,一磅$2的樣子。每年的銷售量為1600萬磅。巴非特覺得Sees在糖果業里有它獨特的優勢和名聲。大家在給情人或親朋好友送禮時都愛買它,因為味道確實很好。原來擁有See's Candies的家族在尋找買家時沒考慮到名聲的因素,只是按當時市面上所賣的一磅$2來給自己的公司估值。巴非特當即買下See's。然后他就通知公司管理層給See's的糖果漲價。在其后的幾十年里,每逢圣誕節See's的糖果都漲價。這個交易給巴非特和他的合伙人Charlie Munger 帶來了他們早期創業重要的幾桶金之一。到2007年,現在See's的糖果都已漲到$14一磅了。

巴非特擁有20%的可口可樂公司的股票也是他投資方法的一個體現。首先他覺得飲料不像鹽或一般的料糖,人們是講究牌子的；其次是因為可口可樂沒有味覺停留效應,你早上喝,下午喝,或晚上喝,感覺味道都不是一樣的,喝的人不會膩；三是因為喝可樂的人對它都有一定的依賴性(含可卡因的緣故)。出于上述考慮,當可樂公司的股票市盈率(每股價格除以每股盈余的比值)低于20時,他當然就會考慮買了。你可以把20的市盈率想象成是你花20萬元買了一棟房子去出租,每年的租金可以收1萬元。就算租金不隨著時間往上漲,你20年回本,還擁用一棟房子。這兩個投資幾乎是一個道理的。由于上述的三點原因,巴非特覺得給可樂每年漲價也是可行的,特別是在經濟好的時候。
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