受傷莊股是這樣的一類股票：它首先是莊股,你能夠從這只股票早期的K線圖上,明確的發現主力的入場跡象,在主力控股這些股票之后,一般會作很有規模的向上拉升,但由于這些股票的生不逢時,在股價剛進入上升過程不久,大盤開始下跌,連累了這些股票,使其呈現受傷狀態,股價迅速回落。主力坐莊的完整過程通常是“吸、拉、派、落”,但受傷莊股的運動軌跡只有“吸、拉、落”,而少了一個“派”,就是說主力經過了吸籌和拉抬,沒來得及派發股價就回落了,這種情形令主力相當難過——這就是受傷莊股。

形成受傷莊股的外部因素不僅僅是大盤的原因,應該說受傷莊股的主力也有自身的弱點。一個夭折的向上拉抬將使主力損失大量的現金,沒有哪一家的投資機構故意承受這樣的損失。具體原因困難很復雜,但有一點是肯定的,那就是這些主力還不具有在股市上隨心所欲的實力。因此,對此類股票的未來上漲空間要有所保留。

大莊股深寶安A曾經在2000年5月英勇負傷一回,讓我們看一看該股受傷的全過程。

圖9—1：深寶安A（0009）2000/03/28,莊家來了

從圖9-1中,大家可以看到主力入場和操作的軌跡：2000年1月27日至2月15日,K線無量上穿籌碼密集區；2月21日至3月27日,次低位窄幅橫盤；而3月15日及3月20日,博弈K線低位無量長陽；3月28日,獲利盤94.6%,換手1.37%,是典型的滿盤獲利無拋壓。可以斷言：莊家來了。

圖9—2：深寶安A（0009）2000/04/14,漲了,主力中高控盤

到了2000年4月14日,該股已經有了較為可觀的漲幅,此時可以用下移法測量一下主力的控盤量：下移25%測得莊家的控盤量為流通盤的63%,屬于中高程度的控盤。正常狀態下,主力如果擁有這個數量的低位籌碼,股價最保守的上漲空間也有6個漲停板。

但是發生了意外。
自2000年4月18日到5月15日,這只股票走得很難看。如果單從K線上看,有點像莊家出逃,但是如果把這一段時間的總換手率累積來看,這期間的總換手率是40%左右。我們曾經談到,主力能利用的換手率很難超過總換手的三分之一。這樣,即便是出逃最多也就逃掉百分之十幾。從籌碼分布上看,尚有41%的籌碼從未被換手過,可以肯定這幾乎都是主力籌碼。因為該股股價曾上漲過近四個漲停板,在這一上一下之間,絕大多數低位進場的散戶已經逃跑,圖中籌碼分布大雙峰形態中,下峰幾乎是清一色的主力倉位。所以如果股價進一步的下跌,主力將面臨大面積被套。

咱們不妨替主力算一下帳：主力的底倉成本可以確定為4.36元,這是籌碼分布圖上低位密集峰的峰頂位置。該股流通盤為5.79億股,主力原先有65%的籌碼,估計一路下跌中主力已經出掉了占流通盤12%的籌碼,現在主力的倉位應該占流通盤的53%。而這些倉位是近13個億的資金,一旦主力被套,那么每一個跌停板主力都將蒙受1個億以上的損失,這絕非是一個小數字。

在深寶安之前,也曾有過一些個股的主力面臨類似的尷尬局面,其結果大多都是在自己的大本營前展開自衛反擊戰。在大盤不太壞的情況下,主力的這種反擊往往是奏效的,而且因為主力在前期的拉抬夭折中蒙受了損失,只有向上再拓展空間,才能把本錢撈回來。

圖9—4：深寶安A（0009）2000/06/09,莊家急了

在圖9—4上,我們終于看到了該股主力受傷后的報復性反彈。時間從2000年5月16日持續到2000年6月9日,歷時18個交易日,股價從5.2元漲到了9.32元,漲幅達79%。以主力平均低位建倉成本來計算,該股總上升空間的累計漲幅達到了113%,對于一個中高控盤的莊股來說,這個空間已超額完成了拉抬的需求。

圖9—5：深寶安A（0009）2000/09/19,莊家跑了

圖9—5讓我們感受到了莊家的本性。從籌碼分布上可以明顯看出,低位籌碼已經大規模向上轉移,莊家倉位所剩無幾,這是典型的高位橫盤出貨,受傷莊股在自救后一定會全線撤兵,該股后續走勢自然是非常糟糕了。到了2001年的9月,該股累計下跌了6個跌停板,又復位如初。

從博弈的觀點看,受傷莊股是一類非常好的投機品種,因為即使有大量的散戶在莊家受傷的位置上買入,主力很難選擇與散戶為敵的操作方向,因為這樣做不劃算。如果莊家還有股價之外的隱形成本,則主力棄莊就意味著虧損。所以主力只好帶著散戶們一起發財了。