根據(jù)消息面進(jìn)行交易
 
1999 年 2 月份《 期貨》 雜志的封面故事,是一篇有關(guān)原油價(jià)格走勢(shì)的報(bào)道：“原油的慘境,價(jià)格可能跌到多低？”在不到兩年時(shí)間內(nèi),原油價(jià)格由 27 美元跌到 10 美元以下,這篇文章預(yù)測(cè)行情將持續(xù)低迷。根據(jù)報(bào)道,原油供給顯然過(guò)剩,需求幾乎不存在,石油輸出國(guó)組織無(wú)法就石油減產(chǎn)問(wèn)題達(dá)成共識(shí),另外,還有圣嬰現(xiàn)象帶來(lái)的暖冬。石油“專家們”不認(rèn)為油價(jià)在短期之內(nèi)有明顯走高的可能性。可是,各位不妨看看圖 4-1 顯示的后續(xù)發(fā)展。事實(shí)上,這篇文章剛好標(biāo)示原油空頭市場(chǎng)的底部。文章報(bào)道之后,油價(jià)開(kāi)始向上飆漲到近 10 年的最高價(jià),只稍低于海灣危機(jī)的峰位。

你所看到或聽(tīng)到的報(bào)道, 未必全然可信。重大新聞或報(bào)道,往往是精明資金準(zhǔn)備出場(chǎng)的信號(hào)。
 
基本分析者與技術(shù)分析者

交易者大體上可以分為兩種：一是根據(jù)走勢(shì)圖進(jìn)行交易的技術(shù)分析者；二是根據(jù)新聞與根本經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行交易的基本分析者 。當(dāng)然還有兩者兼顧的中間分子,不過(guò)這些人在本質(zhì)上仍然分別隸屬于基本分析者或技術(shù)分析者,只是利用另一者作為確認(rèn)因素。

技術(shù)分析者可能通過(guò)基本面因素來(lái)評(píng)估市況,或判斷多空走勢(shì)是否發(fā)生根本變動(dòng)。就我個(gè)人為例, 我是技術(shù)分析學(xué)派的忠實(shí)信徒,但仍然想知道市場(chǎng)為什么會(huì)出現(xiàn)某種走勢(shì) 。如果根本經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生變動(dòng),整個(gè)市場(chǎng)走勢(shì)方向也可能隨之變動(dòng),所以基本面因素還是很重要的。 基本分析者大多是長(zhǎng)期交易者 ,通常他們都在基本經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生變動(dòng)的情況下才會(huì)調(diào)整部位。他們根據(jù)基本面因素來(lái)判斷整體行情方向,不會(huì)針對(duì)短期因素進(jìn)行交易。某些短線交易者相信,市場(chǎng)的每個(gè)價(jià)格走勢(shì)都受到特定消息面的驅(qū)動(dòng)。可是,大多數(shù)股價(jià)走勢(shì)都不是源自于盈余預(yù)期的變化,谷物市場(chǎng)的每個(gè)走勢(shì)也不完全受到最新氣候條件的影響。如果一個(gè)人完全依據(jù)所聽(tīng)到或讀到的東西進(jìn)行交易,恐怕會(huì)輸多贏少。

經(jīng)驗(yàn)告訴我們,市場(chǎng)未必會(huì)出現(xiàn)應(yīng)有的反應(yīng), 很多專業(yè)交易者在交易過(guò)程中并不重視實(shí)際的新聞發(fā)展,反之,他們比較重視市場(chǎng)對(duì)于新聞事件的反應(yīng),專業(yè)交易者通常會(huì)逆著預(yù)期方向進(jìn)行操作。我發(fā)現(xiàn),很多高勝算操盤(pán)都源自于這類的逆勢(shì)操作, 本章稍后會(huì)詳細(xì)解釋這點(diǎn)。