有時行情可能會出現連續幾天的漲勢,不只盤中最高價不斷創新高,甚至盤中低點也不斷墊高,漲勢看起來會永遠持續下去。千萬不要被騙了。這類的漲勢很難持續,因為強勁走勢都需要經過整理與消化。一天的大行情之后,接下來的一兩天內經常會拉回。唯有經過整理,漲勢才能持久。為什么呢？某些交易者想要獲利了結。急漲過程應該等待,拉回或整理才是進場機會。不論是 5 分鐘走勢圖或周線圖,任何趨勢只要持續發展一段時間,就必須回調整理。 精明的交易者都知道,最好的進場點位在價格回調到支撐區而開始回升時。 雖然很多人也想針對回調走勢進行交易,但回調走勢與主要趨勢的發展方向相反,所以屬于勝算較低的交易。

不論走勢多么強勁,都一定會回調整理 。請參考圖 6-10 ,這是 EBAY 的 5 分鐘走勢圖。由 A 點到 D 點,雖然股價在 3 天內跌了 6 美元,但畢竟不是直線下跌。在 A 點到 C 點之間,股價曾經大幅反彈 3 美元,其他時候也曾經出現程度不一的反彈走勢,經過 3 天大跌（ D 點）,隔天出現一波不錯的漲勢,因為強勁的跌勢需要回調整理。沒錯,這波跌深反彈的走勢確實有賺錢的機會,但下降趨勢實在太強勁了。除非你的手腳非常利落,而且判斷非常準確,否 則不要隨便介入,因為這屬于逆勢操作。

衡量回調水平

修正走勢會回調到什么位置呢？一般來說,回調水準經常是前一波走勢幅度的 1 / 3 、 l / 2 或 2/ 3 。這 3 個數據非常接近所謂的斐波那契比率： 38.2 ％、 50 ％與 61.8 ％。換言之,當回調走勢發展到先前趨勢跟蹤走勢幅度的 38.2 % （或 1 / 3 ）位置,回調走勢通常就會告一段落,然后又朝主要趨勢方向發展。由于這 3 個數據深人人心,每當價格回調整理,大家都密切關注這 3 個水準,趨勢跟蹤交易者準備進場,逆勢交易者也準備出場。恐怕也正因為如此,所以這 3 個水準總是能夠發揮功能 ---- 自我實現的預言。由于這 3 個水準就像大磁鐵一樣,所以 不要剛好把停止單設定在這些位置,應該保留一些回轉的空間, 舉例來說,不妨把停止設在 35 ％ __40 ％附近,因為這個水準一旦被穿越,下一個有效位置在 50 ％附近。至于 61.8 ％或 2/ 3 位置,通常被看作趨勢是否能夠保持的關鍵,如果該水準被貫穿,既有趨勢可能就結束了。 請參考圖 6-10 的下跌走勢。當價格由 A 點跌到 B 點之后,接著由 B 點反彈到 X 點, B 點到 C 點的垂直距離,剛好是 A 點到 B 點距離的 38 . 2 ％?？墒?反彈走勢只在 X 點稍作停頓,然后又繼續彈升到 C 點, B 點到 C 點的距離則是 A 點到 B 點距離的 61.8 ％。讀者不妨翻閱其他的走勢圖,或許就會發現 3 個數據經常出現在回調走勢,所以應該特別注意。

你可能想在空頭走勢的反彈過程中進場放空,若是如此,必須記住一點,重要的回調水準可能存在很多停止賣單或限價賣單,所以你的空單最好要設定在稍低價位,否則反彈走勢結束之后,恐怕沒有適當機會再進場?？傊?如果你想在回調過程中進場,往往要有提早進場的準備,寧可多承擔一些風險,避免稍后追價。

舉例來說,如果你想在 C 點放空 EBAY 而沒有成功,恐怕要一路向下追價,實際撮合價格與 C 點之間的距離可能高達 1 美元。就這個例子來說,最好趁著價格還在上漲時進場。換言之,進場價格可能低于股價回調到 61.8 % 之前。空頭部位建立之后,如果股價繼續彈升到 70 ％附近,就應該認賠,損失大約 10 ％。你的進場價格不太可能剛好是回調走勢的頂點。事實上,如果你在回調過程中進場,風險已經去掉一大半了。