1基金投資從閱讀季報開始

每個基金公司在季度結束后的一個月內,會定期公布季度報告。作為了解基金各種信息的第一手資料,投資者通過閱讀不同基金的定期報告,在投資時就能做到有的放矢,不僅可以對所持有基金的狀態進行簡單的判斷與分析,也有助于選擇基金,獲取更大的收益。

下面我們以上投摩根阿爾法為例（見附錄）,來具體分析如何正確閱讀基金季報。

在這份基金季報中(節選),投資者首先看到的是該基金產品的概況、簡要的投資策略和業績比較標準。業績比較標準比較的是本基金在一定期限內是否獲得了更好的表現：一是收益是否更多,二是風險是否更低。其次是關于基金凈值的情況,特別是基金凈值與業績比較標準的差異,上投摩根阿爾法在2007年的二季度中取得了比業績比較標準更好的成績,因為它的收益高于業績比較標準14.85%,而風險（用收益的標準差來衡量）又小于業績比較標準的標準差0.0011。接下來是關于投資基金經理的介紹和基金經理的報告,使你對基金經理有個大體的判斷；最后是關于投資組合的報告,這一部分比較重要。在這里,我們首先看到基金在過去一個季度中的具體倉位,上投摩根阿爾法的股票投資占84.33%,說明基金經理對大市看好,倉位較高；其次是關于基金的投資股票組合中的行業配置,基金持有股票的前十名的投資情況以及投資債券、權證等資產的情況。由于基金報告的推出要滯后于報告期的信息截止日后一段時間,所以基金的絕對收益只能作為大致的參考。在基金經理對于市場展望的闡述中,投資者可以清晰地了解該基金的投資思路。作為一只基金的成績單,投資者可以對該基金有一個感性的認識,也可憑著基金季報與其他基金進行初步的橫向比較。但投資者還需要認識到,過往的業績并不能代表其未來的收益。

本章參考資料：

《證券基金投資學》,李曜編著,清華大學出版社,2005年2月