一是傘型基金。傘型基金的組成,是基金下有一群投資于不同標(biāo)的的子基金,且各子基金的管理工作均獨立進(jìn)行。只要投資在任何一家子基金,即可任意轉(zhuǎn)換到另一個子基金,不需額外負(fù)擔(dān)費用。在我國,購買一家基金公司的某只基金,可以通過基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù),把該基金轉(zhuǎn)換為該基金公司下的另一只基金,通常不收或者收取很低的基金轉(zhuǎn)換費用。例如我可以在股市看好的時候買進(jìn)華夏大盤精選,如果真正熊市來臨,可以通過基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換為華夏債券基金而不需要贖回基金。

二是保本基金。是指通過采用投資組合保險技術(shù),保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。例如南方避險增值基金。

三是可轉(zhuǎn)換公司債基金。投資于可轉(zhuǎn)換公司債。股市低迷時可享有債券的固定利息收入；股市前景較好時,則可依當(dāng)初約定的轉(zhuǎn)換條件,轉(zhuǎn)換成股票,具備“進(jìn)可攻、退可守”特色。

四是交易所交易基金（ETF）與上市開放式基金（LOF）。交易所交易基金是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式,目前我國證券市場的ETF共有5家,它們是華夏上證50ETF（510050）、易方達(dá)深100ETF（159901）、華安180ETF（510180）、華夏中小板ETF（159902）和上證紅利ETF（510880）。上市開放式基金是一種既可以在場外市場進(jìn)行基金份額申購贖回,又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易,并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場外市場與場內(nèi)市場有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種新的基金運作方式。它是我國對證券投資基金的一種本土化創(chuàng)新。

市場上有24只LOF基金,分別是南方高增(160106)、嘉實300(160706)、荷銀效率(162207)、萬家公用(161903)、融通巨潮(161607)、廣發(fā)小盤(162703)、景順鼎益(162605)、南方積配(160105)、華夏藍(lán)籌(160311)、長盛同智(160805)、融通領(lǐng)先(161610)、巨田資源(163302)、鵬華價值(160607)、招商成長(161706)、中歐趨勢(166001)、鵬華動力(160610)、鵬華治理(160611)、景順資源(162607)、中銀中國(163801)、博時主題(160505)、富國天惠(161005)、興業(yè)趨勢(163402)、天治核心(163503)、長城久富(162006)。

五是指數(shù)型基金。根據(jù)投資標(biāo)的——市場指數(shù)的采樣成分股及比重,來決定基金投資組合中個股的成分和比重。目標(biāo)是基金凈值緊貼指數(shù)表現(xiàn),完全不必考慮投資策略,只要指數(shù)成分股變更,基金經(jīng)理人就跟隨變更持股比重。由于做法簡單,投資人接受度也高。指數(shù)基金有兩個大類：ETF和傳統(tǒng)指數(shù)基金。例如上面提到的華夏上證50ETF（510050）、易方達(dá)深100ETF（159901）、華安180ETF（510180）,這些是交易所交易的指數(shù)型基金；而嘉實滬深300基金、易方達(dá)50和融通100等就屬于傳統(tǒng)的指數(shù)型基金。

一只成功的ETF能盡可能與標(biāo)的指數(shù)走勢一模一樣,即能“復(fù)制”指數(shù),使投資人安心地賺取指數(shù)的報酬率。而傳統(tǒng)的指數(shù)基金則多屬于“主動式管理”,一般持股的90%都是目標(biāo)指數(shù)的樣本股,基金經(jīng)理會通過相對積極操作,達(dá)到基金報酬率超越目標(biāo)指數(shù)的目的。基金管理方式的不同,是造成追蹤同樣目標(biāo)指數(shù)的ETF和傳統(tǒng)指數(shù)基金業(yè)績差別的主要原因。目前指數(shù)化投資也是美國基金體系中最常采用的投資方式。

六是對沖基金。對沖基金原本是指一些基金,這些基金在運作上除了對投資市場的優(yōu)質(zhì)證券長期持有外,更結(jié)合沽空及金融衍生產(chǎn)品的買賣來進(jìn)行對沖和減低風(fēng)險。這類基金給予基金經(jīng)理人充分授權(quán)和資金運用的自由度,基金的表現(xiàn)全賴基金經(jīng)理的操盤功力,以及對有獲利潛能標(biāo)的物的遠(yuǎn)見卓識。只要是基金經(jīng)理認(rèn)為“有利可圖”的投資策略皆可運用,如套取長短期利率之間的利差；利用選擇權(quán)和期貨指數(shù)在匯市、債市、股市上套利。總之,任何投資策略皆可運用。這種類型的基金風(fēng)險最高,在國外是專門針對高收入和風(fēng)險承受能力高的人士或是機(jī)構(gòu)發(fā)行的,一般不接受散戶投資。

本章參考資料：

1《證券基金投資學(xué)》,李曜編著,清華大學(xué)出版社,2005年2月

2《中國基民投資必讀全書》,楊成賢編著,企業(yè)管理出版社,2007年5月