第二章　什么時候股票的動作才對頭

股票,就像人,也有自己的品格和個性。有的股票弦繃得緊緊的,個性緊張,動作呈跳躍狀；還有的股票則性格豪爽,動作直來直去,合乎邏輯；總有一天你會了解并尊重各種證券的個性。在各自不同的條件下,它們的動作都是可以預測的。

市場從不停止變化。有時候,它們非常呆滯,但并不是在哪個價位上睡大覺。它們總要稍稍上升或下降。當一個股票進入明確趨勢狀態后,它將自動地運作,前后一致地沿著貫穿整個趨勢過程的特定線路演變下去。

當這輪運動開始的時候,開頭幾天你會注意到,伴隨著價格的逐漸上漲,形成了非常巨大的成交量。隨后,將發生我所稱的“正常的回撤”。在這個向下回落過程中,成交量遠遠小于前幾天上升時期。這種小規模回撤行情完全是正常的。永遠不要害怕這種正常的動作。然而,一定要十分害怕不正常的動作。

一到二天之后,行動將重新開始,成交量隨之增加。如果這是一個真動作,那么在短時間內市場就會收復在那個自然的、正常的回撤過程中丟失的地盤,并將在新高區域內運行。這個過程應當在幾天之內一直維持著強勁的勢頭,其中僅僅含有小規模的日內回調。或遲或早,它將達到某一點,又該形成另一輪正常的向下回撤了。當這個正常回撤發生時,它應當和第一次正常回撤落在同一組直線上,當處于明確趨勢狀態時,任何股票都會按照此類自然的方式演變。在這輪運動的第一部分,從前期高點到下一個高點之間的差距并不很大。但是你將注意到,隨著時間的推移,它將向上拓展大得多的凈空高度。

請讓我舉例說明,假定某個股票在50的位置啟動。在其運動的第一段旅程中,也許它將漸漸地上漲到54。此后,一二天的正常回撤也許把它帶回52.5上下。三天之后,它再度展開旅程。這一回,在其再次進入正常回撤過程之前,它或許會上漲到59或60。但是,它并沒有馬上發生回撤,中途可能僅僅下降了1個點或者1個半點,而如果在這樣的價格水平發生自然的回撤過程,很容易就會下降3個點的。當它在幾天之后再度恢復上漲進程時,你將注意到此時的成交量并不像這場運動開頭時那樣龐大。這個股票變得緊俏起來,較難買到了。如果情況是這樣的話,那么這場運動的下一步動作將比之前快速得多。該股票可能輕易地從前一個高點上升到60、68乃至70,并且中途沒有遇到自然的回撤。如果直到這時候才發生自然的回撤,則這個回撤過程將更嚴厲。它可能輕而易舉地下挫到65,而且即使如此也只屬于正常的回撤。不僅如此,假定回撤的幅度在5點上下,用不著過多少日子,上漲進程就會卷土重來,該股票的成交價將處于一個全新的高位。正是這個地方,時間要素上場了。

不要讓這個股票失去新鮮的味道。你已經取得了漂亮的賬面利潤,你必須保持耐心,但是也不要讓耐心變成約束思路的框框,以至于忽視了危險信號。

這個股票再次開始上升,前一天上漲的幅度大約6到7點,后一天上漲的幅度也許達到8到10點——交易活動極度活躍——但是,就在這個交易日的最后一小時,突如其來地出現了一輪不正常的下探行情,下跌幅度達到7到8點。第二天早晨,市場再度順勢下滑了1點左右,然后重新開始上升,并且當天尾盤行情十分堅挺。但是,再后一天,由于某種原因,市場卻沒能保持上升勢頭。

這是一個迫在眉睫的危險信號。在這輪市場運動的發展過程中,在此之前僅僅發生過一些自然的和正常的回撤過程。此時此刻,卻突然形成了不正常的向下回撤——這里所說的“不正常”,指的是在同一天之內,市場起先向上形成了新的極端價位,隨后向下回落了6點乃至更多——這樣的事情之前從未出現過,而從股票市場本身來看,一旦發生了不正常的變故,就是市場在向你閃動危險信號,絕對不可忽視這樣的危險信號。

在這個股票自然上升的全部過程中,你都有足夠的耐心持股不動。現在,一定要以敏銳的感覺向危險信號致以應有的敬意,勇敢地斷然賣出,離場觀望。