第三章　追隨領(lǐng)頭羊

每當(dāng)投資者或投機(jī)者有一段時間連續(xù)一帆風(fēng)順后,股票市場總會施放一種誘惑作用,使他變得或者麻痹大意,或者野心過度膨脹。在這種情況下,要靠健全的常識和清醒的頭腦才能保住已有的勝利果實。不過,如果你能毫不動搖地遵循可靠的準(zhǔn)則行事,那么得而復(fù)失的悲劇就不再是命中注定的了。

眾所周知,市場價格總是上上下下、不停運(yùn)動。過去一直如此,將來也一直如此。依我之見,在那些重大運(yùn)動背后,必然存在著一股不可阻擋的力量。了解這一點就完全足夠了。如果你對價格運(yùn)動背后的所有原因都不肯放過,過于瑣細(xì)、過于好奇,反倒畫蛇添足。你的思路可能被雞毛蒜皮的細(xì)節(jié)遮蔽、淹沒,這就是那樣做的風(fēng)險。只要認(rèn)清市場運(yùn)動的確已經(jīng)發(fā)生,順著潮流駕馭著你的投機(jī)之舟,就能夠從中受益。不要和市場討價還價,最重要的,絕不可斗膽與之對抗。

還要牢記,在股票市場上攤子鋪得太大、四處出擊也是很危險的。我的意思是,不要同時在許多股票上都建立頭寸。同時照顧幾只股票尚能勝任,同時照顧許多股票就不勝負(fù)荷了。我在幾年前曾犯過此類錯誤,付出了沉重代價。

我曾經(jīng)犯過的錯誤是,因為當(dāng)時某個特定的股票群體中某只股票已經(jīng)明明白白地掉轉(zhuǎn)方向,脫離了整個市場的普遍趨勢,我便縱容自己隨之對整個股票市場的態(tài)度轉(zhuǎn)為一律看空或一律看多。在建立新頭寸之前,我本該更耐心地等待時機(jī),等到其他股票群體中某只股票也顯示出其下跌或者上漲過程已經(jīng)終了的信號。時候一到,其他股票也都會清晰地發(fā)出同樣的信號。這些都是我本應(yīng)耐心等待的線索。

但是,我沒有這樣做,而是迫不及待,要在整個市場大干一番,結(jié)果吃了大虧。在這里,急于行動的浮躁心理取代了常識和判斷力。當(dāng)然,我在買賣第一個和第二個股票群里的股票時是盈利的。但是,由于在買賣其它股票群中的股票時趕在零點到來之前就已經(jīng)入市,結(jié)果切掉了原來盈利中的很大一塊。

回想當(dāng)年,在二十年代末期的狂野牛市中,我清楚地看出銅業(yè)股票的上漲行情已經(jīng)進(jìn)入尾聲。不久之后,汽車業(yè)的股票群也達(dá)到了頂峰。因為牛市行情在這兩類股票群體中都已經(jīng)終結(jié),我便很快得出了一個有紕漏的結(jié)論,以為現(xiàn)在可以安全地賣出任何股票。我寧愿不告訴你由于這一錯誤判斷我虧損了多大金額。

在后來的六個月里,正當(dāng)我在銅業(yè)股票和汽車業(yè)股票的交易上積累了巨額賬面盈利的時候,我也力圖壓中公用事業(yè)類股票的頂部,然而,后者虧損的金錢甚至超過了前者的盈利。最終,公用事業(yè)類股票和其他群體的股票都達(dá)到了頂峰。就在這時,森蚺公司的成交價已經(jīng)比其前期最高點低了50點,汽車類股票下跌的比例也與此大致相當(dāng)。

我希望這一事實給你留下深刻印象,當(dāng)你看清某一特定股票群體的運(yùn)動時,不妨就此采取行動。但是,不要縱容自己在其他股票群中以同樣方式行事,除非你已經(jīng)明白地看到了后面這個群體已經(jīng)開始跟進(jìn)的信號。耐心,等待。遲早,你也會在其他股票群體上得到與第一個股票群體同樣的提示信號。注意火候,不要在市場上鋪得太開。

    集中注意力研究當(dāng)日行情最突出的那些股票。如果你不能從領(lǐng)頭的活躍股票上贏得利潤,也就不能在整個股票市場贏得利潤。