經(jīng)理人及投資人最重要的訓練之一,就是“面對現(xiàn)實”,而資產(chǎn)負債表便是修煉這項功夫的基本工具。在資產(chǎn)方面,目前海內(nèi)外的投資人及證券主管機關(guān),都十分重視“資產(chǎn)減值”（asset impairment）的問題。簡單地說,就是擔心經(jīng)理人不愿承認部分資產(chǎn)已沒有價值,因為這樣的會計承認動作,往往代表公司當期必須提列巨額損失,影響經(jīng)理人的績效。至于負債方面,最令人擔心的是：經(jīng)理人刻意將部分負債項目轉(zhuǎn)變成“隱藏性負債”（hidden liability）,使投資人看不到這些負債對公司可能造成的殺傷力。我們將在第八章《踏在磐石而不是流沙上》及第九章《管理而不是盈余管理》中,深入討論這些重要課題。

經(jīng)由本章相關(guān)的討論,通過沃爾瑪和五糧液的例子,我們除了認識資產(chǎn)負債表的科目、了解它的基本概念外,我們還能從中發(fā)現(xiàn)：在傳統(tǒng)的財務(wù)比率背后,其實吐露著重要的競爭力訊息。就流動比率而言,它不只是公司能否支付流動負債的指標,對沃爾瑪及戴爾來說,它更是其商業(yè)模式的縮影。沃爾瑪和戴爾在上市后各花了30年及15年,才磨煉出以“負”的營運資金（流動比率小于1）,經(jīng)營龐大企業(yè)體的能耐,可見競爭力的培養(yǎng)必須靠經(jīng)年累月長期的鍛煉。最后,提醒讀者千萬不要誤會,以為筆者鼓吹企業(yè)保持低水位的流動比率。畢竟這樣的數(shù)字有行業(yè)特性差異,也只有頂尖的企業(yè)才有能力與信心,以超級強力的現(xiàn)金流量（請參閱第六章）彌補流動資產(chǎn)存量過低的風險。