隨著基建投資明顯增速，素有中國經濟“溫度計”之稱的挖掘機銷量正在持續增長中。

數據顯示，11月國內主要挖掘機銷售火爆，帶動主要公司業績大增，國內龍頭公司三一重工(600031.SH)前10月銷量增逾40%，股價也不斷創出新高，最新收于33.71元/股，市值達2857億元。

一般來說，挖掘機銷售旺季為一季度，四季度其次，市場普遍認為12月銷售量環比11月將繼續增長，旺季行情并將持續至2021年。

旺季將至全產業鏈銷售火爆

挖掘機的主要應用場景在于新老基建及各類房地產項目等，一些5G基站、充電樁建設等也將提振小微挖掘機的需求，產銷量及工作時長可謂是觀察中國經濟運行的重要參照。

下半年，隨著經濟持續復蘇，投資力度加大，新老基建同步推進，挖掘機銷量持續增長。國家統計局數據顯示，今年前11月，全國固定資產投資(不含農戶)49.95萬億元，同比增長2.6%，全國房地產開發投資12.95萬億元，同比增長6.8%。

固定資產及房地產投資增速持續回升，各類項目積極上馬，挖掘機全產業鏈一片火熱。

據中國工程機械工業協會統計數據顯示，11月國內主要挖掘機銷量達32236臺，同比增長67%，環比增長18%。

截至11月底，全國挖掘機累計工作時間均實現正增長，有12個省市同比增幅超50%。

國產份額不斷提升龍頭企業將受益

從國內市場來看，國產龍頭企業增速超越全行業，進口廠商市場份額下滑。

數據顯示，今年前10月份，國產廠商合計市場占有率達69%，相比19年增長5.9個百分點。10月份主要國產廠家三一重工、徐工、柳工增速均高于60%，三一重工增速更達100%，外資生存空間繼續被擠壓。

從上游來看，挖掘機最重要的構成為核心零部件，包括發動機、液壓系統、底盤等，在生產成本中占比達45%。受疫情影響，國產品牌份額不斷提升。

市場普遍認為，2021年進入疫后經濟修復期，同時，“十四五”開局有望繼續啟動重大工程項目建設，對基建投入有望加大，挖掘機等工程機械需求將繼續提升，產業鏈景氣度有望持續。

值得注意的是，部分個股股價連創新高，三一重工漲幅已超100%，恒立液壓、艾迪精密年內漲幅已超200%，追高風險值得警惕。