生活在現(xiàn)實中的每個人,都不是十全十美的。一個人不但要了解自己的優(yōu)點,更要知道自己的缺點。同樣,每個市場也都不是完美的市場。怎樣去克服自身的不足,利用市場的弱點獲得收益？這個問題一直以來也困惑著麥克。他禁不住還是向巴菲特提出了自己的疑問。

巴菲特聽了麥克的疑問后,頗有感觸地說：“投資者需要在實踐當中認清自己的不足,并積極改正這些不足。一個看得見自身缺陷的人才可能看得見市場的缺陷,同時利用市場的不足獲取利潤。也只有認識自己的愚蠢才能利用市場的愚蠢?！?/p>

巴菲特在投資通用再保險公司的經(jīng)歷中,有過多次自我批評和檢討。通過對自己深入地剖析,巴菲特充分看到了自己的不足之處,同時,這也讓他反觀到市場存在的問題。

通用再保險公司的前身是挪威全球保險公司。隨著在美國的業(yè)務不斷擴大,最后在美國重新籌建。到1945年與科隆保險公司合并,已幾乎壟斷了整個美國的再保險市場。加上之后對國家再保險公司的收購,更是鞏固了其在業(yè)界的霸主地位。通用再保險公司的業(yè)務是針對全世界的,它通過一個龐大的、遍及世界的子公司來為客戶提供保險精算、索賠、投保、財務管理和投資管理等服務。這使之逐漸成為世界上最有影響的再保險公司。

到了20世紀90年代,美國保險業(yè)的大環(huán)境很不理想。過于公開透明的費率導致了行業(yè)的競爭激烈。一些經(jīng)營多年的公司也被排擠出局。全國共130家再保險公司銳減為28家。

巴菲特認為這個時候是進軍再保險領域的最佳時刻。他的目光依然是瞄準再保險行業(yè)內最著名的企業(yè)--通用再保險公司。這是他的經(jīng)驗--找最有實力和最具品牌效應的企業(yè)下手。

然而,這個時候的通用再保險公司卻面臨一場劫難。首先,國內的分支機構科隆人壽再保險公司參與了國內的一項雇員收入再保險項目,項目實施中又出現(xiàn)重大失誤。也就是1美元的保費收入?yún)s要支出美元的索賠補償金。導致公司支付億美元的未來補償金,造成公司間接損失10億美元。一場持久的訴訟長達數(shù)年。另外,在海外市場上,悉尼發(fā)生了前所未有的冰雹災害、歐洲地區(qū)出現(xiàn)暴風雨、土耳其發(fā)生地震……這一切都使通用再保險的經(jīng)營狀況深陷泥潭。

在這個特殊時刻,巴菲特堅持收購通用,其風險之大不可預測。巴菲特自己也充分考慮到其中的不利因素的。事實證明,他所考慮的還遠遠不夠周全。

巴菲特在1998年6月與通用再保險公司達成協(xié)議。由伯克希爾公司收購通用,合同在當年的12月21日生效。但是沒有想到,這個消息的公布,導致伯克希爾公司的股票大幅下跌。連通用再保險公司的很多股東都不愿接受伯克希爾的股票。一些基金組織甚至大量拋售通用再保險公司的股票。很多人抗議巴菲特的出風頭行為,不滿他搞個人崇拜。股評家們更是指出巴菲特高估了通用再保險公司的價值。

這些,還不是最可怕的。而可怕的事情在1999年逐漸暴露出來。

原來,巴菲特認為只要能夠把握住通用再保險公司以后的億美元的賠償金,就不會有大的問題。事實不是這樣。隨著事態(tài)的發(fā)展,這個數(shù)字在不斷擴大。伯克希爾公司雖然按照合同預留了這筆資金,可是,已經(jīng)不能夠解決之后帶來的復雜問題。這次收購行動,通用再保險公司不但沒有起死回生,而且還牽連伯克希爾的股票市值低于面值。