三、金融工程與其它學(xué)科的關(guān)系

金融工程大量的采取了圖解、數(shù)值計(jì)算和仿真模擬等技術(shù)來研究問題。我們可以把金融工程看作現(xiàn)代金融學(xué)、信息技術(shù)和工程方法的結(jié)合。但有時人們過多的強(qiáng)調(diào)了,什么信息技術(shù)、模擬方法等等高科技的在金融工程學(xué)中的作用,乍一看起來很是尖端和令人們頭腦發(fā)熱。必須指出的是,那些是計(jì)算機(jī)科學(xué)、數(shù)學(xué)、工程學(xué)和Intel的工作。我們生活在這個技術(shù)變革的時代背景中,但是問題關(guān)鍵恰恰在于：(金融)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究者應(yīng)當(dāng)做些什么。Black-s決不是因?yàn)樗麄兦蠼馄⒎址匠痰募记啥@得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎,他們最大的貢獻(xiàn)在于通過合成Payoff形態(tài)的方法來獲得瞬間無風(fēng)險的資產(chǎn)組合。這樣我們可以大聲的說這是純經(jīng)濟(jì)學(xué)的。但這并不意味著我們不重視技術(shù),恰恰相反,我們大多數(shù)精力放在了數(shù)學(xué)(包括數(shù)值方法)上,原因很簡單,正如馬克思所說的,一門學(xué)科,只有當(dāng)它成功應(yīng)用了數(shù)學(xué)之后才能真正稱得上是科學(xué)。進(jìn)入90年代以來,不了解stoppingtime、mc方法的理論和實(shí)際工作者都是寸步難行的。相信只有這樣,我們才會有更明確的視點(diǎn),從更高的角度看清楚事物的本質(zhì)。

四、金融工程的前景

金融工程就是基于金融產(chǎn)品的對于既定金融目標(biāo)的優(yōu)化設(shè)計(jì)。這是一個目標(biāo)（降低交易費(fèi)用-風(fēng)險）和手段（創(chuàng)新使用產(chǎn)品）的統(tǒng)一體,它是金融工程的核心,為了這一工作方式的實(shí)現(xiàn),需要眾多的支撐部件,它包括知識性的、技術(shù)性的、學(xué)術(shù)性和經(jīng)驗(yàn)的等等方面的工作。這一方面是70年代以來國際金融創(chuàng)新歷程向我們昭示的,另一方面這也是可以通過教學(xué)手段最有效率實(shí)現(xiàn)的。它的前提是對于金融數(shù)學(xué)和微觀金融學(xué)的高層次要求。金融工程今后的發(fā)展一定會緊密的結(jié)合金融學(xué)的研究主流,或者說金融工程本身代表著金融學(xué)今后的研究主流的一個方面。它的主要研究內(nèi)容,亦將面向由于經(jīng)典的公司財(cái)務(wù)和資本市場理論的基本前提假設(shè)和實(shí)際情況的差異所導(dǎo)致的一系列問題。它的主要研究方法則是實(shí)證研究,依賴于企業(yè)的實(shí)際數(shù)據(jù)。只是金融工程更加著重于產(chǎn)品的創(chuàng)造,從新型的金融工具的設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施到企業(yè)的兼并、收購和重組的財(cái)務(wù)設(shè)計(jì),更加直接地面向融資決策和投資決策。面向中國的實(shí)際問題,開展符合國際規(guī)范的金融學(xué)科研究,有利于推動中國金融系統(tǒng)的發(fā)展。

五、金融工程與中國金融發(fā)展

（一）、金融工程的內(nèi)涵

金融工程（FinancialEngineering）一詞最早出現(xiàn)在50年代的西方有關(guān)文獻(xiàn)中,但作為一門科學(xué)則是在80年代末、90年代初發(fā)展起來的。80年代末,美國金融學(xué)教授芬尼迪（John?Finnerty）首次對金融工程給予界定。另外,動態(tài)套期保值策略一組合保險的創(chuàng)始人利蘭德（Hayne?Leland）和魯賓斯坦（Mark?Rubinstein）也開始討論“金融工程新學(xué)科”。1991年,國際金融工程師協(xié)會（IAFE）成立,該協(xié)會為非盈利性組織,旨在為那些從事金融工程理論和實(shí)務(wù)的人提供聯(lián)系和交流的途徑,傳播有關(guān)信息,加強(qiáng)對金融工程的教育和研究,促進(jìn)本行業(yè)的發(fā)展。1997年初,IAFE在全球范圍已達(dá)1600多名會員。1997年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎授予美國斯坦福大學(xué)教授邁倫?斯科爾斯（MyronSc－h(huán)oles）和哈佛大學(xué)教授羅伯特?默頓（Robert?Merton）,以表彰他們和已故的費(fèi)希爾?布萊克(Fisher?Black）教授在期權(quán)定價領(lǐng)域所作的開拓性研究,也反映了人們對金融工程領(lǐng)域研究的重視。人們認(rèn)識到,當(dāng)以索羅斯（G?Soros）為代表的國際炒家在國際金融市場上興風(fēng)作浪時,他們不是在盲目下注,而正是利用復(fù)雜的金融工程技術(shù),設(shè)計(jì)出非常精妙的大規(guī)模套利和投機(jī)策略,矛頭所向,天翻地覆,風(fēng)聲鶴唳。