開(kāi)放式基金ＡＢＣ

家住某小區(qū)的張先生精于理財(cái),為了使家庭資產(chǎn)穩(wěn)妥地實(shí)現(xiàn)增值,他不斷進(jìn)行新的投資嘗試。2002年,某某穩(wěn)健成長(zhǎng)基金發(fā)行,他以1元的價(jià)格申購(gòu)了5萬(wàn)份基金。將近一年的時(shí)間過(guò)去,他已享受了基金公司的一次每10份基金單位0.25元的分紅,僅僅半年的投資收益率就達(dá)到了2.5%。而當(dāng)前一年期定期銀行儲(chǔ)蓄的年收益率僅為1.58%（稅后）,當(dāng)年發(fā)行的三年期憑證式國(guó)債的年收益也不過(guò)2.42%,均低于該穩(wěn)健成長(zhǎng)基金的分紅收益———開(kāi)放式基金成為個(gè)人投資的一匹“黑馬”。但并不是所有的投資者都具有張先生這樣的精明和膽量,開(kāi)放式基金畢竟是新鮮事物,有的投資者可能在觀望,有的則只是聽(tīng)說(shuō)發(fā)行開(kāi)放式基金,對(duì)什么是開(kāi)放式基金、怎樣辦理購(gòu)買(mǎi)手續(xù)更是一無(wú)所知。

什么是開(kāi)放式基金

開(kāi)放式基金是指發(fā)行總額不固定,基金單位總數(shù)隨時(shí)增減,投資者在指定的銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)按基金單位凈值申購(gòu)或贖回的投資基金。從開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別來(lái)看,首先,封閉式基金的規(guī)模是固定的,而開(kāi)放式基金的規(guī)模不固定,買(mǎi)的人多了規(guī)模就擴(kuò)大,贖回的人多了規(guī)模就縮小。二是封閉式基金的交易價(jià)格與市場(chǎng)炒作有關(guān),漲跌的潛力較大,而開(kāi)放式基金的交易價(jià)格只能是基金凈資產(chǎn)加手續(xù)費(fèi)。三是封閉式基金在證券交易機(jī)構(gòu)交易,開(kāi)放式基金則只能在指定銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)（銀行）辦理申購(gòu)和贖回。總的來(lái)說(shuō),開(kāi)放式基金是“舶來(lái)品”,在美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家,80%的家庭購(gòu)買(mǎi)有開(kāi)放式基金,開(kāi)放式基金早已成為一種非常流行和成熟、具有“大眾化、低風(fēng)險(xiǎn)、高收益”等特點(diǎn)的投資工具。

如何購(gòu)買(mǎi)開(kāi)放式基金

目前,我國(guó)的開(kāi)放式基金一般由銀行代理發(fā)行。開(kāi)放式基金發(fā)行前,各大媒體均會(huì)刊出發(fā)行公告,投資者可以按如下步驟購(gòu)買(mǎi)：

第一步：持本人有效身份證件到基金管理公司指定的銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)（銀行）填寫(xiě)《基金賬戶(hù)業(yè)務(wù)申請(qǐng)表》,辦理基金賬戶(hù)卡；

第二步：辦理“基金交易卡”（銀行卡）,并存入足量的現(xiàn)金；

第三步：填寫(xiě)《代理基金申／認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)表》,用基金交易卡（銀行卡）轉(zhuǎn)賬繳納申購(gòu)款,取得繳款單；

第四步：得到申購(gòu)確認(rèn),完成申購(gòu)過(guò)程。

開(kāi)放式基金的計(jì)價(jià)采取國(guó)際通用方式,即認(rèn)購(gòu)金額必須先扣除認(rèn)購(gòu)費(fèi)用,剩下的凈認(rèn)購(gòu)額才用來(lái)買(mǎi)基金單位。比如,購(gòu)買(mǎi)1萬(wàn)元基金,認(rèn)購(gòu)費(fèi)用為1.2%,那么,1萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)金額要減去120元的費(fèi)用,實(shí)際只能認(rèn)購(gòu)9880份基金單位。基金贖回同樣是贖回金額減去贖回費(fèi)。比如,贖回9880份基金單位,贖回費(fèi)率為0.5%,假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位凈值是1.11元,則贖回金額為：9880×1.11-9880×0.5%=10917.4元。

購(gòu)買(mǎi)開(kāi)放式基金的注意事項(xiàng)

１.樹(shù)立長(zhǎng)期的投資觀念。開(kāi)放式基金不是原始股票,也不是新股,不存在一二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià),一般情況下,不會(huì)有短期暴利。同時(shí),投資開(kāi)放式基金除與投資封閉式基金一樣要負(fù)擔(dān)基金管理費(fèi)和其他運(yùn)作費(fèi)用外,還要負(fù)擔(dān)申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi),投機(jī)成本大于A股和封閉式基金,頻繁地購(gòu)買(mǎi)和贖回必然使收益“縮水”,甚至?xí)澅尽Ａ硗?基金發(fā)行后會(huì)有三個(gè)月的封閉期,期間不能贖回。因此,樹(shù)立長(zhǎng)期的投資觀念是購(gòu)買(mǎi)開(kāi)放式基金的首要條件。

２.選擇經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)、投資收益高的基金公司。開(kāi)放式基金同上市的股票一樣,也是一種有風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品,其業(yè)績(jī)依賴(lài)于證券市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì)和管理人的運(yùn)作水平,沒(méi)有保底收益率。所以,認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)開(kāi)放式基金前,應(yīng)對(duì)基金管理公司的規(guī)模、盈利能力、凈值和投資組合等因素做必要的了解。如果該基金管理不善,贖回金額增大,則應(yīng)慎重購(gòu)買(mǎi)；遇到基金收益持續(xù)下降時(shí),投資者也可以考慮及時(shí)贖回。

３.妥善保管基金交易卡。基金交易卡是基金資金賬戶(hù)和基金交易賬戶(hù)的載體,記錄著客戶(hù)基金交易資金及數(shù)量,因基金交易卡不像股票資金卡一樣使用頻繁,日久可能會(huì)造成遺忘或丟失。因此,對(duì)基金交易卡要妥善保管,確保能隨時(shí)找到；同時(shí),基金卡不能和手機(jī)、傳呼、收音機(jī)等有磁物體放在一起,以免因磁化造成數(shù)據(jù)丟失。

４.及時(shí)了解開(kāi)放式基金的相關(guān)信息。投資者購(gòu)買(mǎi)基金后,應(yīng)通過(guò)證券類(lèi)報(bào)刊或者登錄基金公司、代理銀行的網(wǎng)站,以及撥打基金公司、銀行服務(wù)熱線電話等方式,及時(shí)掌握基金單位凈值等信息,以確定贖回或繼續(xù)申購(gòu)的合理時(shí)機(jī),確保投資收益。

５.購(gòu)買(mǎi)基金要因人而異。開(kāi)放式基金雖然適合多數(shù)工薪階層投資,但并不是所有人都適合購(gòu)買(mǎi)。如果投資人的資金預(yù)期使用期限難以確定,則應(yīng)選擇銀行儲(chǔ)蓄或其他短期投資工具；如果投資人對(duì)基金公司代理理財(cái)方式不屑一顧,或是對(duì)炒股有一定研究,也沒(méi)有必要得隴望蜀,應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮個(gè)人特長(zhǎng),專(zhuān)心炒股就是。

誤區(qū)之一：買(mǎi)開(kāi)放式基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)

隨著股市的轉(zhuǎn)暖,2003年以來(lái)開(kāi)放式基金的凈值不斷增長(zhǎng),數(shù)月內(nèi)上漲10%的基金比比皆是,廣大居民投資基金的熱情空前高漲,有些退休職工還把自己的“保命錢(qián)”投入了基金市場(chǎng)。因?yàn)樵S多投資者認(rèn)為開(kāi)放式基金是通過(guò)各大國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行,絕對(duì)不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí),各銀行只是為基金公司代理開(kāi)放式基金的申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù),基金盈虧全看基金公司的運(yùn)作水平,前兩年曾有運(yùn)行不善的基金凈值跌到0.8元以下,形成了投資虧損風(fēng)險(xiǎn)。因此,理財(cái)專(zhuān)家提醒廣大投資者,開(kāi)放式基金并非是儲(chǔ)蓄的替代產(chǎn)品,其風(fēng)險(xiǎn)雖然低于股市,但穩(wěn)妥性、變現(xiàn)的靈活性均不如儲(chǔ)蓄。在教育、養(yǎng)老、醫(yī)療等方面壓力較大的人投資基金應(yīng)謹(jǐn)慎。

誤區(qū)之二：開(kāi)放式基金具有“投機(jī)”價(jià)值

開(kāi)放式基金凈值的變化一般是跟著深滬股市的指數(shù)走,股市好的時(shí)候,基金凈值就增長(zhǎng),反之就下降。所以,許多人片面地認(rèn)為買(mǎi)基金和股票一樣,高拋低吸才能賺更多的錢(qián)。實(shí)際上,基金凈值雖然與股市密切相關(guān),但股市“投機(jī)”的理念卻不適合開(kāi)放式基金。基金專(zhuān)家說(shuō)：股票像商品,其價(jià)格受市場(chǎng)供求的影響而波動(dòng)；而基金是貨幣,其價(jià)格由其價(jià)值決定,與市場(chǎng)供求沒(méi)有關(guān)系,也就是說(shuō)開(kāi)放式基金不具備投機(jī)性。另外,買(mǎi)賣(mài)基金的手續(xù)費(fèi)比炒股高出很多,有的基金能達(dá)到3%,基金一月之內(nèi)漲了2%,你可能認(rèn)為比銀行一年定期儲(chǔ)蓄利息還高,賣(mài)出落袋為安吧,可最后一算賬,不但一分沒(méi)有賺,還賠了錢(qián)。所以,開(kāi)放式基金不應(yīng)頻繁地申購(gòu)、贖回,必須用投資的理念來(lái)操作。

誤區(qū)之三：基金分紅是投資者給自己發(fā)錢(qián)

開(kāi)放式基金分紅之后,基金凈值會(huì)出現(xiàn)一個(gè)突然下降的現(xiàn)象,一般情況下都是分多少紅利,基金凈值就減少多少。許多人把這種情況理解為是投資者給自己發(fā)錢(qián),這種觀點(diǎn)也是錯(cuò)誤的。分紅后開(kāi)放式基金的凈值雖然會(huì)下降,但基金的累計(jì)凈值依然是不變的,并且隨著后續(xù)收益的增加,基金的凈值和累計(jì)凈值會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng),一段時(shí)間之后走出“填權(quán)”行情,這時(shí)你的紅利就成了實(shí)實(shí)在在的收益。所以,不能為基金分紅后暫時(shí)的凈值下降而擔(dān)憂,關(guān)鍵要看它的累計(jì)凈值是不是在穩(wěn)步增長(zhǎng),也就是看它累計(jì)給投資者帶來(lái)了多少回報(bào)。

誤區(qū)之四：開(kāi)放式基金只能在發(fā)行的時(shí)候買(mǎi)

開(kāi)放式基金之所以叫“開(kāi)放式”是相對(duì)封閉式基金來(lái)說(shuō)的,其基金規(guī)模的大小是“開(kāi)放”的。去年發(fā)行的時(shí)候基金規(guī)模是40億,受市場(chǎng)供求關(guān)系影響,今年可能會(huì)擴(kuò)大為50億,也可能會(huì)因遭遇大額贖回而變成30億。由此看出購(gòu)買(mǎi)開(kāi)放式基金并非是在發(fā)行期內(nèi)才能進(jìn)行認(rèn)購(gòu),如果你認(rèn)為已經(jīng)發(fā)行一年多的某某基金經(jīng)營(yíng)效益好,具有投資價(jià)值,你可以到銀行開(kāi)立基金賬戶(hù)和銀行卡,直接以當(dāng)前價(jià)格申購(gòu)這種基金,只是申購(gòu)的費(fèi)用略高于發(fā)行認(rèn)購(gòu)時(shí)的費(fèi)用。

誤區(qū)之五：保本基金能完全保本

保本基金的推出引起了廣大投資者的關(guān)注,許多人就沖著“保本”這兩個(gè)字來(lái)購(gòu)買(mǎi)基金的,認(rèn)為購(gòu)買(mǎi)這種基金能保證投資“本錢(qián)”的絕對(duì)安全。這些投資者可能沒(méi)有仔細(xì)閱讀發(fā)行公告,多數(shù)保本基金的定義是“投資者在發(fā)行期內(nèi)購(gòu)買(mǎi),持有三年期滿(mǎn)后,可以獲得100%的本金安全保證”,投資者應(yīng)注意是“三年之后”,也就是說(shuō),三年之內(nèi)你需要用錢(qián)的話,照樣要承擔(dān)基金漲跌的風(fēng)險(xiǎn)和贖回手續(xù)費(fèi)。并且保本基金如果遇到債券市場(chǎng)不好或基金公司過(guò)多地進(jìn)行博弈操作,就有可能發(fā)生虧損。因此,保本基金與基金公司的運(yùn)作情況和擔(dān)保方的實(shí)力有很大的關(guān)系,大家購(gòu)買(mǎi)基金不能只看其名字叫什么保本、增值、貨幣,關(guān)鍵要看基金公司的信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)水平。