將線圖與蠟燭線日放到一起直觀地比較一下,其差別一目了然。圖3．1是西方式線圖。圖3．2是用圖3．1同樣的價格內(nèi)容繪成的蠟燭圖。在這張蠟燭圖上,價格的起伏變地躍然紙上,給人一種"立體市場"的視覺感受。比較而言,蠟燭圖把平面的二線線圖提升為三維圖像了。從這個方面來看,蠟燭圖的視覺效果更令人振奮。

蠟燭圖線的畫法

考慮到對大部分西方的技術(shù)分析師來說,蠟燭圖都是剛剛接觸,因此,在本章的各個部分,我們都將借助西方最常用的圖表形式線圖作為參照,來講述蠟燭圖的繪制方法。

在繪制日線圖的時候,每根圖線需要開市價、最高價、最低價和收市價四種價格、線圖的圖線主要由若干豎直的線段組成,它們表示了各個對應(yīng)時間段的最高價和最低價之間的范圍。從每根豎直線段上,向左伸出一小段橫線頭,表示對應(yīng)時間段內(nèi)的開市價（最初價）。從每根圖線上向右伸出一小段橫線頭,代表對應(yīng)時間段內(nèi)的收市價（最后價）。

在圖3．3中,首先列出了一組數(shù)據(jù),然后根據(jù)這組數(shù)據(jù),分別作出了相應(yīng)的線圖和蠟燭圖。雖然圖示的日線圖和日蠟燭圖采用的是同一組數(shù)據(jù),但我們很容易就能看出,它們在作法上大異其趣。在蠟燭圖的圖線內(nèi)部,有一段胖鼓鼓的部分,稱為實體。它表示了相應(yīng)交易日的開市價與收市價之間的價格范圍。如果實體是黑色的（即,將之涂滿黑色）測代表當(dāng)日的收市價低于開市價。如果實體是白色（紅色）的（即．將它保留為空白）,則表示當(dāng)日收市價高于開市價。

在實體的上方和下方十各有一條瘦瘦的豎直線段,稱為影線。 這兩條影城分別表示當(dāng)日市場曾經(jīng)向上和向下運動的極端價格。實體上方的影城稱為上影線。實體下方的影線稱為下影線。相應(yīng)地,上影線的頂端代表了當(dāng)日的最高價,于影線的底端代表了當(dāng)日的最低價。或許您已經(jīng)感覺到了,正是因為這樣的圖線在外形上與一根蠟燭及其上下出頭的蠟燭芯相象,所以人們把這種圖表稱為"蠟燭圖"。如果某根蠟燭圖線沒有上影線,那么這就是所謂的禿頭蠟燭線。如果某根蠟燭線沒有下影線．那么它就是所謂的禿腳蠟燭線。對日本人來說,在每根蠟燭線上,實體的部分代表了實質(zhì)性的價格運動,而上下影線通常僅僅意味著無關(guān)宏旨的附屬性價格變化。

在圖3．4到圖3．7中,分別例示了幾種常見的蠟燭圖線。圖3．4是一根具有長長的黑色實體的蠟燭線,它表示市場的開市價接近當(dāng)日最高價,收市價接近當(dāng)日最低價,這是一段疲弱的行情。圖3．5與圖3．4恰好相反,因此,它表示的是一段堅挺的行情,當(dāng)日的價格波動幅度很大．而且開市價接近最低價,收市價接近最高價,圖3．6所示的蠟燭國線的實體較短,說明熊方與牛方正處于膠著狀態(tài),一時難分高下,這類蠟燭線稱為紡錘線。紡錘線如果出現(xiàn)在橫向延伸的交易區(qū)間中,就只有中性的意義．但是正如本書后面有關(guān)章節(jié)（在關(guān)于星形態(tài)和孕線形態(tài)的部分）介紹的那樣,當(dāng)紡錘線出現(xiàn)在特定形態(tài)中的時候,它就具有重要的意義。紡錘線既可能是白色的。也可以是黑色的．在圖3．6中所展示的紡錘蠟燭線的上影線和下彩線都不大長,不過事實上,紡錘蠟燭線的上下影線到底是長是短是無關(guān)緊要的。正是因為紡錘線的實體非常小,紡錘線才成其為紡錘線。圖3．7中的蠟燭圖線甚至沒有實體、在這種極端情況下,蠟燭線的實體實際上縮小為一根水平的橫線了。該圖所示的幾種例子就稱為十字線。

當(dāng)某個交易日的開市價和收市價處于同一水平,或者當(dāng)開市價與收市價的水平極為相近時（例如,在債券市場上,開市價與收市價僅有 2／32美元到 3／32美元的差別,或者在谷物市場上,開市價和收市價僅有1／4美分的差別,等等）,當(dāng)日的蠟燭線就變成了一根十字蠟燭線。在這類蠟燭圖線中,上下影線的長短也可以是多種多樣的。十字線在蠟燭圖技術(shù)中具有極端重要的地位,因此,我們需要單獨花費一章來對其進行研究（參見第八章"神奇的十字線"）。

傳統(tǒng)的日本蠟燭圖采用紅色和黑色的繪圖方式,具有更豐富的色彩。在上面介紹的繪圖方法中．我們只要用紅色來替換現(xiàn)有的白色蠟燭線就可以了（當(dāng)我們利用計算機來顯示蠟燭圖圖表時,這樣的繪圖方式尤其有價值）。不過,選用這套色彩也有明顯的缺陷,因為在為圖表制作膠片時,以及在大部分打印機打印圖表時,彩色是沒有用武之地的 結(jié)果,所有的蠟燭圖實體都印成了黑顏色的。

有些讀者可能曾經(jīng)聽說過"陰線"、"陽線"的說法。這是中文稱謂蠟燭線的術(shù)語。所謂陰線,就是黑色蠟燭線的別稱,而陽線,就是白色蠟燭線的別稱。在日本,黑色的蠟燭圖線稱作黑線,白色的蠟燭圖線稱作白線。

日本人認為,在每個交易日里,開市和收市兩個時刻,承載著最沉重的市場情緒。因此,開市價與收市價之間的相對高低具有非同小可的重要意義。日本交易商有句格言："頭一個小時,引導(dǎo)一個交易日。"由此看來,開市行情奠定了整個交易日行情的基礎(chǔ)。開市價為我們研判當(dāng)日市場的方向提供了第一條線索．從時間上來看,正是在開市這一重要時刻,夜間發(fā)生的所有的新聞和小道消息,經(jīng)過市場參與者的過濾、選擇之后,全部融匯在一起了。

交易商心中越是焦急,就越渴望早一點入市成交。于是,就在開市的同一時刻,或許持有空頭頭寸的人爭先恐后地搶著平倉,或許看好市場的潛在買家不肯后人地爭著買進,或許保值商需要開立新頭寸、了結(jié)舊頭寸,等等。

經(jīng)過開市時的一陣忙亂后,潛在的買家和賣家在估量自己的買賣價格水平時就找到了一個基本的參考點。人們常常把參與市場交易與投身戰(zhàn)場相提并論。從這個意義上來說,開市價就最早向我們報告了戰(zhàn)場局勢的概況,也為我們識別誰是友軍、誰是敵人提供了臨時的依據(jù)。有時候,大戶交易商在開市時執(zhí)行一筆數(shù)額巨大的買進或者賣出指令,企圖左右市場方向。日本人把這種情形形容為拂曉襲擊。請注意,這個詞也是從軍事術(shù)語中借用過來的。在本書的每一部分您都能夠看到,日本人使用了許多類似的軍事術(shù)語或者準(zhǔn)軍事術(shù)語。

蠟燭圖技術(shù)術(shù)語和市場情緒

人群情緒是市場不可分割的組成部分而技術(shù)分析方法則是衡量這種成分對幣場的影響的唯一手段。日本蠟燭圖技術(shù)的許多用語把這一事實揭示得淋漓盡致。日本人創(chuàng)造了一套活靈活現(xiàn)的命名體系,而這些名目所描述的、正是當(dāng)對應(yīng)的蠟燭圖形態(tài)出現(xiàn)時,市場在情緒上的健康狀態(tài)。如果您聽到了上吊線"或者"烏云益頂"這樣的說法,您還能覺得此時的市場情緒處于健康、正常的狀態(tài)嗎？--當(dāng)然不能！這兩種形態(tài)都是看跌的,它們的名稱已經(jīng)清楚地向我們昭示,此時的市場狀態(tài)是不健康的。

當(dāng)上述這些形態(tài)出現(xiàn)時,雖然市場的情緒或許正處在不健康的狀態(tài),但是,這并沒有排除市場再度恢復(fù)正常狀態(tài)的可能性。這番話的要領(lǐng)在于：一旦這類形態(tài),比如說烏云蓋頂形態(tài)出現(xiàn),持有多頭頭寸者就應(yīng)當(dāng)采取防范性的保護措施；或者,根據(jù)當(dāng)成市場的總體趨勢,在綜合考慮其它方面的因素之后,著手建立新的空頭頭寸。

本書將要介紹許多新形態(tài)和新觀念。不過,好在日本人在蠟燭圖技術(shù)中采用了形象生動的名稱和術(shù)語,這就不僅使得應(yīng)用蠟燭圖技術(shù)進行市場分析成了一件饒有趣味的樂事,而且使用我們在記憶各種形態(tài)看跌或是看漲的技術(shù)意義的時候,收到了事半功倍的良好效果。舉例來說在第五章我們將要學(xué)習(xí)"黃昏星"和"啟明星"兩種形態(tài)。假如您現(xiàn)在僅僅聽說了這兩種形態(tài)的名稱,但是既不知道它們的具體形狀也不知道它們對市場走向的技術(shù)意義,那么您會在其中選擇哪一個是看漲的,哪一個是看跌的呢？明擺著的,既然黃昏星出現(xiàn)在夜幕即將降臨之際聽起來它就同于看跌信號。事實上,也的確如此。那么,既然啟明星出現(xiàn)在太陽即將升起之際 當(dāng)然就同于看漲信號了。

除了開市價之外,還有一個關(guān)鍵價格,收市價。在期貨市場上,是否追加保證金以及追加保證金的多寡,是根據(jù)當(dāng)日收市價來計算的。由此我們可以斷定,市場到底收市在什么樣的水平,也是牽動市場參與者情緒的一大焦點。與此同時,對許多技術(shù)分析師來說,收市價格也是核心的價格參考點。為了確認市場對某個重要圖表價位的突破是否有效,他們也許得等交易結(jié)束后才能下最后結(jié)論。許多什算機交易系統(tǒng)（比如說,移動平均線系統(tǒng)）也是以收市價格為基礎(chǔ)的。如果在收市那一刻,或者在臨近收市的時候,有人在市場上打出巨額買進指令或賣出指令,企圖影響收市價格的水平,日本人就把這類行為稱為夜襲。

從圖3．4到圖3．7可見,隨著某個交易時間段的開市價（最初價）、最高價、最低價和收市價（最后價）的相對高低的不同組合,這根蠟燭圖線也就具備了不同的外觀。現(xiàn)在,讓我們把注意力轉(zhuǎn)向正題,看看怎樣通過單根的蠟燭線．或者幾根蠟燭線的組合,來獲得市場走向的線索。