吞沒形態（抱線形態）

吞沒形態（或者說,抱線形態）是我們將介紹的第一類由數根蠟燭線組成的復合形態。吞沒形態屬于主要反轉形態,是由兩根顏色相反的蠟燭線實體所構成的。

圖4．18顯示的是看漲吞沒形態（看漲抱線形態）。在本圖中,市場本來處于下降趨勢之中,但是后來出現了一根堅挺的白色實體,這根白色實體將它前面的那根黑色實體"抱進懷里了",或者說把它吞沒了。這種情形說明市場上買進的壓力已經壓倒了賣出壓力。圖4．19是看跌吞沒形態（看跌抱線形態）的示意圖。在本例中,市場原本正向著更高的價位趨升,但是當前一個白色實體被后一個黑色實體吞沒后,就構成了頂部反轉的信號。這種情形說明,熊方已經從牛方手中奪走了統治權。

關于吞沒形態,我們有三條判別標準：

1、 在吞沒形態之前,市場必須處在清晰可辨的上升趨勢或下降趨勢中,哪伯這個趨勢只是短期的。

2、 吞沒形態必須由2條蠟燭線組成。其中第二根蠟燭線的實體必須覆蓋第一根蠟燭線的實體（但是不一定需要吞沒前者的上下影線）。

3 、吞沒形態的第二個實體必須與第一個實體的顏色相反。這一條標準有例外的情況,條件是,第一條蠟燭線的實體的必須非常小,小得幾乎構成了一根十字線（或者它就是一根十字線）。如此一來,如果在長期的下降趨勢之后,一個小小的白色實體為一個巨大的白色實體所吞沒,那么也可能構成了底部反轉形態。反之,在上升趨勢中,如果一個小小的黑色實體為一個巨大的黑色實體所吞沒,那么也可能構成了頂部反轉形態。

在西方的技術分析理論中,與日本蠟燭圖吞沒形態最近似的形態是反轉日形態。西方反轉日形態的具體情形是,在上升趨勢（或下降趨勢）的發展過程中,某一日市場曾經創出了新高（或新低）,然而,當日的收市價卻低于（或高于）前一日的收市價。您將發現,有的時候,蠟燭圖的吞沒形態發出的反轉信號,按照西方的反轉日概念是看不出來的。憑著抱線形態的這一優勢,同那些采用傳統的反轉日概念作為反轉信號的同行相比,您就占據了上風。關于這個問題,我們在圖4．21、4．22和4．23中還有進一步的探討。

下面列出了一些參考性要素,如果吞沒形態具有這樣的特征,那么它們構成重要反轉信號的可能性將大大地增強：

l 在吞沒形態中,第一天的實體非常小,而第二天的實體非常大。這種情況可能說明原有趨勢的驅動力正在消退,而新趨勢的潛在力量正在壯大。

2 吞沒形態出現在超長期的或非常急劇的市場運動之后。如果存在超長期的上升趨勢,則增加了以下這種可能性潛在的買家已經入市買進,持有多頭。在這種情況下,市場可能缺少足夠的新的多頭頭寸的供應,無力繼續推動市場上升。如果存在非常急劇的市場運動,則市場可能已經朝一個方向走得太遠,容易遭受獲利平倉頭寸的打擊。

3 在吞沒形態中,第二個實體伴有超額的交易量。這種情形可能屬于脹爆現象（如何在蠟燭圖上進行交易量的配合分析,我們將在第十五章討論）。

4 在吞沒形態中,第二天的實體向前吞沒的實體不止一個。

如圖 4．20所示,5月15日和 5月 22日所在的兩個星期組成了一個看漲吞沒形態。7月的最后2個星期形成了一個看跌吞沒形態。9月份有一個看漲吞沒形態。在圖示主要上漲行情之前,有一小段拋售行情。它是這段拋售行情的底部。

圖 4．21是原油的月蠟燭線圖,從中既可以看到看漲吞沒形態,也可以發現看跌吞沒形態。從1985年末開始,市場走出了一場幅度達20美元的陡直下跌行情。1986年的第3個月和第4個月,先后形成了圖示看漲吞沒形態的兩根蠟燭線。這一形態標志著之前的下降趨勢的結束。從這個看漲吞沒形態起,發生了一段上漲行情,但是1987年年中的看跌吞沒形態給它劃上了句號。1988年2月和3月形成的較小的看漲吞沒形態,又將從1987年中的看跌吞沒形態開始的下降趨勢終結了。在這個看漲吞沒形態之后,市場從下降趨勢轉為橫向趨勢,并持續了5個月之久。

1990年2月是一根黑色的蠟燭線,雖然它也將1月的白色蠟燭線的實體覆蓋起來了,但是它超出1月實體的幅度還不到8個基本價格變化單位。從這一點來看,這不是一個理想的看跌吞沒形態。然而,在進行蠟燭圖技術分析的時候,必須包括一定程度的靈活性,這一點與其它圖表分析手段相比并沒有什么不同。考慮到本形態內在的種種疲軟的跡象,將這個形態認定為看跌吞沒形態是穩妥的,如果我們僅僅因為8個基本價格變化單位的差距不夠大,而排除了它們構成看跌吞沒形態的可能性,那么反倒是非常危險的。所有的圖表分析技術都不例外,始終為分析者留有發揮主觀判斷的余地。

1987年和1990年的兩個看跌吞沒形態,充分體現了蠟燭圖吞沒形態的優越之處,它們發出的反轉信號,如果用西方技術分析理論的反轉日的標準來判斷、是得不到的。根據西方頂部反轉日概念的判別準則（在本例中,實際上是反轉月的情形）,其中第二條圖線必須創出當前行情的新高。而在上述兩個看跌吞沒形態的實例中,第二根黑色蠟燭線并沒有為當前行情創出新高。因此,按照美國的西方反轉日的標準來衡量,它們就構不成反轉形態。然而,按照蠟燭圖技術的標準,這兩個反轉形態則是成立的。

圖4．22是另一個很好的實例,從中我們也能體會到,相對于常規的線圖分析工具來說,蠟燭圖技術可能具有更大的優勢。請注意7月7日和8日這兩天的價格變化。這里的情況與上例類似,第二天與第一天比較,并沒有創出新高,如果我們采用西方傳統的反轉日概念來衡量,那么這里絲毫沒有發生頂部反轉的跡向。然而,以蠟燭圖技術來分析,這卻是一個看跌反轉信號,即此時市場確實形成了一個所謂的看跌吞沒形態。

6月初有兩根蠟燭線,蠟燭線1和2,看上去似乎是一個看漲吞沒形態。但是,看漲吞沒形態屬于底部反轉信號。這就是說,它們只有出現在下降趨勢之后（或者在有的時候,出現在橫向交易區間的下邊界）才是成立的。在本圖例中,雖然6月初出現了這個形似的看漲吞沒形態,但是由于它并不處在下降趨勢之中,因此,并不具有通常的預測意義。

在圖 4．23中,發生了一系列看跌吞沒形態。吞沒形態1將市場從之前的上升趨勢,拖入一段持續了數月的水平交易區間。吞沒形態2僅僅為當時的上漲行情帶來了短暫的喘息機會。看跌吞沒形態3、4、5所發出的反轉信號,統統是西方技術分析工具提供不來的（這是因為在這三個反轉形態中,它們的第二周均沒有創下當前行情的新高,所以三者均不符合反轉周的標準）。