資金管理(二)

初始資金的1%原則、浮動資金的1%原則

1%的原則可以分為兩種。一種方法是將資金二等份,一等份作為活動資金,一等份作為風險承擔金。比如你有10萬元的總資金,那么你每筆交易能承擔的損失為500元(100000/2/100=500)。這種方法被我稱為初始資金的1%原則,我強烈建議每個新手遵守這個原則,并把它實際運用到自己的交易中,它最大的好處在于能使你的交易規(guī)模始終保持在同一水平上,不至于出現(xiàn)資金受損50%就要賺100%來恢復初始資本。對于新手來說這是一個巨大的優(yōu)勢。

另一種方法是利用資金的變動來不斷改變風險承擔金。比如你有10萬的總資金,那么你每筆交易能承擔的損失為1000元,在你產生了一次虧損后,你的資金縮小到99000元,那么你每筆交易能承擔的損失也相應的減小到990元,盈利時則增加風險承擔金。根據(jù)理論,如果你運用這種被稱為浮動資金的1%原則,你承擔1%的風險金的機會是“無限”的。投機者和足球運動員一樣,即使是最優(yōu)秀的選手也會有狀態(tài)的起伏,狀態(tài)好時屢屢獲利,狀態(tài)差時屢屢虧損,同樣狀態(tài)也有連續(xù)性(或趨勢性),浮動資金的1%原則就很好的利用了這一點,它在投機者狀態(tài)不佳(虧損狀態(tài))時不斷減少風險,在投機者表現(xiàn)神勇(盈利狀態(tài))時增加盈利。

頭寸規(guī)模與1%原則的聯(lián)系

頭寸規(guī)模是一架天平,它的左邊是風險,右邊是利潤。

在擬訂一份交易計劃時除去買什么賣什么,還有一個重要的因素——建立多少倉位。頭寸規(guī)模時刻伴隨虧損與利潤,并讓兩者保持平衡,一個投機者想在一筆交易上賺大錢,必須利用較多的資金,這也意味著承擔更大的風險。“賺大錢就得承擔大的風險！”這話聽起來不錯,但巧妙運用頭寸規(guī)模可以使這架天平產生傾斜,當投機者完全掌握頭寸規(guī)模的藝術時,天平將呈現(xiàn)出一邊倒的局面(當然,對頭寸規(guī)模的控制毫無所知的人,天平也是一邊倒的,只是方向不同)。

現(xiàn)在以初始資金的1%原則為例,我們結合它來講述頭寸規(guī)模的問題。假定你有10萬元資金,那么你每筆交易能承擔的損失為500元,這限定了你的風險。如果你操作大豆,建1手倉,可以承擔50點的損失,如果建5手倉,就只能承擔10點的損失了,在風險被限定的情況下,越多的頭寸代表著你抵抗市場震蕩的能力越低,不能經受震蕩就注定無法做大時間框架的交易。大多數(shù)人認為日內交易應該輕倉是錯誤的,恰恰相反,日內交易的精髓在于足夠大的頭寸,對一個精明的日內交易員來說頭寸越大越好,大的頭寸規(guī)模并不等于高風險。那么什么時候利用小的頭寸規(guī)模呢？在日線或周線框架用小的頭寸規(guī)模會有意想不到的收獲,寬松的震蕩條件可以使投機者處在正確的大勢中不為小的回撤所動搖,并且能保證你睡個安穩(wěn)的覺。