控制倉(cāng)位的理想化狀態(tài)是,大盤和個(gè)股漲時(shí)滿倉(cāng)、跌時(shí)空倉(cāng),但在實(shí)際操作中難以達(dá)到這種絕佳的境界。筆者在實(shí)踐中摸索了一套既簡(jiǎn)便又有效的控倉(cāng)方法,即“加減乘除法”。

加法。以大盤某一點(diǎn)位和個(gè)股某一價(jià)位為基準(zhǔn),在此基礎(chǔ)上利用“加法”原理分批買入股票 。在基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位,投資者結(jié)合實(shí)際選擇滿倉(cāng)、半倉(cāng)或空倉(cāng)。

基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位一經(jīng)確定,無(wú)論是滿倉(cāng)、半倉(cāng)還是空倉(cāng)的投資者,都應(yīng)在基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位基礎(chǔ)上,隨著大盤和個(gè)股的下跌分批加倉(cāng)(做“加法”)。譬如,以大盤2500點(diǎn)為基準(zhǔn)點(diǎn)(具體品種的基準(zhǔn)價(jià)位由投資者自行設(shè)定),每跌100點(diǎn),加倉(cāng)1萬(wàn)元。即當(dāng)指數(shù)下跌100點(diǎn)、200點(diǎn)、300點(diǎn)、400點(diǎn)……時(shí),分別增加投資1萬(wàn)元、2萬(wàn)元、3萬(wàn)元、4萬(wàn)元……等,其特點(diǎn)是,風(fēng)險(xiǎn)較小,但略顯保守,見(jiàn)效也慢。也有投資者喜歡選擇在大盤和個(gè)股上漲過(guò)程中分批加倉(cāng)的,操作方法同上但方向相反,其特點(diǎn)是見(jiàn)效較快,但比較激進(jìn),風(fēng)險(xiǎn)也大。

減法。在確定基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位和基準(zhǔn)倉(cāng)位的基礎(chǔ)上,隨著大盤和個(gè)股的上漲分批減倉(cāng)(做“減法”)。假如投資者以2500點(diǎn)作為基準(zhǔn)點(diǎn),每漲100點(diǎn),減倉(cāng)1萬(wàn)元。即當(dāng)指數(shù)上漲100點(diǎn)、200點(diǎn)、300點(diǎn)、400點(diǎn)……時(shí),分別減少持倉(cāng)1萬(wàn)元、2萬(wàn)元、3萬(wàn)元、4萬(wàn)元……等。也有投資者剛好相反,選擇在大盤和個(gè)股下跌過(guò)程中分批減倉(cāng)的。無(wú)論是在上漲過(guò)程中做“減法”,還是在下跌過(guò)程中減倉(cāng),都各有利弊,須因人而異。

乘法。利用“乘法”原理控制倉(cāng)位方法與“加法”操作基本類同,區(qū)別在于,增加的倉(cāng)位數(shù)量不是等額遞加,而是成倍增加。如以2500點(diǎn)作為基準(zhǔn)點(diǎn),當(dāng)指數(shù)下跌100點(diǎn)、200點(diǎn)、300點(diǎn)、400點(diǎn)……時(shí),分別增加投資1萬(wàn)元、2萬(wàn)元、4萬(wàn)元、8萬(wàn)元……等(乘數(shù)為2)或1萬(wàn)元、3萬(wàn)元、9萬(wàn)元、27萬(wàn)元……等(乘數(shù)為3),以此類推。特點(diǎn)是,隨著大盤和個(gè)股的上漲(或下跌),倉(cāng)位的增加額隨乘數(shù)的不同相差較大,且越往后增加額越大,須有足夠的后備資金作保障。因此,在操作前,投資者需先作測(cè)算,再作決定。一般而言,“乘法”控倉(cāng)方法只適合后續(xù)資金比較充足的投資者。

除法。“除法”控倉(cāng)操作與“減法”控倉(cāng)方法相似。區(qū)別在于,倉(cāng)位數(shù)量的變化不是等額縮小,而是按比例減少(取決于除數(shù)的大小)的方法依次降低倉(cāng)位。以2500點(diǎn)作為基準(zhǔn)點(diǎn)、基準(zhǔn)市值100萬(wàn)元、除數(shù)10為例,當(dāng)指數(shù)上漲100點(diǎn)、200點(diǎn)、300點(diǎn)、400點(diǎn)……時(shí),分別減少市值10萬(wàn)元(余倉(cāng)90萬(wàn)元)、再減9萬(wàn)元(余倉(cāng)81萬(wàn)元)、再減8.1萬(wàn)元(余倉(cāng)72.9萬(wàn)元)、再減7.29萬(wàn)元(余倉(cāng)65.61萬(wàn)元)……等,以此類推。“除法”方法一般在指數(shù)上漲過(guò)程中采用,指數(shù)下跌時(shí)慎用,否則極有可能踏空,出現(xiàn)重大操作失誤。

用“加減乘除”法控倉(cāng),操作并不復(fù)雜,投資者只要稍加操練,養(yǎng)成習(xí)慣,很快便能掌握其中的要領(lǐng),難點(diǎn)主要在以下四個(gè)方面：

一是確定基準(zhǔn)點(diǎn)數(shù)。用“加減乘除”法控倉(cāng),首先要確定基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位。基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位確定得恰到好處,操作起來(lái)就能游刃有余,否則就會(huì)顧此失彼。如基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位定得過(guò)高,就會(huì)導(dǎo)致過(guò)早加倉(cāng),錯(cuò)失減倉(cāng)良機(jī)；定得過(guò)低,又會(huì)導(dǎo)致過(guò)早減倉(cāng),錯(cuò)失加倉(cāng)機(jī)會(huì)。投資者在確定基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位時(shí),既要結(jié)合宏觀政策面和行情技術(shù)面綜合定奪,又要有自己的個(gè)性化方法。可根據(jù)移動(dòng)平均線確定基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位,長(zhǎng)線投資者可參考年線作為基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位,短線投資者可依據(jù)月線或周線作為基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位。再如,根據(jù)指數(shù)平均點(diǎn)確定基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位,可以前期高點(diǎn)3478點(diǎn)和前期低點(diǎn)1664點(diǎn)的平均點(diǎn)數(shù)2571點(diǎn)作為基準(zhǔn)點(diǎn)(價(jià))位,以此進(jìn)行“加減乘除”操作。

二是選擇增減區(qū)間。用“加減乘除”法控倉(cāng),如果區(qū)間選得過(guò)大(如200點(diǎn)、300點(diǎn)),往往跨越時(shí)間長(zhǎng),超越難度大,缺乏操作性；如區(qū)間選得過(guò)小(如50點(diǎn)、30點(diǎn)),當(dāng)指數(shù)劇烈波動(dòng)時(shí),就會(huì)出現(xiàn)一天之內(nèi)跨越多個(gè)區(qū)間的情況,既會(huì)增加操作的頻率和難度,又將失去區(qū)間設(shè)定的意義。以目前大盤2500點(diǎn)左右看,增減區(qū)間設(shè)定在100點(diǎn)至150點(diǎn)之間較為合理。

三是做好兩手準(zhǔn)備。用“加減乘除”法控倉(cāng)的前提是,投資者對(duì)中國(guó)股市的未來(lái)充滿信心,且標(biāo)的股票的基本面無(wú)問(wèn)題。在排除了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,投資者還應(yīng)想清楚兩個(gè)問(wèn)題：“加法”或“乘法”操作全部結(jié)束后,大盤和個(gè)股再跌怎么辦？“減法”或“除法”操作全部完成后,大盤和個(gè)股再漲怎么辦？只有做好了這兩手準(zhǔn)備,有了相應(yīng)的對(duì)策,才能在操作中不亂方寸,沉著應(yīng)對(duì)。

四是確保入腦入心。妙用“加減乘除”法則,既要輕松淡定,又要入腦入心,從具體操作中跳出來(lái),多動(dòng)腦,勤思考,尤其要多考慮并想清楚資金性質(zhì)、投入方式、使用期限和風(fēng)控能力等問(wèn)題。假如投入的是壓力錢,采取一次性方式投入,有一定的時(shí)間限制,風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱,就要采取安全邊際相對(duì)較高的操作方法(“加法”或“減法”)；如果投入的是自由資金、采取連續(xù)追加方式投資、沒(méi)有使用時(shí)間限制、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng),操作的空間和彈性就可以更大些(“乘法”或“除法”),以便最大程度地發(fā)揮“加減乘除”方法在投資中的實(shí)際效用。