第 17 章 資金管理[專題講座四]

    今天討論的題目是資金管理。昨日早上我接受亞洲電視財經節目的訪問, 主持人梁兆基問及很多投資者做外匯買賣經常是贏得次數多輸的次數少, 但不知怎么,通算下來還是要虧本,這個問題,我們可以從天討論的 [資金管理]角度去看,并且加以解決。
    其實在投機市場進行買賣,是屬于零和游戲,因為多數人是輸家,反過來 說,一個成功的投資者獲利的機會。就是得以相應提高,欲在投機市場成 功必須具備幾項條件。
    第一,一套完善的買賣方法。
    第二, 要嚴守紀律,按照既定的策略進行。
    第三,小心管理資金。
    第四,承認自己會犯錯誤,在出錯時及早投降止損,盡量減少損失。
    第五,放膽去贏,入市方向正確獲利時不避急于離場平倉,可以依照計 劃,以跟隨價格變動而調整止損盤,保障既得利益,盡量提升利潤。
    以上幾點,以資金管理所在的分量最要,道理淺顯,如果沒有資金,及時 遇上百分之百肯定獲利的機會,若沒有資金入市,所謂英雄無用武之地, 只好眼巴巴的看這機會擦身而過,徒呼奈何!
    資金管理有些什么問題需要留意? 我們認為有四大要素
    一:要用輸的起的資金投資即時萬一虧本都不影響日常生活和工作的閑 資,這樣心理上患得患失的緊張情緒大為緩解,可以氣定神閑冷靜思考分 析。
    二:保本最重要。要投資/投機能夠獲利重要的條件是保住資本,比如決定 以十萬元投資,假定第一次入市買賣,損失一萬元,即損失百分之十,下 次買賣只要有百分之十一的盈利, 就可以回本,但如果一下子損失五萬 元,即損失百分之五十,下次買賣,要賺取百分之百的利潤才能回本,嚴 重一點說,假如損失掉百分之九十的資金,剩下的一萬元要贏得百分之九 百的利潤才能歸本,機會甚微,還怎樣說要在投機市場揚威呢!
    三:控制風險,要做到輸就輸的少贏就贏的多,我們制定風險控制的策 略,比方每日或每次買賣,都不能損失百分之五以上,即使一回出錯,最 多只損失百分之五,而每星期的累計達到百分之十就自動停賽,讓自己冷 靜下來,檢討出錯的原因所在,從新部署,看準時機入市。
    現在舉具體的例子說明,怎樣制定資金管理策略,例如有兩萬美元資本, 用作投機買賣。 每次買賣止容許虧損百分之五的資金即一千美元,若做黃金買賣止損盤方

至于成交價相距五

美元的價位就可以賣兩張合約,繼二百盎司黃金。 真實的例子是我們在11月11日星期一起連續幾日三番四次建議投資者揸黃 金,當時的價位在354美元附近目標372美元止損盤放于348美元,我們在 12月9日晚間在美國市場黃金最高見371.75/372.25美元我們在12月10日即 刻指出反彈目標以達到,金價反彈以接近尾聲,請大家平倉獲利回吐,還 說明明晚黃金再不能升破374美元,可以部屬入市沽空黃金即算是在371美 元平倉,每盎司黃金也有十六美元利潤,是擺止損盤在371美元平倉也有 六美元的利潤,是止損盤的三倍,這樣贏此一仗,就可以頂得上三次止 損,這樣長期來說可以獲利。