最近在證券營業部偶然聽到這樣一段對話：“甲問：中國金融期貨交易所股份有限公司已正式掛牌成立,股指期貨也快要推出了,你炒不炒股指期貨？乙說：滬深兩市近1400只個股,就已經叫人炒不過來了,哪還有資金和精力炒什么股指期貨呀,那是咱散戶玩的游戲么？不炒,不炒,堅決不炒,不僅不炒,我連看它都不看。”

這位投資者的答話引起了筆者的思考。我認為,他不炒股指期貨不失為正確的選擇,但他對股指期貨連看都不看的態度則十足的要不得。面對資本金融證券市場,可以說,每一個投資者（當然也包括機構投資者）的資金和精力都是很有限的,所以有所為有所不為,選擇少部分投資標的進行投資是有道理的。事實上,根據中金所交易細則有關規定,從事股指期貨交易的門檻相當高,大多數個人投資者不具備資格參與投資股指期貨,但這并不意味著股指期貨與個人投資者沒有關系,正相反,關系還是甚為密切的。所以,作為一個成熟的投資者,不關注股指期貨、連看都不看股指期貨是站不住腳的,是說不過去的。股指期貨推出后,它與滬深股市會是一種怎樣的關系,或者說,它會對滬深股市產生什么影響呢？大體有以下幾點：一是滬深300指數成分股將成為稀缺籌碼,其估值水平將會得到提升,在股指期貨推出前后,難免會引發一波行情；二是投資策略將會出現新變化,具體說就是波段操作方式將會大行其道,由于股指期貨品種都有時間期限,這必然會影響到股票的走勢,以前有些投資者養成的長線捂股的炒法將日漸不合時宜,在既可做多、也可做空的新背景下,短線必將為王；三是期貨市場上的套利操作模式將被正式引入,期現套利、跨期套利和跨市套利將成為資本市場上的日常操作模式。以前的滬深股市,并沒有真正的空頭,股指期貨推出后,就有了,這是機會還是風險,這取決于投資者如何判斷。總之,股指期貨對滬深股市的影響,不能小視。不炒,也應關注。

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資本金融證券市場恰如一片廣袤無垠的茫茫森林,投資者在這里生存,應該站得高,看得遠,應有大局觀。應該既看到樹木,也看到森林,應該眼觀六路耳聽八方,只有胸中有全局,才能走對棋子,贏得勝局。所以筆者要說,即使你不打算炒作股指期貨,你也很有必要關注股指期貨,并看到股指期貨與股市行情的內在關系。