IPO之路歷時三年多后，新三板“明星股”圣泉集團今日成功過會，眾多早已潛伏其中的新三板投資者和做市商攜手一起飛，18名“三類股東”喜迎通關(guān)。

自2014年7月掛牌新三板以來，圣泉集團在二級市場的交易相當活躍。申報IPO前，該股出現(xiàn)明顯拉升行情，停牌前市值已經(jīng)超過65億元。

(圣泉集團掛牌新三板以來股價走勢)

攜逾4000名股東一起飛

新三板“元老級”公司圣泉集團的IPO申請今日獲證監(jiān)會通過，公司將“轉(zhuǎn)板”上交所主板。

該公司處于化學原料和化學制品制造業(yè)，從事酚醛樹脂和呋喃樹脂等合成樹脂及復合材料、生物質(zhì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。據(jù)公司介紹，公司酚醛樹脂、呋喃樹脂產(chǎn)銷量規(guī)模位居國內(nèi)第一、世界前列。公司的產(chǎn)品廣泛應用于汽車、冶金、電子電器、工程機械、軌道交通、航空航天等終端裝備制造業(yè)。

圣泉集團早已有IPO計劃，從2017年11月開啟上市輔導到完成輔導，期間變更了保薦機構(gòu)。歷時兩年的輔導期，或與公司多名“三類股東”有關(guān)。從2020年1月3日預披露招股書至今，該公司“排隊”剛好一年。

在新三板掛牌期間，圣泉集團曾進行了兩輪定增融資。2015年6月實施完成的定增，合計募資超過7.72億元，逾2000名在冊股東認購，包括多家私募基金等“三類股東”，此外也有新增機構(gòu)投資者參與認購。

更新后的招股書申報稿顯示，圣泉集團共有18名“三類股東”，不過各股東持股比例不高，合計持股0.2059%。保薦機構(gòu)和公司律師認為，公司的“三類股東”均依法設立并有效存續(xù)、運行。

上會時，公司總股本為6.94億股股份，股東人數(shù)超過4200戶，其中包括逾2000名內(nèi)部職工股東。除了控股股東唐一林持股20.24%，其余股東持股均未超過5%，前十大股東合計持股36.46%。

2020年上半年業(yè)績爆發(fā)

在今日的發(fā)審會上，圣泉集團的經(jīng)營業(yè)績、應收款項壞賬準備計提、投資協(xié)議、合成樹脂業(yè)務是否符合環(huán)保規(guī)定受到關(guān)注。

資料顯示，2019年公司營收為58.82億元，同比小幅減少5%，凈利潤為4.71億元，同比下滑了一成，扣非后凈利潤為4.24億元，同比減少16%。對于收入的下滑，圣泉集團解釋稱因原材料價格下降導致產(chǎn)品銷售價格下降所致，同時毛利率同比下降，盈利因此出現(xiàn)下滑。

不過2020年上半年，在各行業(yè)企業(yè)普遍受到新冠肺炎病毒影響的環(huán)境下，圣泉集團當期業(yè)績出現(xiàn)大幅增長：2020年上半年營收同比增長超過三成，因此超過38億元，盈利更是大增近九成，凈利潤規(guī)模超過4億元，扣非后凈利潤為3.86億元，同比翻了一倍。當期公司毛利率為35.67%，較上年同期明顯提升。

圣泉集團對此表示，因疫情的爆發(fā)，公司擴大了衛(wèi)生防護用品產(chǎn)業(yè)并取得了重大進展，衛(wèi)護產(chǎn)業(yè)上半年增長較快。據(jù)公司介紹，新冠肺炎疫情發(fā)生后，公司依托原有口罩車間，先后投入大量資源擴大產(chǎn)能和產(chǎn)品線，加大研發(fā)投入，拓展石墨烯等新材料在衛(wèi)護用品中的應用，促進了公司產(chǎn)業(yè)鏈的擴展，初步打造起了一條包含耳帶、熔噴布、熔噴布母粒等上游原材料以及包括民用、醫(yī)用口罩等產(chǎn)品在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈，成為國內(nèi)有重要影響力的口罩產(chǎn)品鏈供應商。

公司在手現(xiàn)金充裕，截至2020年6月末，圣泉集團的貨幣資金超過14億元。盡管注意，數(shù)據(jù)還顯示，圣泉集團的應收賬款持續(xù)高企，2020年6月末公司應收賬款超過13億元，占總資產(chǎn)比例近15%，此外存貨也超過了12億元。

發(fā)審委今日指出，圣泉集團經(jīng)營業(yè)績存在一定波動。其中，2020年以來境外銷售占比增加較快。公司因此被要求說明經(jīng)營業(yè)績及毛利率波動的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司是否一致；此外，公司被要求說明2020年1-9月衛(wèi)生防護用品境外銷售的真實性、利潤貢獻影響及可持續(xù)性等。

另外，圣泉集團還被要求結(jié)合各期末應收款項賬齡、逾期金額、期后回款、壞賬核銷以及可比公司壞賬計提政策等情況，說明應收款項壞賬準備計提是否充分；及結(jié)合2020年以來口罩市場產(chǎn)銷規(guī)模和下游消費市場變化情況，說明口罩相關(guān)存貨的跌價準備計提是否充分，是否存在進一步減值風險等。

停牌前市值超65億

自2014年7月掛牌新三板以來，圣泉集團因其較大的規(guī)模被投資者視為“白馬股”。

該股在二級市場交易一直很活躍，在采取做市轉(zhuǎn)讓交易方式前，2014年公司最低出現(xiàn)0.01的成交價，最高一度觸及72元。2015年9月30日，圣泉集團轉(zhuǎn)做市，在申報IPO停牌前夕，該股自2019年10月至2019年11月出現(xiàn)了一波上升行情，停牌前收盤價為9.62元，總市值因此超過65億元。

作為一只明星做市股，圣泉集團的做市商數(shù)量一度超過30家，在加入IPO排隊后，截至2020年6月30日，公司仍擁有28家做市商。

申報稿顯示，做市商長城證券持有圣泉集團94.60萬股，持股比例為0.14%。