大勢猜想：題材機會大于指數機會

實現概率：85%

邏輯簡述：受歐美股市大跌影響，早盤滬深兩市大幅低開，隨后一路探底回升，盤面上醫藥、黃金和軍工等防御板塊表現活躍。午后以軟件、華為和5G為首的科技股集體反撲，帶領指數持續走強，三大股指全線翻紅，創業板漲超1%，滬指重返2800點上方，個股漲跌比逐漸收窄，但成交量未見有效放大。總體來看，醫藥、電信運營和軟件等板塊漲幅居前，稀土、有色和白酒等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指漲0.25%，報收2815點；深成指漲0.48%，報收9009點；創業板指漲1.24%，報收1555點。滬股通全天凈流出4.29億元，深股通全天凈流入10.3億元。

后市策略：今日指數低開走高，出現一個小周期的雙底形態。今日表現最強的兩個點是醫藥和科技，在這個小周期內，這兩個點會有較多的反復機會。在關注新題材機會的同時，也可以多關注這兩個題材的高低切換機會。總的來說，題材機會大于指數機會。

資金猜想：低位中小盤兩融新增標的迎“活水”

實現概率：85%

邏輯簡述：8月19日起，兩融標的將從目前的950只擴展至1600只。業內人士認為，兩融標的擴容對提振市場情緒具有積極作用，且新增標的主要集中于中小板和創業板，明顯利好中小市值股票。從最新三個交易日的成交數據來看，中小板成交金額分別為2002億元、1857億元和2284億元，創業板成交金額分別達663億元、632億元和772億元，市場成交活躍度略有回升。

招商證券(600999)策略團隊研究指出，醫藥、計算機和傳媒等行業兩融標的市值占比有明顯提升，分別增加1.78%、1.03%和0.8%。從歷次兩融標的擴容后市場表現來看，短期對提振市場情緒具有積極作用。中長期而言，取消最低維持擔保比例給予了證券公司更大的自主權，使其能夠針對不同客戶設定更加市場化和有針對性的擔保比例，有利于提高券商的風險管理能力和開展兩融業務的積極性，進而提高兩融規模和活力。

后市策略：650只新增兩融標的股共分布于28個行業，其中，醫藥生物、計算機、化工、電子行業股票較多，均超過50只。從標的市值來看，650家公司平均市值超百億，226家公司最新市值超百億。中國人保、浦發銀行(600000)、海天味業(603288)、邁瑞醫療等9只市值超千億的股票均在其中；市值低于25億的有11只，分別為亞星客車(600213)、園城黃金(600766)、華脈科技(603042)等。從估值來看，170只個股最新滾動市盈率低于20倍，柳鋼股份(601003)、安陽鋼鐵(600569)、山鷹紙業(600567)等最新滾動市盈率不足10倍。

熱點猜想：芯片封測將迎來業績釋放期

實現概率：80%

邏輯簡述：智能手機的興起締造了芯片行業上一輪的快速增長，伴隨5G、物聯網技術的興起，芯片行業又站在了新一輪增長的起點上。近期，多家機構發布的研究報告均預計，封測行業景氣度將在今年下半年迎來關鍵的反轉契機。一位長期跟蹤芯片行業的保薦人士談到，隨著未來5G、物聯網等新興技術的大規模應用，芯片行業已走到周期轉換的臨界點。一旦芯片行業上行周期確立，包括封測在內的各子行業均將迎來收入的快速增長。

后市策略：IC封測企業在經過近年來的的M&A之后，優質的海外客戶逐漸導入，迎來了增單機會。我國的封裝龍頭企業在近年來都完成了重要的M&A 長電科技(600584)收購星科金朋、華天科技(002185)收購FCI ，除了技術上的引進，還借助收購贏得了Tier1的客戶。長電科技(600584)和華天科技(002185)的客戶結構中，通訊類相關的客戶都占據了相當的比例，隨著下半年5G建設開始逐漸加速，相關上游產品將逐漸放量。