伯克希爾舉辦股東大會的這次午餐,大家好像更鐘情于彼此間難得的碰面交流。麥克更是抓住了難得的機會不斷地向巴菲特了解投資的知識。

“先生,我研究了你的投資經歷,發現你投資的范圍極其廣泛,難道你真的對那些公司都是熟悉的？”麥克問。

“我當然不可能了解很多公司的情況。但是,我也不投資自己不熟悉的行業。如果對一個公司了解不夠,我可以通過學習和調研去補充。所以永遠盯住自己熟悉的公司去投資,這一點是不可改變的?！卑头铺剡@樣回答麥克。

巴菲特善于在那些投資前輩們的身上借鑒有益的知識,他在不斷的學習中,感受到一些投資理論的不可動搖性。至少,很多的方法是經過了實踐檢驗得出的。巴菲特在投資選擇上,依然保持與他的導師格雷厄姆一樣的觀點。他總認為,對那些陌生的領域進行投資,是無法做到心中有數的。投資的方向是簡單再簡單,越是簡單越是準確。他不止一次對伯克希爾的管理人說：“投資你最熟悉的公司,就像你把錢放在一個可以信賴的管家手里一樣。不管管家怎樣去運作,怎樣去支配,你都能夠了然于胸?！?/p>

巴菲特在投資中從來不去糾纏那些不熟悉的公司。這一點,他的導師華爾街“投資教父”格雷厄姆以及另外一位華爾街“股圣”彼得·林奇都極為認可,他們都在投資中恪守這個規律。格雷厄姆更是前行者,為此取得了非凡的投資成果。

巴菲特認為,投資者選擇自己熟悉的公司來投資至少有以下幾點好處：

首先,可以保證投資者對這個公司的經營業績有比較清晰直觀的認識,投資者有很多辨別公司情況的具體方法。尤其通過簡單的市場調查和分析就能夠判斷公司的銷售業績。了解了公司的銷售業績和市場占有率之后,結合產品的利潤率就可以判斷公司的贏利能力了。在閱讀一個公司的財務報表之前,作為一個有綜合能力的投資人,是能夠超前發現公司的準確情況的。如果去投資一個不熟悉的公司,你就無法準確判斷它的內在價值。從而很難避免投資上的失誤。所以,投資者應該盡早地在財務報表公布之前,對公司的真實情況做到心中有數。這需要投資者對公司的全面情況有詳細了解,能夠看到那些被修飾的痕跡來。而很難想象一個對公司的具體情況不了解的投資者,能夠去做到準確評估。另外一個角度來說,即使這個公司沒有采取舞弊的手段,對于一個投資者來說,在公司的財務報表出來之前,就應該做好了投資決策并付諸行動。所以,投資熟悉的公司,對提升判斷力和準確率無疑是更為有效的。

另一方面,投資熟悉的公司能夠保證投資者對公司所經營的行業比較熟悉。這方面已經形成的分析方法是：假如一個公司所處的行業整體形勢處于上升階段,那么,公司的業績通常也是處于上升周期,這時候它的股票必然也是穩步上升的；假如一個企業處于夕陽產業,那么,隨著時代的進步和發展,人們對它的需求的變化自然呈下降趨勢。所以,盡管這時候產品有市場,經營也很穩健,但在整個萎縮的大環境中,想要保持進一步增長是極其艱難的。這樣的上市公司股票只能是短期升值,長期增長不太可能。一般來講,投資者要想熟悉一個公司,也就必須首先熟悉這個公司的產品。只有熟悉了產品,你再對公司的產品銷售情況和贏利情況去進一步調查就簡易多了。至少,產品在市場上的歡迎程度,市場前景等等都是能夠看清的,產品的走向和公司的發展前景也是完全可以判斷的。在熟悉整個行業產品基本情況的基礎上,投資者作出評估和調研,肯定是方便容易的。從而也有利于進行準確的投資了。