股票為什么會漲停

股票為什么會漲停？要回答這個問題,有必要先說清楚什么是停板。停板是股票市場中的一種游戲規則。它是為了防止股價的暴漲暴跌,引起過度投機,引發市場紊亂,從而對股票市場上在一個交易日內價格的漲跌幅度,由證券交易所依據有關法律規定給予的一定限制。
如果當天的股票市場價格上漲或者下跌到了上、下限,就不得再有上漲或者下跌,術語稱之為停板。當天股票市場股價上漲的最高限度稱之為漲停板,當天股票市場中股價下跌的最低限度稱之為跌停板。漲停板時的股價稱之為漲停板價,跌停板時的股價稱之為跌停板價。這種規定在國際、國內的股票市場均有使用。只不過在不同的國家、不同的市場、不同的股票、不同的時期所規定的上漲幅度有所區別。
1996年12月16日《人民日報》發表特約評論員文章,指出我國股市出現過度投機。同日宣布對上市股票和基金類證券實行10％的漲跌停板制度。
1999年4月22日滬深兩市決定對“財務狀況異常”的上市公司實施股票交易特別處理（即ST）,并規定其漲跌幅為5％。
依據上述規定我國深滬兩市,一般股票的上漲幅度為10％,而S T類股票的上漲幅度則為5％。股票的價格在一個交易日內其漲幅達到規定限幅,其股價就不再上升,大量的交易就在規定限幅上成交,形成了價格停漲的狀態,漲停就隨之形成。
無風不起浪,事物發生變化總是有原因的。在股票市場上,股票的價格是建立在可獲得完整信息的基礎之上,并依據最新信息變化而快速調整,且圍繞其投資價值波動。股票看漲是因為市場信息源對股票評價上升,而價格看跌是信息源對其評價下跌。外因是變化的條件,內因是變化的根本。股票會上漲以至于漲停是上市公司內因和外因分別作用或共同作用的反映,是量變引起質變的一種標志,是多空雙方搏爭多方暫占上風的表現；說白了就是買股票的多,而賣股票的相對較少,買量大于賣量的結果。而細細析來這個多空變化卻有多種不同的影響因素為導因。

一、政策原因
政策是國家為了達到一定的目的,根據政治路線結合當前的實際情況和歷史條件制定的一切實際行動的準則。
經濟金融政策則是國家為了實現特定的經濟金融目標所采取的各種控制、調節經濟金融的措施的總稱。經濟金融政策的變化對國家的經濟金融形勢的發展有著十分重要的影響。有些直接關系社會資源配置的政策,對經濟金融局部變化的影響更為明顯突出。
股市是國民經濟的晴雨表,它對經濟金融政策的反映非常靈敏、快捷,有時常常會提前做出敏銳甚至是過度的反映。經濟金融政策則對股市有生死攸關的作用,對股價的走勢有著決定性的影響。
2001年2月份以后所有的B股都走出了連續飆升的行情,其主要動力全都是來源于國家金融政策調整形成的巨大利好（圖2-5）。
我國的股市有政策市之稱。政策的變化直接左右股票市場上股價的走勢,甚至于對股價的漲停有著十分重要的影響。2001年一季度國家政策的變化就為B股的飆升提供了十分有利的條件。《金融時報》2001年3月1日第五版有篇題為《 B股：無量上漲》的報道,介紹了2月28日B股的交易情況：

“2月28日電（記者錢進報道）今天是經國務院批準,中國證監會決定B股市場向國內持有合法外匯收入居民開放交易的第一天。滬深股市出現了有史以來蔚為壯觀的一天,116家B股幾乎全天都在漲停板上。其中成交最多的是滬市大眾B股,全天成交也僅31.92萬股。滬市全天成交75萬美元,僅及高峰時的百分之一。在重大利好的刺激下,人們的惜售心情由此可見一斑……”

政策利好使所有B股都連續縮量漲停,直至3月7日才首次出現放量,2月28日上海B股成交量為625.10萬元,到3月7日放大到370311.60萬元；深圳市場2月28日B股成交量為121.70萬元,到3月7日放大到594585.80萬元。股價短線上漲60％。
金融政策的強大作用,在2001年10月23日再一次得到了充分的印證。
2001年第三季度,當國有股減持的方案推出,市場各方均不認可,由此引發滬深兩市大盤連連下挫,至10月份跌去30％左右。國有股暫停減持,滬深兩市股票幾乎全部漲停。上證指數接近漲停,深證成分指數早市便漲停封盤。

二、業績的原因
在市場經濟條件下,公司要生存,必須有業績。沒有業績的公司,是不可能在市場上立足的,即使是以一些特別的方式強行

運作,也絕對不會長久。因為沒有業績的公司,就像是無源之水,無本之木。
上市公司的業績,上市公司相對來講是公司中的佼佼者,它們的上市首先是依賴于業績的優良。在股票市場上,股票之所以能進行交易,就是因為,股票是上市公司在股票市場上的價值體現,業績就是股票的價值所在,也是股價的物質基礎。所以上市公司業績的好壞直接影響著股票的市場交易價格。
一般地講,業績好的上市公司,其股票的交易價格會高于業績差的上市公司。盡管有時在股票市場上股票的交易價格會偏離其價值運行,出現業績差的股價高于業績相對優良的股票的現象,但這只是暫時現象,生命力絕對不會太長。
這幾年股評界有人一而再,再而三的褒獎業績,大講特講業績對股價的意義,但深滬股市卻一直沒有走出像樣子的業績浪。相反一些虧損股,ST股卻常常走出令人驚奇的升勢。但經過細致的分析,可以看到,這些走勢良好的個股,其借口也罷、鋪墊也罷,還是依據著上市公司的業績,只不過是把現實業績,換成了預期業績,預期業績會有大幅度的提高等。
因此不論就長遠而言,還是對現實而言,或者對個股而言業績對股價的保證和支撐是不容忽視的。上市公司業績全面提高,股票市場的價格中樞就會提高,相反則會降低。正常情況下,業績作為股價變動的內在因素,它的提高必然會引起股價上漲甚至漲停。

三、資產重組的原因
資產重組是上市公司進行資源整合的一種有效方式,是資本運作的重要途徑之一。恰當的資產重組常常可以給上市公司帶來飛躍性的發展。
優秀公司重組,往往是強強組合,創造出1+1大于2的奇跡；優秀公司與績差公司重組,可以揚長避短,相互補充,化腐朽為神奇,演繹一幕幕丑小鴨變白天鵝的鮮活劇。
資產重組可以卸掉上市公司沉重的包袱；可以使上市公司獲得高附加值產品生產的權利和能力；可以使上市公司直接介入新興產業等等。資產重組的方式多種多樣,比如T類公司的債務重組,就有資產抵押、債務豁免、債務轉移等方式。總之,不論其方式如何, 適當的資產重組往往可以使上市公司起死回生,創造令人驚訝的業績。
在深滬兩個市場,因資產重組而使一個個業績優秀的上市公司插翅騰飛；使一個個虧損累累,瀕臨倒閉破產的企業,扭虧為盈,重新創造輝煌。這種神話不乏其例。
比如科利華,比如ST川儀(現在的華立控股) ,再比如曾經打造成股市神話的曾用名叫深錦興的億安科技等,這些閃著金光的名字,在其起飛的時候總伴隨著資產重組的源動力。所以資產重組就像是一塊巨大的磁鐵,以其自身的吸引力,令投資者慷慨解囊,趨之若鶩。反映到盤面上就是令人振奮的漲停板,就是令投資者陶醉的一波高過一波的大升浪。

四、概念炒作的原因
人們在反復的實踐和認識過程中,將事物共同的本質特點抽出來,加以概括,從特殊進入到一般,由感性認識飛躍到理性認識,就稱為概念。
概念原本是沒有什么經濟價值的,它無非是給事物一個界定,以區別于其他事物。可是這樣一個界定引入股市,常常會裂變出驚人的有時甚至是令人目瞪口呆的,具有市場經濟價值的效應。比如近兩年的網絡概念、納米概念、西部概念、申奧概念以及入世概念等等的炒作無不是概念裂變的例證。

五、超跌反彈
在股價下跌的過程中,由于股票市場中的羊群效應,往往會夸大導致股價下跌因素的作用,令投資者視之如猛虎,棄之如敝屣,引發恐慌性拋盤,使股價一跌再跌,漫漫無期,形成超跌局勢。而這種超跌是不正常的,需要矯正,于是反彈便產生。這種反彈有時也是由漲停表現的。

六、板塊聯動
事物是相互聯系的,聯系著的事物變化是相互傳遞、相互影響、相互制約、相互推動的。這種傳送、影響和制約、推動是以同步或次第方式表現的。股市中的板塊就是股票某種屬性互相聯系的反映。板塊是一個具有某種屬性的股票集合,集合中的每一支股票的變化都與這個集合的變化有某些關聯。這種關聯在股市中有時是很明顯的,常常表現出一種震撼力極強的氣勢。如ST板塊的齊漲共跌,上海小盤股的你漲我也漲,電力板塊的后漲推前漲,深滬兩市B股的互不相讓等等,這一系列的漲跌變化都表現出板塊的特點。

七、周邊市場變化的影響

現代市場經濟的進步,高科技交易工具和交易手段的普及發展,形成了不可阻擋的沖擊力,它打破了國界、區域的阻隔和封鎖,使全球經濟一體化趨勢越來越明顯。作為經濟核心的金融,其國際化、市場交易一體化的腳步越來越快,各個市場之間的堅固壁壘在逐步打破,市場之間的聯系越來越緊密,相互之間產生的影響越來越強烈。
這種情況下,周邊股票市場的變化,或直接、或間接地影響到我國股票市場的變化。這是不以人的意志為轉移的客觀存在,這種影響不僅是經常的、直接的,有時甚至是很迅速、很強烈的。
炎黃在線、聚友網絡、中信國安、聯通國脈等網絡股,在2001年3月上旬有過幾天較好的走勢,引起各種各樣的傳聞和猜想,但其最直接的原因,就是納斯達克市場科技股持續走強的促動。

八、行情反轉
股市的運動具有周期性的特征,是在熊牛交替中運動,在否定之否定中發展的。就像是年有春夏秋冬,四季順日月流逝而更替；月有陰晴圓缺,隨時光轉換而變化。股市行情總是從低潮走向高潮,高潮過后再臨低潮,循環往復不斷地發展。沒有只牛不熊的股市；也沒有只熊不牛的股市。同樣沒有只漲不跌的股票,也沒有只跌不漲的股票。股市走熊時間長了必然變牛,這是一種反轉,股價由下降通道變為上升通道也是一種反轉,這種反轉常常是由漲停引發的。

900916鳳凰B股 主營自行車。2000年總股本46432.28萬股,B股13200萬股,每股收益0.0551元,凈資產1.9936元,每股公積金1.2643元,每股未分配利潤0.3994元。第一大股東上海輕工控股（集團）公司,持有國家股29272.28萬股,占比為63.04％,海通證券有限公司,持B股328.93萬股,占比為0.71％。該股從2001年2月28日起連拉4個漲停板,接下來走著不斷上升的行情,是金融政策調整的結果。

600073上海梅林
原本是一家普通的不能再普通的公司。1999年公司凈利潤同比增長120.8％。由于1999年底,向關聯方上海輕工控股集團轉讓下屬的上海市食品開發公司33.8％的股權,獲得一次性投資收益9998萬元,占凈利潤的98％。公司收入主要來自罐頭、飲用水、速凍食品等,主營收入同比下降了6％,每種產品的毛利率都在10％以下,營業利潤出現負值。在主營不佳的情況下,上海梅林推出“85818”網站,將主導產品的連鎖銷售擴展到網上,欲通過電子商務促銷,同時借助關聯交易取得巨額收益改善業績。實際業績能不能改善且不說,只要有這一個網站,一個電子商務,就足夠了。和炒作其他概念一樣,一旦戴上電子商務、網絡概念的光環的時候,靈氣就驟然而生。
1999年12月29日《中國證券報》消息：上海梅林（600073）昨天在此間宣布,上海正廣和網上購物銷售有限公司推出的正廣和互聯網銷售網站（WWW.85818.COM.CN）已經建成,并將于新年1月1日正式開通……
這一道消息使上海梅林的股價發生了巨大的變化。2000年1月4日,該股以8.78元的價格跳空高開,盤中下探8.61元,在獲得支撐后,便一路震蕩攀升至漲停板,最終以漲停價報收,當日成交86914手,較前一交易日略有萎縮。接下來該股連拉5個漲停板,股價軌跡也從平凡的波動中拔地而起雕塑成一座風光無限的險峰。而這種炒作似乎在不斷演繹,沒有完結的時候。

ST江鈴B
同所有的B股一樣,它的走勢也很有一段疲軟的時間,綿綿的弱勢,幾乎使投資者的持股信心上喪失殆盡。成交長期處在地量之中,交投十分清淡。
在幾近絕望的時候,政策利好出臺。2001年2月28日該股以2.06元的漲停價開盤,全天都封在停板上,當天僅成交788手。接下來便是連續拉出漲停板。反復的漲停是金融政策調整的結果。

600098廣州控股 從1999年5月20日起連續3個交易日拉出漲停板,使該股走上了反轉之路。

2001年4月25日ST特力B在早市場就震蕩漲停。在接下來的走勢中雖又多次被打開,但由于受均價的強力影響（要么受到均價的強力支撐,要么在跌破均價時被很快拉回）。在收市時仍封在漲停板上。這種漲停走勢,影響著其他的ST股票的走勢,一些ST股票也相繼漲停。

900913 2001年5月30日,聯華B股承接上一交易日的走勢,跳空高開,并在大量買盤的推動下,上午開市不到半小時就早早漲停了,漲停板封的很死。這一漲停具有較大的號召力,它不僅帶動友誼B股、物貿B股、永生B股、英雄B股、深深寶B爭先恐后地相繼漲停,而且還拉動深圳市場的B股和上海市場的B股大幅上揚。
深圳市場有16支B股擠到了漲幅排行的第一版,上海市場則有15支B股擠到了漲幅排行榜的第一版,這些股票順序排列,組成了令人感到驚嘆的威武陣容,感受到了板塊聯動的力量,總能撩起人們不得不參與的沖動（圖2-18）。

ST英達B 該股從2001年2月28日起,連續拉出10多個漲停板,并且不斷地反復漲停,是金融政策調整的結果。

600058龍騰科技
較長時間的漫漫熊途,使股價一而再,再而三的下挫,1999年5月初又來了一個中陰線,使其股價再下一個臺階,的確是十分的悲慘。然而天無絕人之路,就在這山窮水盡疑無路的時候,5月19日,該股以7.49元的價格開盤,不過它沒有重復往日波瀾不興的走勢,而是將開盤價構筑為當日最低價,然后一路攀升,最終以漲停板報收。當日成交5502手,較前一交易略有放大,是一個量增價漲的漲停板。這一個漲停板引出了該股票的反轉行情。

000805 2001年3月7日,炎黃在線走的還是一根陰線。當天該股以22.10元開盤,收于21.98元,全天成交僅僅只有789手。呈現持續的地量。
3月8日該股便跳空0.52元,以22.50元的價格高開,成為當天的最低價,然后在強勢震蕩中奔向漲停。當天成交2705手,是上一交易日的3.43倍。
3月9日該股承接前一交易日的強勢,跳空以24.50元的價格高開,成為當天的最低價。隨后一路攀升,終盤以漲停報收,當日成交10248手。為前一交易日3.79倍。

冰箱B股900910
主營冰箱壓縮機、制冷設備等。2000年總股本38052萬股,B股17940萬股,每股收益0.176元,每股凈資產2.42元,每股公積金0.932元,每股未分配利潤0.1053元,第一大股東上海輕工控股（集團）公司持國家股12000萬股,占比為31.53％。上海久事公司持股1360.99萬股,占比為3.58％。
該股從2001年2月28日跳空以漲停板開盤,全天封死漲停板。接下來連拉4個漲停板,然后走出3個多月的上升行情,是金融政策調整的結果。

氯堿化工600618
2001年4月19日跳空高開,盤中作一小幅回探之后就一路攀升拉至漲停板。當日成交90 000多手,放出近期巨量。然而就
此還不足以釋放多頭的購買熱情。
20日,在前一交易日拉出漲停的基礎上又跳空0.83元,以17.37元的價格高開,成為當天的最低價,在巨大買單的烘托下,開盤僅10分鐘左右就直線拉至漲停板,走出一波拉漲停的強勢行情。當日成交28929手,不足上一交易日的一半,在收盤之后仍
有35519手的買單掛在漲停板上。其原由就是MDI（異氯堿酯）概念的發揮。

600706長安信息 2001年4月18日該股突然拉出漲停板,就是源于其扭虧為盈,而且業績增幅十分的驚人。

000008億安科技
由于其主力資金違規操縱股價,被監管當局查處,并在監管當局的監督下,主力資金必須限期銷售其持有的股票,從而導致其股價在二級市場上連續跌停跳水后又不斷陰跌,超跌已經比較明顯。
于是在2001年4月中旬,當股價再一次出現連續陰跌之后,“億安控股的股東：廣東億安集團有限公司,廣東億安新地投資發展公司,廣東成健芳村交通貨運基礎設施投資有限公司,將于2001年4月20日與重慶隆鑫集團有限公司簽訂股權轉讓合同,將其持有的億安控股合計97％股權全部轉讓給重慶隆鑫集團有限公司”的消息,首先從2001年4月17日的盤面上得到了反映。當日該股盤中雖有回探,但在大量買單的推動下,還是以最高價收盤,當天拉出了一個小陽線,成交也略有放大。承接上一交易日的強勢,該股在4月18日拉出一個漲停板。這個漲停板就具有超跌反彈的特征,這一反彈只打開20％的獲利空間。

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