第九章 億安科技漲停循環與信息披露

億安科技的主力資金因違規操縱股價,最終以被處9億元之巨的罰沒款,并在證監會的監督下限期出售了手中的77萬股億安科技,結束了對億安科技的運作。從入駐億安科技,到被迫退出,主力資金走了個完整的運作循環。這一循環中先后出現9個漲停板。這些漲停板也正好走了個吸籌、洗籌、拉升、出貨的圈,而這個圈始終與披露的信息緊密聯系。億安科技的主力資金退出了,但他們的操作過程無疑對投資者認識股市,認識股票的波動有很重要的和不可替代的作用。現結合信息披露和漲停傳遞將其運作簡要分析。

一、震蕩吸貨
億安科技原名深錦興總股本7365.32萬股,流通盤3529.06萬股。由廣東欣盛投資顧問有限公司、廣東中百投資顧問有限公司、廣東百源投資顧問有限公司、廣東金易投資顧問有限公司等四家投資顧問有限公司組成的主力,自1998年10月5日起集中資金利用627個個人股票賬戶及3個法人股票賬戶,大量買入“深錦興”。引起了股價較大幅度的波動,10月20日到26日連續5天股價遭到打壓,從8.78元降到7.61元。


接著從10月27日起股價又被拉起,連續5根陽線將股價拉到9.60元。傳言公司資產重組,引起投資者關注（圖9-1）。
1998年11月6日深錦興公告：
鑒于近期公司股票出現較大幅度的波動,各地股民紛紛致電公司詢問,本公司董事會特作說明：本公司近期并無資產重組計劃,也無其他應披露而未披露之重大事件發生,特提示投資者注意風險。
對此市場反映平靜。

1998年11月19日公告：
深圳市天俊實業股份有限公司工會委員會,以協議轉讓方式,將其持有的本公司690.1353萬股,按每股3.09元轉讓給深圳奧海實業投資發展有限公司,轉讓后,深圳天俊實業股份有限公司工會 委員會 仍持有 本公司股份 506.6353 萬股 （占總股本的
6.88％）,深圳粵海實業投資發展有限公司持有本公司股份183.5萬股（占總股本的2.49％）,本公司總股本及股權結構不變。
公告引起股價當天向漲停板沖擊。1998年11月19日,該股在11月18日9.00元收盤的基礎上,跳空以9.30元的價格開盤,盤中曾一度沖高至9.89元,隨后股價上行遇到了較大的阻力,接下來有所回落,最終9.30元的價格收盤,當天收出一顆十字星。很顯然這顆十字星是主力資金精心制作的,當然也可以把它看做是主力資金進行試盤的標志。
經過幾個交易日連續的小幅拉升之后,億安科技12月15日以9.87元的價格收盤。
12月16日跳空以9.13元的價格低開,經12月17日、12月18日、12月21日連續4個交易日的大幅打壓,股價從12月15日的9.87元降到了12月21日的7.00元。

1998年6月份以來,億安科技的第一個漲停板是在1998年10月22日出現的。10月22日這一天,億安科技以7.37元的最低價開盤,成為當天的最低價,其后一路揚升以漲停板8.12元的價格收盤,當天成交21935手,較上一交易日略有放大。是一根光頭光腳的大陽線。
這一漲停板,就像是一門巨大的鐵閘擋住了急瀉的股價,扭轉了億安科技快速下跌的弱勢,收回了大部分失地,昭示了主力資金進行運作的意向。
然而在當時的投資者中,能夠識此動意并及時介入,堅定將“與莊共舞”的豪言壯語落實在行動上的實在是鳳毛麟角。溫故而知新。認真審視在激流涌動的股市中已經消失,很難勾起投資者回憶的這一個漲停,應當獲得對捕捉漲停板操作的重大啟迪。
在消息面相對平靜的這幾天,主力資金進行了一次小級別的震倉。通過震倉,抖落了一些松動的籌碼,驅逐了一部分意志薄弱者,夯實了進一步運作的基礎。
1999年1月18日公告：
1998年度,雖經本公司經營班子的努力,取得了一定的成績,但出于對歷史遺留不良資產進行處理的考慮,本董事會判斷98會計年度將出現較大虧損。98年年度詳細經營業績數據待審計后與年度報告一并披露。
一份預虧公告,引出了一根醒目的長陽。在近1個月的時間里,股價起伏不大,波動平緩,K線圖形波瀾不興。公告當天,南天飛來一柱,以8.51元開盤,最低探至8.30元,以9.82元漲停報收。漲停板聳立在原本流暢的均線上,如一道亮麗的風景,不僅引人注目,更令人深思。

在此之前億安科技股價升幅不大,波動卻并不小。具有明顯的震蕩吸貨跡象。
二、拉升建倉

1999年1月18日,當天成交24077手,為上一交易日的2倍多。這一帶量巨陽,結束了震蕩,開始拉升建倉的環節。
1月20日,億安科技在19日短暫整理后,以9.70元的價格開盤,在買盤的推動下,扶搖直上,再拉出一個光頭光腳的漲停板。
在27日第三次漲停（圖9-8）。
此時回頭縱覽,一個小級別的打壓洗籌、拉升吸貨、平臺整理、連續拉升吸籌,層次分明,節奏清晰,整個運作自然流暢,鬼斧神工,渾然天成（圖9-9）。

1999年4月10日公告：
本公司第一大股東──深圳市商貿投資控股公司,第四大股東──深圳國際信托投資公司日前分別與廣東億安科技發展控股有限公司簽訂《股份轉讓合同》,深圳商貿投資控股公司,將持有的本公司國有法人股19228462股（占本公司總股本的26.11％）,以約3.1元/股的價格,深圳國際信托投資公司,將持有的本公司法人股4117620股（占本公司總股5.59％）,以4元/股的價格,均轉讓給廣東億安科技發展控股有限公司。轉讓完成后,廣東億安科技發展控股有限公司持有本公司股份23346082股（占本公司總股本的31.76％）,成為本公司第一大股東,以上轉讓有關申報手續正在辦理之中,如能獲批準,本公司立即進一步履行信息披露義務。有關股權轉讓事宜,對本公司股價的影響由投資者自行判斷。

山雨欲來風滿樓。
先知先覺的主力資金早已對此消息進行了形式特別的“公告”：
首先時間提前,整整提前1個月在3月11日就做出了反映。
第二方法特殊,以拉漲停板的方式昭示于市。
第三運作有力,億安科技這一天以14.12元開盤,以15.52元的價格收盤,驟然在平緩的股價均線上,聳立起一根醒目的紅色柱體。
此后又進行了一段時間的洗籌,并在4月8日以一長陽收復失地,迎接10日公告。
1999年5月22日公告：
本公司第一大股東──深圳市商貿投資控股公司將其持有的本公司股份19228462股（占公司總股本的26.11％）轉讓給廣東億安科技發展控股公司,并于1999年3月2日簽訂合同,轉讓價3.1元/股,轉讓后廣東億安科技發展控股公司持有本公司股19228462股,成為公司第一大股東。
對這一消息,在1個多月前的1999年4月10日的公告中已有暗示,留了一個雖朦朧卻又清晰的尾巴：“有關股權轉讓事宜,對本公司股價的影響由投資者自行判斷”。
投資者該怎么判斷？
主力資金不僅在盤面上提前作了提示：1999年5月19日,億安科技以17.00元開盤,以17.60元收盤,穿頭破腳的大陽線在講述山外青山樓外樓的故事。
而且在5月31日又做了事后的告慰：當天億安科技以19.20元的價格開盤,以21.52元的價格收盤,又是一個拾級而上的大大的鳥瞰群山起伏的漲停板。
顯然,億安科技的公告與主力資金的運作有著密不可分的聯系。主力資金的每一個特別的操作（如漲停板的使用、使用的時間、使用的次數等）都經過了周密的策劃,都有與公司的公告有著良好的配合。
1999年6月23日召開股東大會審議通過：
①董事會、監事會工作報告；②1998年年報及98年度利潤分配方案；③變更部分董事會、監事會成員議案；④整體出售子公司──深圳市建筑設備材料進出口總公司給深圳商貿控股,轉讓價格為截止98年底經評估的凈資產9119萬元為準。因本公司于1997年4月向深圳高貿控股收購深圳建材資產時,尚欠3981萬元,本次轉讓時深圳商貿控股還需要向本公司支付5138萬元；⑤出資5138萬元向廣東億安科技發展控股有限公司收購其擁有的廣東萬燕集團有限公司22.24％的股權。被轉讓公司截止98年底經評估凈資產值為23099萬元。收購價格以該凈資產值為依據等值收購。收購該部分股權后,預計期每年所帶來的收益可扭轉本公司虧損的局面；⑥將公司名稱變更為“廣東億安科技發展股份有限公司”,注冊地址變更為深圳市羅湖區人民南路深房廣場A座10樓B,變更公司的經營范圍為“電子通訊,數碼科技,網絡工程,生物產品的開發及產銷,投資辦實業,倉儲,國內商業批發和零售貿易,進出口貿易”；⑦投資1530萬元向廣東億安科技發展控股有限公司收購其控股的深圳市萬燕電子系統有限公司51％的股權,被收購公司注冊資本為1000萬元；⑧同意投資1020萬元向廣東億安發展控股有限公司收購其擁有的江門萬燕多媒體通信技術有限公司51％的股權,被收購公司注冊資本為1000萬元；⑨同意公司投資參股“中國眼科醫學信息網”,總投資不超過450萬元,所占股份比例不低于51％；⑩鑒于公司主營業務已轉向網絡、電子科技產業,經協商,擬將公司在建的深圳興貿大廈工程,寶安區西鄉翻身勞動樓商住樓工程,陽江海陵島房屋工程,北海合浦錦興房地產工程及錦興龍崗大廈工程等投資項目,以2877.8754萬元的賬面投資值加上合現的投資回收后整體轉讓給江門蓬江建設企業有限公司,授權董事會按上述條件進行協商,簽約,并辦理具體手續；⑾將公司投資于廣東惠州大亞灣勝景實業發展公司的投資權益4608萬元與廣東億安科技發展控股有限公司所持有的廣東萬燕集團有限公司的權益進行等值置換,置換后公司持有廣東萬燕集團有限公司42.19％的股權。

主力資金同樣對此消息通過盤面進行了事前的提示和事后的告慰；或者說是公司的公告在為億安科技二級市場的每一組漲停做權威性的注釋。主力資金的運作與億安公司的公告有著密不可分的聯系。每一個重要的公告（如公告的使用、使用的時間、使用的次數等）都經過了周密的策劃,都與億安科技二級市場的漲停板有著良好的配合。二級市場上,億安科技連續出現了兩個漲停板,總得有個說法,于是就有了一個很有分量的公告。公告之后再拉一個漲停。
1999年6月8日,億安科技以22.64元開盤,回探22.28元,獲得支撐后,返身上行,最后以25.15元收盤,拉出了一個漲停板（圖9-14）。
1999年6月11日,億安科技以26.80元開盤,盤中下探26.00元,以29.48元收盤,當日成交15395手,是前一交易日的兩倍多。拉出了一個帶量的漲停板（圖9-15）。
1999年6月28日,該股以30.50元跳空低開,盤中回探30元。在得到8日均線的支撐后,股價上揚再次拉出漲停板,當天成交6561手。
至此億安科技進行了兩個級別的拉升建倉使股價達到34.48元。完成了初步建倉目標

三、打壓洗籌
從6月29日起主力資金開始了長達3個多月的打壓洗籌（圖9-17）。
1999年7月9日《證券時報》消息：新入主深錦興的廣東億安科技發展控股有限公司,日前被江門市政府認定為高新技術企業,從而可享受當地包括新增增值稅返還等措施在內的7項優惠政策,據了解,已決定更名為“廣東億安科技股份有限公司”的深錦興實業股份有限公司此前通過一系列資產重組方案,已開始介入廣東億安所涉及的高科技領域。
1999年8月16日《中國證券報》消息：日前深錦興（0008）旗下的廣東萬燕集團研制開發出了中國第一套視訊系統──依貝視訊系統。據稱該系統的有關性能指標已達到同業先進水平。
這樣的消息也不曾給股價下調形成多少影響。

四、拓展空間

從10月21日起主力資金結束了以洗盤為主基調的運作,利用各種信息開始向上拓展空間。1999年12月7日《證券時報》第四版公告：
本公司于1999年11月30日與清華大學企業集團,廣東億安集團有限公司簽訂協議共同投資經營輕型電動車項目,決定共同成立“廣東億安電動車有限公司”（暫名）,總投資2000萬元,本公司出資1020萬元,占51％,公司成立之后,將出資1000萬元向清華大學企業集團購買其專有的電動車方面的全部14項技術,生產制造和銷售輕型電動車。

1999年12月31日《中國證券報》刊登1999年年報分析：
億安科技（0008）是證券市場上悄然突起的亮點,1999年公司產業轉型,經營重點由綜合性貿易行業轉向電子通訊、數碼科技、網絡工程等高科技產業。伴隨著公司的資產重組進程,股價也一路盤升,率先突破100元大關,創下了證券市場的神話。公司通過探索,最終選擇將輕型電動車產業作為長遠發展的主業,并采取產業經營與資本運營并舉的經營方針,與清華大學企業集團和廣東億安集團公司,在揚州共同建立輕型電動車生產基地,同時公司還在籌建研究開發高科技超能物理電池的億安新能源公司以及研究開發高科技耐磨材料的億安方博低維材料公司。99年度公司收購控股并托管了江門萬燕多媒體通訊科技公司,取得了較好收益,通過資產置換收購了廣東萬燕集團公司42.19％的股權。由于公司實施大力度的資產重組,使公司資產質量及贏利能力大幅度提高,99年主營業務成本比98年下降50％,主營利潤比98年增長307.03％,另外管理費用和財務費用分別比98年減少75％和50％,公司99年實現凈利潤1881萬元,實現了實質性扭虧,但公司日前經過大力整合,歷史債務負擔仍然較重,部分歷史遺留問題還有待解決,與產業配套的高素質人才仍比較緊缺,公司的產業轉型只是有了個開始,給投資者留下了一個豐富的想象空間,真正進入高科技產業,仍需不斷探索。
從1999年10月22日起多次拉出的一連串小陽,對上述消息及年報分析做出了反映。
2000年1月11日《中國證券報》消息：
億安科技股份有限公司日前與廣東億安集團有限公司共同投資一種新型蓄電池項目,以推動億安電動車的升級發展。該項目總投資1.2億元,注冊資本3000萬元,其中億安科技出資1200萬元,占40％的股權。

億安科技方面披露：該公司在去年底投入的電動車公司已接獲超過1億元的定單,銷售形勢喜人。
這一消息表面看無非是一個項目投資和銷售預期。沒有多少值得深層次開掘的東西。然而現在看來,它的意義卻非同尋常。它是億安科技戰略性運作的重要階段性標志,是主力資金由以吸籌建倉為主基調的戰略性運作轉為以多種方式出貨為主基調運作的信號。
2000年1月10日的一根陽線提前反映了這一消息,這一天億安科技以48.50元開盤,最低探至47.31元,最高上沖53.68元,最后以52.47元收盤。
2000年1月12日,一個極平常的錘頭型日K線劃在了億安科技的均線系統上,然而就是這么一個極其不起眼的錘頭型日K線,卻極其權威地宣布了億安科技主力資金長達近一年半時間的吸籌計劃到此圓滿結束。是否真驗證了“平平淡淡才是真”的蘊意。
這一天億安科技以53.20元開盤,最低下探51.08元,以54.69元收盤。這一天的成交量為181萬股。一切都表現的很平常。
據證監會透露,到這一天億安科技的主力資金吸籌達到了3001萬股,占到流通股的85％。如此巨大數量的持籌,幾乎收盡了所有的流動籌碼,可謂實實在在的控盤。如此程度的控盤怎么能不左右股票的價格,獲得可觀的利潤。此時主力拉升是完全可以游刃有余的,出貨卻有些不易。
1月12日的K線標志著全程建倉和空間拓展的結束（圖9-20）。

五、拉升出貨

從2000年1月13日起,億安科技的主力資金開始了有計劃大規模的拉升出貨。此間的億安科技的成交量有開始放大的跡象（圖9-21）。

2000年2月16日,董事會研究決定：
本公司將與廣東億安集團有限公司共同投資設立專門的項目公司（暫定名億安新能源科技有限公司）,生產碳納米管雙層電荷層電池,項目公司注冊資本為人民幣3000萬元,其中公司出資1200萬元,占該公司40％股權,碳納米管雙電荷層電容電池,項目總投資規模將為人民幣1.2億元。
為了出貨,主力資金不放過每一個可以利用的概念,不放過每一次可以炒作的機會。
“納米”概念在二級市場上熱門,被炒的沸沸揚揚,熱氣騰騰。億安科技的主力資金怎么能不攀龍附鳳去湊湊熱鬧。于是就宣布投資1200萬（這對于近5億元的運作贏利來講實在是毛毛雨）,成立一個“時髦”的生產碳“納米”管雙層電荷電池的新能源科技有限公司。這一消息的確很有威力,它最終將億安科技的股價推向了中國股市的頂峰。

2000年2月17日億安科技以115.70元的價格開盤,最高上沖至126.31元,開創股價的新紀元（圖9-22）。
證監會的披露中講從1999年10月25日到2000年2月17日,在短短的70個交易日中,億安科技股價從26.01元漲到了126.31元。日均上漲十幾元。

六、打壓出貨

物極必反。億安科技的主力資金利用一切可以利用的手段、辦法、形式將其股價推到極限。然而在其瀕臨峰巔極限的時候,也就是其衰落的開始。歷史的辯證法就是如些,對于股票市
場上股票的炒作來講也沒有兩樣。
2000年2月17日,隨著億安科技股價歷史頂點的創出,也就使億安科技的股價開始走向其反面,從第二天起股價先走出了打壓出貨的第一浪。

2000年2月28日《證券時報》消息：
億安科技與清華大學合作開發的輕型電動自行車項目,曾經引起很多人的關注,被認為是該公司在完成資產重組后邁出的關鍵性步伐。而碳納米物理電池可謂解決了輕型電動車項目長期發展中的瓶頸,對公司的重要意義不言而喻,在這一關鍵性的項目上,億安科技與清華大學究竟存在著什么樣的合作關系,北京懇談會“談”出事端之日,記者為此專門采訪了億安科技總經理張大偉……
這前后的消息,不論是利好,還是利空,均成了億安科技主力資金拋售出貨的助跌動力。

七、陰跌出貨

陰跌出貨是打壓出貨的繼續,其殺傷力絲毫不遜色于打壓出貨,有時甚至于比打壓出貨的殺傷力還要大。陰跌出貨的基本特征是：每個交易日的下跌幅度相對來講并不是很能大,偶爾也有一半根陽線出來,但下跌的腳步總不停止。就像是秋天下的連陰雨,淅淅瀝瀝,不大,可也不太小,下個不停,還要帶來一絲絲襲人的寒意。
股票在其主力資金采取陰跌的方式出貨時,還會間不間的給投資者誘導出點僥幸心理來,然后就在你僥幸的時候,再深一點套住你。使你在不舍得止損出局的猶豫之中,把你進一步深度套牢。所以在股市投資時,遇到陰跌是要堅決地出局。這樣或許可以減少一些損失,多保存一些該出手時再出手的實力。
從2000年3月7日開始,億安科技走上了陰跌出貨的漫漫旅途,一直到6月中旬（圖9-25）。
其間2000年6月1日公告：
5月31日召開股東大會審議通過了1999年度報告等7項報告及議案。也成了助跌因素

八、反彈出貨

反彈出貨是打壓出貨、陰跌出貨等出貨方式的繼續。反彈出貨雖然變換了手法,但出貨這個目的一點點都沒有改變。
它無非是將股價下跌的走勢止住,然后再將股票的價格向上推一推,給一點獲利的希望出來,從而引誘一些不明真相的投資者接盤,以便其順利兌現。
2000年6月21日,跌了4個多月的億安科技拉出了一個漲停板,打開30％左右的獲利空間,但這實在是一個“回光返照”,具有明顯的反彈出貨的特征。
中國證監會在2001年1月10日宣布,證監會正在查處涉嫌操縱億安科技股票案,已對持有億安科技股票的主要賬戶進行重點監控。
受到這一消息的影響,當天億安科技股票以42.66元跌停開盤,全天均死死封在跌停板上,而且成交量極度萎縮。接下來億安科技表演的則是高臺跳水的技藝了。重組、科技、業績預期等等的絢麗光環都黯然失色,甚至于不翼而飛了。
截至2001年2月5日,由廣東欣盛投資顧問有限公司、廣東中百投資顧問有限公司、廣東百源投資顧問有限公司、廣東金易投資顧問有限公司等四家投資顧問有限公司通過控制的股票賬戶共實現贏利4.49億元,股票余額77萬股。
2001年4月27日《證券時報》登載控股股東變更事宜通知：
本公司近日收到本公司第一大股東──廣東億安科技發展控股有限公司（簡稱億安控股）《廣東億安發展控股有限公司關于公司控股股東變更事宜的通知》的有關內容公告如下：
億安控股的股東：廣東億安集團有限公司,廣東億安新地投資發展公司,廣東成健芳村交通貨運基礎設施投資有限公司,已于2001年4月20日與重慶隆鑫集團有限公司簽訂股權轉讓合同,將其持有的億安控股合計97％股權全部轉讓給重慶隆鑫集團有限公司。
億安科技換主了。
億安科技的老主力走了,帶著過五關斬六將的輝煌；
億安科技的老主力走了,帶著受到嚴厲處罰的重負。
億安科技的老主力創下了中國股市史上的兩個之最：
股價之最──126.31元；
罰沒款之最──9億元。
對這一消息股市盤面上也做作出反映,并在2001年4月18日拉出一個漲停板,給億安科技的老主力資金畫上了一個還算是圓滿的句號,為老主力送行。這一次漲停,打開了20％左右的獲利空間,億安科技繼續自己平淡的運行。
潮起潮落,月缺月圓。億安科技升升跌跌從起點走出,又回到了起點,結束了波瀾壯闊,重歸平凡旅程。
然而給投資者留下的思考卻不會由此歸于平寂。
1998年10月,6元賣了億安科技的投資者在想；
2000年2月,126元買下億安科技的投資者也在想；
他們想的肯定不一樣！

34567