（四）繞開金融管制

金融行業(yè)是高風險行業(yè),某一金融機構(gòu)的倒閉會引起“多米諾骨牌效應”,對社會經(jīng)濟造成嚴重震蕩,各國政府無不對金融機構(gòu)實施比一般行業(yè)更為嚴格的監(jiān)管,盡管80年代以來管制有所放松。為增加收益,金融工程師們便想出了種種辦法,繞開這種束縛。由于美國政府對活期存款不準付息,便出現(xiàn)了一些變相的活期帶息存款,如可轉(zhuǎn)讓支付命令帳戶（NOW）、貨幣市場存款帳戶（MMDA）等。默頓?米勒指出,監(jiān)管因素和稅收因素是過去二十多年中引發(fā)金融創(chuàng)新的主要原因‘。

（五）增加流動性

流動性指把資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的方便程度或迅速籌措資金的能力,流動性越強,資金的使用效率越高。運用金融工程來增加流動性,可以把非標準化的金融工具標準化,以便于在二級市場變觀,也可將資產(chǎn)證券化,即通過以抵押資產(chǎn)、應收帳目的形式發(fā)行證券將高風險變?yōu)榈惋L險,增加流動性。

七、金融工程在我國金融發(fā)展中的作用

21世紀將是金融工程大發(fā)展的時期。金融工程在我國的金融發(fā)展中具有舉足輕重的地位。

（一）推進我國金融業(yè)的改革深化,強化金融市場在資源配置中的核心作用。現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下的社會化大生產(chǎn)與資源配置越來越體現(xiàn)強烈的貨幣導向和金融推動趨勢,金融工程正是順應這一趨勢,將金融產(chǎn)品由單一的信貸資產(chǎn)向無限多樣化的趨勢發(fā)展,擴大了金融產(chǎn)品數(shù)量,豐富了投資者的選擇對象,提高了金融市場效率。從世界范圍看,金融工程迅速推廣與普及的國家與地區(qū)金融深化程度呈加速發(fā)展之勢,其表現(xiàn)是經(jīng)濟貨幣化比率、人均擁有金融資產(chǎn)比率、資本形成率、企業(yè)外部融資率等指標迅速上升。貨幣資本對經(jīng)濟運行的“第一推動力”和“持續(xù)推動力”有了更新的表現(xiàn)方式和作用內(nèi)涵。

（二）為金融機構(gòu)和企業(yè)開拓新的生存與發(fā)展空間。國外有人將商業(yè)銀行喻為20世紀的恐龍,這種說法雖然有點言過其實。但我國的商業(yè)銀行在21世紀中如果仍停留在過去的存款、貨款、匯款的老一套,其前途的確堪憂。而以金融工程為基礎的表外業(yè)務的發(fā)展,大有后來居上之勢。按照《巴塞爾協(xié)議》中銀行業(yè)的資本充足條件最低為8％的要求,表外業(yè)務既可節(jié)省銀行寶貴的資源——資本,又可帶來可觀的傭金收入。國外大銀行的表外業(yè)務收入占利潤的比重越來越大,在這一方面,我國有很大的潛力可挖。投資銀行在21世紀將成為主導型金融機構(gòu),從國外的金融發(fā)展和現(xiàn)代投資銀行所從事的主要業(yè)務來看,投資銀行完全可以叫做“金融工程公司”。但我國的投資銀行還不是具備這種功能的完全意義上的投資銀行,其業(yè)務仍停留在簡單的定價、承銷、上市等方面,我國的投資銀行（證券公司）更應加強對金融工程的研究與開發(fā),以拓展新的發(fā)展空間。金融市場是風險市場,企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中除了承擔產(chǎn)品、原材料等價格變動風險外,還要承擔來自金融市場的匯率和利率變動風險,企業(yè)所面臨的不確定因素越多,風險系數(shù)越大,對企業(yè)的發(fā)展也就越不利。企業(yè)可運用金融工程技術(shù),結(jié)合企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營情況和條件,采取適當措施,如可通過簽定有一定的遠期利率協(xié)議或購買利率上限、利率下限及利率上下限等期權(quán)合約來確定利率水平,使其成本確定在一個可控的區(qū)間范圍,可通過簽訂有關(guān)的遠期外匯協(xié)議或購買外匯期貨或期權(quán),來對進出口業(yè)務所面臨的外匯風險進行有效規(guī)避。此外,企業(yè)還可利用互換等金融工程技術(shù)降低融資成本。