例如,一個勝率60%的游戲,有1000元,有100次下注的機會,賠率1︰1,那么如何進行下注,才能獲得最大的收益呢？在看下文時,建議先思考一下這個問題。據調查,一般人傾向于在不利的情況下,增加更多的賭注,而在有利的情況下,下更少的賭注。實際上,反映到市場中,人們常常在連續的幾次下跌之后,總是會預期有一次上漲,或連續的幾次上漲后,預期有一次下跌。但這只是賭徒的謬論,因為盈利的機會仍然只有60%。此時,資金管理就極為重要了。

假定以1000元開始這個游戲,結果連輸3次,只剩下700元。那么,多數人會認為,第4次會贏,于是把賭注增加到300元(想挽回損失的300元),盡管連續4次輸的概率不大,但是仍有出現的可能。那么,只剩下400元,要在這個游戲中挽回損失就必須盈利150%,機會不大。假設把賭注放大到250元,那么,很可能4次游戲后就破產了。

不管哪一種情況,在這個簡單的游戲中不能實現盈利,是因為沒有資金管理的概念,所冒的風險太大了,沒有在風險和機會之間取得平衡。

本節說明：什么是資金管理,為什么要進行資金管理,怎樣進行資金管理。讀者中數學空間概念弱者或者資金量偏小的,本節可忽略,但對于大資金或立志在投資市場有所作為的,本節為應讀內容。

什么是資金管理

資金管理是指在風險市場,通過限制單次投入資金的比例來控制風險。資金管理方式取決于你的交易風格是屬于激進還是穩健。資金管理還影響了你的資金凈值升、降曲線平滑的程度。常見的資金管理策略有金字塔形資金管理、等比例形資金管理。

資金管理體系指日常的倉位分布、交易的頻率、交易倉位在特定情況下占總資金量的比例,以及加倉和減倉的規則和依據。倉位的分布就是指依據機會,區分不同情況下的倉位大小,而不簡單依據主觀認為的所謂成功率。交易的頻率和交易倉位,以及倉位在特定情況下占總資金量的比例,則是依據個人的交易習慣。如果需要進行調整,將是一個客觀的調整,不能是主觀的想法。加倉和減倉規則必須有依據,要求加倉和減倉,并不因為行情分析來得到,而是依據紀律來得到,什么情況下可以加,什么情況下不能加。

資金管理適用的原則因人而異,而不是“放之四海而皆準”,只有相對合理或合適。參照基金的評價方式,綜合風險系數、波動率、收益期望,并結合筆者的操作習慣和心態特點,總結出以下資金管理的原則。

安全進入法則：每個部位建立過程必須調整為正。

最少擔心法則：操作之后以心情輕松很放松為好。

最小后悔法則：面對上平下三種可能皆不會后悔。

減少波動法則：收益穩定而權益凈值的波動小好。

中庸發展法則：在收益與風險中求得平衡能接受。

當然投資者也可自己總結出不同的資金管理原則。注意以上這些原則并不是“收益最大化”或“最快見成效”,而是力求穩定發展。另外,有關原則還包括不與別人攀比“凈值增長率”(承擔風險不一樣),以及“誰比誰更正確”(只有主力才知道)。

在交易操作中,倉位控制的原則通常有：

慎重滿倉,始終保持一定比例的備用資金以機動。

市場出現無風險機會的時候,可以放大資金操作。