影響香港股市的因素主要包括宏觀因素、微觀因素、政治因素及突發(fā)事件等。
    一、宏觀因素

    香港作為亞太（遠(yuǎn)東）地區(qū)的金融中心,自由化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)決定了其股市易受周邊國(guó)家及地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)影響。中、美、日等主要國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、利率、匯率、貨幣供應(yīng)等宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整對(duì)香港證券市場(chǎng)的影響是比較關(guān)鍵的。

    1、 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況：衡量一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和國(guó)民生產(chǎn)總值（GNP）。GDP或GNP增長(zhǎng)加快,說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于上升勢(shì)頭,股市一般會(huì)表現(xiàn)出明顯的上升態(tài)勢(shì)。

    2、聯(lián)系匯率與香港利率：自1983年10月17日實(shí)行聯(lián)系匯率制度之后,通過(guò)匯率及利率的傳導(dǎo)機(jī)制,香港股市便直接受到美國(guó)利率調(diào)整的影響。在美國(guó)改變利率而香港未跟隨之前,香港股市將預(yù)期香港利率進(jìn)行調(diào)整從而預(yù)先反映在股價(jià)上。對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)較大的首先是地產(chǎn)類(lèi),其次是金融類(lèi),而最小為公用類(lèi)。

    3、政治因素：香港被認(rèn)為是世界最自由的市場(chǎng)之一,港府一貫奉行不干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的原則,但香港經(jīng)濟(jì)易受周邊國(guó)家和地區(qū)的政治事件的影響,特別是中美關(guān)系及兩岸關(guān)系的發(fā)展、東南亞政局的變化等都會(huì)對(duì)香港股市產(chǎn)生重要的影響。

    二、微觀因素

    上市公司所處行業(yè)類(lèi)別、主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿Α⒐緲I(yè)績(jī)及其它人為因素都是影響上市公司股價(jià)波動(dòng)的重要因素。

    4、人為因素影響：93年以來(lái),在香港股市中曾有中國(guó)概念、基建概念、科技概念、中國(guó)入世概念等的暴炒風(fēng)潮。除此之外,人為因素還包括所謂的莊家買(mǎi)賣(mài),其情形大多發(fā)生于股票市值較小或流通量較少的股票容易出現(xiàn)。另外,當(dāng)海外基金開(kāi)始頻繁地參與港股買(mǎi)賣(mài)后,它們的投資策略也影響到港股走向。

    三、突發(fā)事件

    突發(fā)事件如97年股災(zāi)、90年中東戰(zhàn)爭(zhēng)、98年亞洲金融風(fēng)暴等,對(duì)股價(jià)的影響是急速和災(zāi)難性的。