【市場狀況】

下跌時間長空間大

大盤有較長的下跌時間,時間在三個月以上。指數有較大的下跌幅度,空間在40%左右。市場中不論是機構投資者還是散戶,均處于高度虧損狀態,市場虧損面達70％以上,且虧損幅度較大,散戶在30%-50%以上,機構在20%以上。

個股大面積破發破凈

如果新股大面積破發,機構打新資金也被套,甚至斬倉出局,尤其是一些大盤績優股出現破發,成批的個股或板塊集體大幅下挫或集體跌停,或開始有股價跌破凈資產的個股出現,市場一片悲觀,跌勢隨時有加劇跡象,絕大部分投資者已經失望并喪失方向感,底部就已經不遠了。

【投資心理】

投資者對利好麻木

一次次的利好推出之后,市場卻是一次次的再度下跌。投資者對利好已經完全麻木了,利好再度推出對大盤影響已不大。

熊市思維變得極其嚴重,前期看多的機構開始悲觀和實際做空。多頭由前期樂觀看多變為悲觀看空,此前一直看多的分析師或媒體上主流的咨詢機構也開始悲觀看空,對市場前景開始出言謹慎,渲染利空的同時對宏觀面和政策利好變得麻木不仁。

投資者對市場絕望

市場保持一種勻速下跌,無論利好推出或利空出現,大盤都毫不理會。因為絕大多數的投資者對市場徹底絕望而選擇了離開,而既然要離開了,這時候下跌與否或者跌多跌少已經不值得關心。

【資金情況】

持續成交低迷

多頭不死,空頭不止。當絕大多數人對市場絕望了,該斬倉出局的人大多已經退出了,剩下的是一些零星的賣出盤,也沒有什么人愿意買入,所以較小的賣盤也能讓個股甚至指數下跌,不過下跌的速度也不會很快,畢竟賣盤有限,所以指數就呈現出連續的陰跌,在成交量方面則表現為成交的持續低迷。

基金銷售進入嚴冬

基金折價現象普遍,尤其是市場主流基金,其操作理念受到普遍質疑,主流基金似乎也失去方向感。新基金發行受挫,發售開始不順利、困難,部分銀行甚至出現分派新基金發行任務。

資金有入市跡象

資金入市是大盤形成底部并步入升勢的基本條件。西南證券研究顯示,形成底部前5日的日均成交金額基本接近或超過當時流通市值的1%,日均換手率基本接近或超過1%。形成底部后日均成交金額基本上為之前的3-4倍以上,并為當時流通市值的2%以上,日均換手率基本接近或超過2%。